Bitcoin Update: Kommt jetzt der Bärenmarkt? 👀

0:00So meine Lieben, dann lasst uns auch direkt in den heutigen Newsletter reinstarten, und zwar starten wir dieses Mal mit einem etwas längeren Marktupdate, danach geht es weiter mit ein paar nennenswerten News, ein paar allgemeinen Infos zum Newsletter, die auch im Wesentlichen erklären, was jetzt letzten Dienstag bei meinem letzten Newsletter passiert ist, da werde ich ebenfalls drauf eingehen. Und wie immer gilt, alles ab dem Zitat der Woche, inklusive auch meinem eigenen Portfolio, teile ich nur in meinem Newsletter. Falls du auf diese Teile hier ebenfalls Zugriff haben möchtest, dann einfach gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt.

0:30Gut, dann lasst uns zunächst mal ganz vorne starten, und zwar hat Bitcoin jetzt in den letzten paar Tagen ein kritisches Unterstützungslevel durchbrochen, und kurzfristig, zumindest zu dem Zeitpunkt, wo ich jetzt hier diesen Newsletter aufnehme – das ist quasi am Abend, bevor der Newsletter dann entsprechend rausgeht –, ist Bitcoin zum tiefsten Zeitpunkt bei 82.100 gestanden, also vom Top eine Korrektur von ungefähr 25 %. Jetzt bei den Bitcoin-ETFs haben wir zudem jetzt in den letzten paar Tagen Abflüsse gesehen in Milliardenhöhe, und wenn du dir mal die Performance von den Altcoins anschaust, dann könnte man fast meinen, dass der dritte Weltkrieg ausgebrochen wäre. Und ja, der Fear and Greed Index ist jetzt in den letzten paar Tagen, insbesondere gestern, auf 10 gefallen, also extreme Angst, was wir beispielsweise auch damals im letzten Zyklus im Mai 2021 nach dem ersten Zyklus-Top entsprechend gesehen haben.

1:20Jetzt die Gründe für den Crash sind aus meiner Sicht vollkommen irrelevant, denn alles, was da irgendwie berichtet wird, das sind nur irgendwelche Hypothesen, irgendwelche Annahmen oder sonst was, denn wenn die Preise fallen, heißt das im Wesentlichen nur, dass einfach die Nachfrage nicht so hoch war wie das entsprechende Angebot, und egal, was dann in den News berichtet wird mit den Zöllen, mit Trump, mit Inflationsdaten und so weiter, aus meiner Sicht ist das Ganze nur Noise. Sondern die viel wichtigere Frage ist die: Ist das, was wir derzeit sehen, nur in Anführungszeichen eine Zwischenkorrektur, wo dann die Preise im Zeitverlauf, also nach der Korrektur, entsprechend wieder stärker ansteigen, oder haben wir tatsächlich bereits das Zyklus-Top gesehen?

1:53Denn es gibt definitiv bereits ein paar On-Chain-Indikatoren, die gerade an der Grenze sind zum Bärenmarkt, wie du es auch beispielsweise hier erkennen kannst. Also Grün hier der Bullmarkt, danach hier Rot der Bärenmarkt und dann wieder Grün, Rot, Grün, und gerade sind wir hier noch an der Grenze zu Rot, also wenn es jetzt hier weitergehen sollte, dann würde beispielsweise allein dieser Indikator – aber da gibt es auch noch weitere – tatsächlich einen Bärenmarkt voraussagen.

2:16Deshalb lasst uns mal überlegen, was denn tatsächlich dafür spricht, dass wir bereits das Zyklus-Top gesehen haben. Erstens beispielsweise der Meme-Coin-Launch von Trump oder auch weiteren Promis. Zweitens, dass wir auch Michael Saylor auf dem Forbes-Cover gesehen haben, was zumindest in der Vergangenheit mit CZ, mit SBF und so weiter jetzt nicht unbedingt das beste Zeichen war. Auch zeitlich befinden wir uns derzeit im Post-Halving-Jahr, wo historisch betrachtet Bitcoin bisher immer sein Top gefunden hat. Das letzte Allzeithoch von Bitcoin bei ungefähr 69.000 wurde auch gut überschritten, um einen Faktor von über 1,5x. Es gab zudem auch im Januar positive News, ohne dass der Preis weiter angestiegen ist.

2:51MicroStrategy hat auch am 21. November ein Top gesehen. Das muss nicht bedeuten, dass es das Top ist, aber zumindest ein Top, was 37 Tage vor Bitcoin war. Und wenn du dir da mal den letzten Zyklus anschaust, da war MicroStrategy ungefähr 64 Tage zu früh dran, also ebenfalls, ich sag mal, ein ähnliches Muster, dass zunächst MicroStrategy aufs Top geht und danach eventuell erst Bitcoin. Und auch wenn du dir mal die Performance vom Aktienmarkt anschaust, der hat zuletzt außergewöhnlich gut performt. Das heißt, rein aus der Perspektive wäre eine größere Marktkorrektur eigentlich eher rein zeitlich gesehen überfällig.

