Ein historischer Moment für Bitcoin 🙌

0:00So, zunächst mal Happy Halving Day. Ich weiß nicht, ob du ebenfalls das Halving-Event live verfolgt hast, wie beispielsweise ich. Ich persönlich saß die ganze Zeit vor dem Computer und habe den Countdown entsprechend angeschaut, weil ich mir einfach gut vorstellen kann, dass wir in, was weiß ich, 10 oder 20 Jahren auf solche Events zurückschauen. Und ja, irgendwann mal später ist es dann so, dass man seinen Kindern oder Enkelkindern sagen kann, ja, damals ist der Block Reward reduziert worden oder damals war ich dort und dort und habe das Ganze live verfolgt. Ja, ich kann mir einfach gut vorstellen, dass es in der Zukunft rückblickend betrachtet einfach sehr entscheidende Momente waren. Und genau deshalb möchte ich auch meinen Twitter-Thread mit dir entsprechend teilen, den ich genau zu dem Thema geschrieben habe.

0:42Gut, dann lass uns auch direkt reinstarten und zwar ein historischer Moment für Bitcoin. Weil aus meiner Sicht höchstwahrscheinlich jetzt das bedeutendste Bitcoin-Halving-Event in der Geschichte von Bitcoin stattgefunden hat. Hier die Kurzfassung, dass einerseits Bitcoin Gold geflippt hat, andererseits, dass jetzt die Inflationsrate unter einem Prozent ist, dass die durchschnittliche Transaktionsgebühr mittlerweile höher ist als der Block Reward zum allerersten Mal und dass wir eventuell derzeit den letzten richtigen in Anführungszeichen Zyklus sehen. Da siehst du auch mich, wie ich vor dem Countdown sitze und entsprechend jeden Block abgewartet habe, bis wir tatsächlich hier das Halving-Event erreicht haben.

1:17Lass uns zunächst mal das erste Argument des Flippens genauer anschauen. Und zwar hat Bitcoin erstmalig Gold in der Härte geflippt. Denn durch das Halving-Event wurde der Block Reward von 6,25 Bitcoins auf 3,125 Bitcoins gesenkt. Das heißt, die jährliche Inflationsrate von Bitcoin beträgt jetzt nur noch 0,9 %. Jetzt Gold hat bislang durch seine Härte den Rohstoffmarkt, zumindest historisch betrachtet, dominiert. Aber die durchschnittliche jährliche Inflationsrate von Gold liegt mit 1,5 % jetzt zum allerersten Mal in der Geschichte tatsächlich höher als die von Bitcoin. Das heißt, wenn du jetzt mal mit der Inflationsrate die Stock-to-Flow-Ratio berechnest, dann steht jetzt zum allerersten Mal in der Geschichte tatsächlich Bitcoin auf Platz 1 mit 111, Gold mittlerweile auf Platz 2 mit 67 und Silber auf Platz 3 mit 22. Das heißt, Bitcoin ist in dem Aspekt jetzt die neue Nummer 1.

2:03Die Inflationsrate von Bitcoin ist auch aus meiner Sicht nun wirklich vernachlässigbar klein. Denn mittlerweile wurden bereits 94 % aller Bitcoins gemint. Und ein Block Reward von 3,125 Bitcoins bedeutet, dass täglich ungefähr 450 Bitcoins als potenzieller Verkaufsdruck auf den Markt kommen. Und das zum aktuellen Preis von ungefähr 64.000 Dollar pro Bitcoin. Das entspricht gerade mal ungefähr 29 Millionen pro Tag. Und das sind aus meiner Sicht wirklich Peanuts. Denn nun mal zum Vergleich, allein MicroStrategy, das Unternehmen hat in Q1 Bitcoins im Wert von durchschnittlich 30 Millionen Dollar pro Tag gekauft. Das heißt, MicroStrategy allein würde für die komplette Sellpressure aufkommen, sofern sie tatsächlich so weiterkaufen. Und genauso auch beispielsweise, wenn du dir die Bitcoin-Spot ETFs anschaust, auch da flossen durchschnittlich in Q1 pro Tag 134 Millionen in Bitcoin rein. Das heißt, auch das ein Vielfaches von dem, was da als potenzieller Verkaufsdruck auf den Markt kommt.

2:54Das Ganze siehst du auch hier nochmal bildlich dargestellt, hier auf der linken Seite die Emission von Bitcoin von 6,25 Bitcoins pro Block auf mittlerweile 3,125 seit dem Halving. Und hier die durchschnittliche Nachfrage, zumindest in Q1 dieses Jahres, mit MicroStrategy ungefähr 30 Millionen pro Tag, die Bitcoin-Spot ETFs ungefähr 134 Millionen. Das heißt, wenn du das mal hier zusammenrechnest, das ist mehr als die fünffache Menge durchschnittlich gesehen im Vergleich zu der potenziellen Sellpressure, die hier kommt durch die ganzen Miner.