3:23Auf X bzw. ehemals Twitter haben auch mehrere Diskussionen stattgefunden, dass MicroStrategy eventuell liquidiert werden könnte, was rein theoretisch definitiv möglich ist, keine Frage. In der Praxis halte ich persönlich – und ohne dass ich jetzt da behaupte, dass ich ein absoluter MicroStrategy-Experte bin, das bin ich definitiv nicht –, aber ich persönlich halte das zumindest jetzt Stand heute für die nächsten paar Monate für weniger wahrscheinlich. Warum? Das wird hier beispielsweise in diesem Post von dem Kobeissi Letter – keine Ahnung, wie man das richtig ausspricht, aber denen folge ich auf jeden Fall auf Twitter und schaue mir regelmäßig die ganzen Beiträge an –, und da wird das hier in diesem Thread genau erklärt, was es denn tatsächlich mit dieser Liquidation von MicroStrategy auf sich hat und vor allem auch, wie realistisch das Stand heute ist.

4:03Okay, dann lass uns jetzt mal das Umgekehrte anschauen, was denn tatsächlich dafür spricht, dass wir das Zyklus-Top, also das Top in diesem Zyklus, noch nicht gesehen haben. Und da ist aus meiner Sicht – aber vielleicht bin ich da auch biased, weil ich einfach zum Großteil in Krypto investiert bin –, aber da ist aus meiner Sicht die Liste deutlich länger. Beginnen wir mit dem US-Dollar-Index, dem DXY, der derzeit relativ ähnlich verläuft wie auch im 2017er-Zyklus. Das Ganze siehst du auch hier dargestellt, hier in Violett dargestellt, dass hier der DXY zunächst angestiegen ist im 2017er-Zyklus, wo auch der Bitcoin-Preis hier stärker angestiegen ist. Und dann, zu dem Zeitpunkt, wo hier diese Kehrtwende nach unten kam, kam dann auch irgendwann hier das Top bei Bitcoin. Und derzeit sehen wir hier einen ähnlichen Verlauf, wir haben einen starken Anstieg gesehen, insbesondere nach der Trump-Wahl. Und derzeit ist der DXY hier auf dem Abwärtstrend, was rein theoretisch ein ähnliches Szenario darstellen könnte wie auch damals im Jahr 2017.

4:51Zweitens die Prognosen bzw. Leads der globalen Geldmenge, die nach wie vor anzeigen, dass wir noch im Jahr 2025 einen stärkeren Anstieg sehen. Und dazu siehst du auch beispielsweise hier einen Post von einem Analysten von Real Vision, also mit Raoul Pal und so weiter und so fort, diesem gesamten Team, der im Wesentlichen gemeint hat, dass zwei von drei Schlüsselindikatoren jetzt gerade für die globale Liquidität auf Bullish, also bullisch gestimmt wurden, was rein historisch betrachtet für Bitcoin bisher immer sehr vorteilhaft war. Und der US-Dollar, der ist jetzt als Nächstes dran.

5:19Drittens auch, dass die bisherigen Korrekturen noch völlig im Rahmen dessen sind, was wir auch im 2017er-Zyklus gesehen haben. Dieser Zyklus ist sogar nochmal deutlich milder von der Volatilität her, wie du es auch hier im Wesentlichen erkennen kannst. Also da hatten wir mehrmals solche Phasen, und falls du damals mit dabei warst, dann weißt du garantiert, wie sich solche Phasen hier entsprechend angefühlt haben. Also ziemlich vergleichbar mit aktuell.

5:25Dann kommt noch dazu, dass wir die Effekte von der Pro-Krypto-Regierung erst noch in der Zukunft sehen werden, also Stichwort strategische Bitcoin-Reserve. Und wir dürfen auch nicht vergessen – und das zeigen nach wie vor die On-Chain-Daten –, dass die Trumps nach wie vor mit ihren Unternehmen entsprechend am Nachkaufen sind. Und mal ganz ehrlich, die würden doch nicht nachkaufen, wenn da nicht irgendwie was geplant wäre. Also das kann ich mir beim besten Willen nicht vorstellen. Und zudem gehe auch ich persönlich davon aus, dass mittlerweile der Index für Erfolg bei Trump nicht mehr der Aktienmarkt ist, also wie gut der Aktienmarkt entsprechend performt, so wie das beispielsweise bei seiner letzten Amtszeit der Fall war, sondern mittlerweile die Krypto-Preise. Denn nicht umsonst hat auch beispielsweise erst sein Sohn jetzt vor zwei Tagen – was, vor zwei Tagen? Vor drei Tagen – geschrieben, 'buy the Dip' mit diesem typischen Bitcoin-B. Also ja, die Trumps sind da definitiv ziemlich stark in Krypto involviert.

6:24Aber jetzt kommt aus meiner Sicht noch der stärkste Kontrapunkt, und zwar, dass kein einziger von den 29 Top-Indikatoren aus dem [unverständlich]-Google-Sheet bisher auch nur ansatzweise in Top-Nähe war. Und selbst die 18 Frühwarn-Indikatoren, die, wie der Name bereits verrät, in der Vergangenheit meistens viel zu früh ausgeschlagen sind, das heißt, darauf hinweisen, dass irgendwann mal später, also in naher Zukunft ein Top kommt, selbst dort sind von den 18 bisher nur zwei geflasht. Das heißt, wenn wir jetzt tatsächlich bereits ein finales Zyklus-Top gesehen hätten, dann wäre das eine absolute Anomalie.

6:55Und ich persönlich bin im Allgemeinen jetzt nicht unbedingt der Verfechter von 'dieses Mal ist es tatsächlich anders'. Aber, und das muss man jetzt dazu sagen, in keinem Markt gibt es absolute Gewissheit, das heißt, rein theoretisch könnte es bereits tatsächlich so gekommen sein.

7:07Jetzt, auf Grundlage von der Chart-Analyse, also wenn du dem überhaupt eine Bedeutung zusprichst, wären von hier zwei verschiedene Optionen möglich. Und zwar zum einen hier dieser rote Verlauf, was im Wesentlichen ein Topping-Pattern ist, was im Wesentlichen bedeutet, dass, wenn wir so einen Verlauf sehen, dann würde das bedeuten, ja, der Bullrun ist vorbei und jetzt schlittern wir tatsächlich in den Bärenmarkt. Oder hier das blaue Muster, eine Continuation, also im Wesentlichen eine Fortsetzung vom Bullrun, dass wir hier eine Zwischenkorrektur sehen, die auch noch tiefer gehen könnte, aber dass wir danach steigende und sogar noch höhere Preise sehen, so wie wir es natürlich alle entsprechend hoffen, dass wir noch einen ordentlichen Bullrun bekommen.

7:43Jetzt, für welchen Verlauf sich Bitcoin entscheiden wird, ob eher sowas Ähnliches oder eher sowas Ähnliches, das wird wahrscheinlich noch eine Weile dauern, zumindest laut den Chart-Analysten noch mindestens ein bis zwei Monate, bis wir tatsächlich hier an diesem Punkt sind. Und bis dahin kann es natürlich auch noch zwischenzeitlich etwas tiefer gehen. Kurzfristig betrachtet zeigt allerdings der 14-tägige RSI, also der Relative Strength Index, stark überverkaufte Preise an, also eher zu tiefe Preise, was zumindest historisch betrachtet meistens gute Einstiegszeitpunkte waren.

8:11Jetzt noch meine persönliche Einschätzung zum Ganzen. Und zwar ist mein Base Case nach wie vor, dass wir uns derzeit zumindest auf Grundlage von den Daten noch in der Zwischenkorrektur befinden, was allerdings nicht bedeutet, dass von hier die Preise nicht noch tiefer gehen können, weil wenn wir allein mal in den letzten Zyklus zurückschauen, da haben wir nach dem ersten Top vor dem zweiten, also vor dem finalen Zyklus-Top, eine Korrektur gesehen von über 50 %. Jetzt, dass wir sowas sehen, auch das ist nicht mein Base Case, aber rein theoretisch, sowas haben wir auch schon in der Vergangenheit gesehen.

8:39Und ja, die aktuelle Situation ist definitiv nicht schön, vor allem bei den ganzen Altcoins, wenn man sich da einfach mal die Performance entsprechend anschaut. Aber ich würde auch mal behaupten, dass, wer schon ein bisschen länger im Kryptomarkt dabei ist, der hat auch schon definitiv Schlimmeres gesehen, als wir jetzt die letzten paar Tage gesehen haben. Aber wenn mich bisher der Kryptomarkt eines gelehrt hat, dann jedes Mal aufs Neue gefühlt eine Menge Demut, und zwar wirklich gefühlt jedes Mal aufs Neue, und dass man auch einfach eine dicke Portion Geduld mitbringen muss im Kryptomarkt.