3:21Und das Coole daran ist, dass sich diese Tatsachen auch nie wieder ändern werden. Denn anders als bei jedem anderen Rohstoff können Miner bei einem zunehmenden Bitcoin-Preis dann nicht einfach mehr Bitcoins minen. Bei Gold ist das allerdings möglich, weil wenn da beispielsweise jetzt der Goldpreis sich verdoppeln würde, da wird natürlich auch ein teurerer Abbau entsprechend rentabel. Zudem steckt die institutionelle Adoption von Bitcoin aus meiner Sicht noch in den Kinderschuhen. Das wirkliche Kapital wird wahrscheinlich erst in den nächsten Jahren in den Markt fließen, wenn da tatsächlich Bitcoin erstmal ein fester Bestandteil des traditionellen Finanzsystems wird. Und genau deshalb kann ich mir auch gut vorstellen, dass das, zumindest rückblickend betrachtet, irgendwann mal eines der bedeutendsten Bitcoin-Halving-Events in der Geschichte von Bitcoin sein wird.

4:00Seit diesem Halving-Event ist es auch zum allerersten Mal so, dass die durchschnittliche Transaktionsgebühr höher ist als der Block Reward. Weil lange Zeit war beispielsweise bei Bitcoin einfach unsicher, ob das Bitcoin-Netzwerk jemals in der Zukunft ohne Block Rewards tatsächlich sicher genug sein kann. Aber das hat sich jetzt aus meiner Sicht geändert durch die Einführung von Ordinals, genauso auch BRC-20-Tokens oder jetzt dann auch diese Runes. Und wenn du dir da mal die aktuellen Statistiken anschaust, dann stellst du fest, dass allein in Q1 die durchschnittliche Transaktionsgebühr pro Block 3,38 Bitcoins betrug. Das heißt jetzt nach dem Halving-Event zum allerersten Mal so, dass tatsächlich die durchschnittliche Transaktionsgebühr, die du auch hier nochmal bildlich dargestellt siehst mit dem Durchschnitt 3,38, dass die jetzt zum allerersten Mal höher ist als tatsächlich der Block Reward. Zumindest war das der Fall, sofern tatsächlich die Transaktionsgebühr ähnlich hoch bleibt wie beispielsweise Q1 dieses Jahres.

4:49Bei diesem Halving-Event ist es auch zum allerersten Mal so, dass die Miner-Profitabilität weiterhin hoch bleibt. Denn ohne die Berücksichtigung der Transaktionsgebühren ist es zumindest laut Altcoin Daily so, dass der durchschnittliche Preis pro Bitcoin für die Miner, also quasi die Produktionskosten, vor dem Halving ungefähr 33.800 waren und jetzt nach dem Halving ungefähr 67.600. Aber das kann sich jetzt tatsächlich zum allerersten Mal ändern, wenn jetzt tatsächlich die Transaktionsgebühren zum ersten Mal in der Geschichte wirklich einen signifikanten Anteil zum Mining-Reward beitragen.

5:19Man kann zudem aus meiner Sicht diskutieren, ob wir nicht derzeit schon den letzten richtigen Zyklus sehen. Weil historisch betrachtet war es nach dem Halving-Event meistens so, dass wir zeitversetzt einen Bullrun gesehen haben, also eine massive Rally mit einer anschließenden Korrektur. Und diese anschließende Korrektur könnte jetzt eventuell durch das institutionelle Kapital tatsächlich deutlich milder ausfallen, als jetzt beispielsweise in der Vergangenheit. Das heißt, eventuell ist es tatsächlich so, dass 70 bis 80 Prozent Korrekturen, was zumindest in der Vergangenheit relativ normal war, dass die jetzt tatsächlich der Geschichte angehören. Und das wird aus meiner Sicht spätestens dann der Fall sein, wenn wir tatsächlich die nächste Stufe der Adoption sehen.

5:54Denn aus meiner Sicht ist Bitcoins Endgame die Adoption von den Zentralbanken und den Regierungen. Denn der Zyklus wird wahrscheinlich, wenn wir jetzt in der Zukunft sind und zurückschauen, wird wahrscheinlich der Zyklus als die institutionelle Adoption in die Geschichtsbücher eingehen. Aber mit zunehmender Größe wird natürlich auch immer der spieltheoretische Aspekt, also die Game Theory, immer wichtiger. Oder anders ausgedrückt, der Anreiz an die ganzen Zentralbanken und Regierungen, einfach einen dezentralen, zensurresistenten Vermögenswert zu halten, der wird im Zeitverlauf momentan immer stärker. Und deshalb könnte das eventuell das Motto des nächsten Zyklus sein, dass wir tatsächlich diese Art der Adoption sehen.

6:29Das war es auch schon zu meinem Halving-Thread. Falls du solche Threads in der Zukunft noch häufiger sehen möchtest, kannst du mir gerne auf Twitter folgen. Den Link dazu habe ich dir unten in der Beschreibung verlinkt. Und an der Stelle noch ein herzliches Danke an dich, an euch. Denn beim letzten Halving-Event, da gab es beispielsweise meinen YouTube-Kanal nicht. Und den wird es auch nicht ohne dich, ohne euch entsprechend geben. Von daher bin ich da wirklich dankbar dafür, dass sich das jetzt genauso entwickelt hat, wie es sich entwickelt hat. Bis zum nächsten Mal.