9:05Wahrscheinlich wird es dieses Mal genau gleich sein, und sollten dir die aktuellen Preise emotional zu schaffen machen, da kannst du dich ja einfach mal fragen, wie es denn derzeit wohl emotional Michael Saylor geht. Und von daher, vielleicht könnte das helfen, aber das ist eigentlich eher spaßgemeint. Im Allgemeinen, glaube ich, gerade bei solchen Korrekturen ist es wichtig, dass man sich auf die Dinge fokussiert, die aktuell gut laufen. Und es kann auch was sein, was komplett außerhalb vom Kryptomarkt ist. Und vor allem auch auf die Dinge, die du selbst in der Kontrolle hast, statt auf das, was der Markt macht. Das können wir alle nicht entsprechend kontrollieren.

9:32Und der Kryptomarkt, also jetzt mal rein faktisch gesehen, hat sich der Kryptomarkt bisher immer erholt. Bisher war es immer nur eine Frage der Zeit. Und selbst wenn der absolute Worst Case eintritt – und das wäre aus meiner Sicht ein relativ früher Kollaps von MicroStrategy, wovon ich nicht ausgehe, das ist absolut nicht mein Base Case, wirklich absolut nicht –, aber selbst wenn es so kommt, ach, das wäre nicht der Untergang von Krypto. Denn die Adoption geht nach wie vor weiter. Auch ohne Leute wie Michael Saylor geht es nach wie vor langfristig nach rechts oben.

11:47Gut, dann kommen wir jetzt noch zu ein paar nennenswerten News. Und zwar hat die SEC offiziell die Anklage gegen Uniswap, OpenSea, Gemini und Robinhood fallen gelassen. Was einfach nochmal eine erneute Bestätigung ist, also nachdem sie bereits den Fall mit Coinbase fallen gelassen haben, einfach eine erneute Bestätigung der neuen Regulation in den USA, die einfach deutlich kryptofreundlicher ist. Was natürlich im Allgemeinen für die Adoption von Krypto definitiv positiv ist.

11:50Dann Soneium – ich finde den Namen unglaublich schwierig zum Aussprechen, aber ja –, die Layer-2-Chain von Sony, die auf Ethereum läuft, die hat mittlerweile schon mehr als 150.000 täglich aktive Adressen, was sich definitiv in der kurzen Zeit und in der aktuellen Marktphase sehen lässt. Dann hat das FBI bestätigt, dass tatsächlich Nordkorea für den Bybit-Hack entsprechend verantwortlich ist. Zudem haben Audits gezeigt, dass der Hack von Bybits Wallet nicht bei Bybit stattgefunden hat, sondern bei der Multisig Wallet Safe. Und auch dazu hat Safe bereits eine Stellungnahme entsprechend gepostet auf Twitter, die aus meiner Sicht eher wenig zufriedenstellend war, weil, ja, da einfach viele Dinge nicht wirklich beantwortet wurden. Und genau das wurde auch bereits mehrfach öffentlich kritisiert, kannst du auch hier entsprechend nochmal nachlesen.

11:50Das Ethereum Pectra-Update soll jetzt im April live gehen. Ursprünglich war es im März geplant, jetzt April. Und danach kannst du dann beispielsweise – also das sind nur wenige von ganz vielen Veränderungen, die da entsprechend kommen –, danach kannst du beispielsweise Gas Fees mit allen möglichen ERC20-Tokens bezahlen, also mit Stablecoins oder sonst was, du brauchst nicht immer irgendwelche ETH entsprechend in deiner Wallet rumliegen lassen. Du kannst danach auch mit mehr als 32 ETH Validatoren betreiben und zahlst im Allgemeinen weniger Transaktionsgebühren, weil dieser Storage entsprechend, ich sag mal, effizienter gestaltet wurde.

11:50Und zudem, aber das sind jetzt keine News, sondern mehr eine Erinnerung, dass Solanas größter Unlock jetzt mit den ungefähr 11,2 Millionen SOL Tokens am 1. März kommt. Derzeit sind die Tokens ungefähr 1,5 Milliarden wert.

11:50Gut, dann kommen wir jetzt noch zu ein paar allgemeinen Infos zu meinem Newsletter, also nicht nur für heute, sondern auch für die Zukunft. Und zwar ist es im Allgemeinen so – und um dir da mal ein bisschen den Hintergrund zu schildern –, dass ich allein für die Recherche von meinem Newsletter meistens so zwischen 5 bis 7 Stunden brauche, je nachdem, wie viele News es gibt und ob sich viel getan hat oder weniger getan hat. Und ich würde auch mal sagen, das, was wirklich zeitintensiv ist, ist nicht unbedingt, dass ich alle News dann in meinen Newsletter reinpacke, sondern vielmehr, dass ich diese News immer mehr komprimiere, sodass ich dann wirklich nur noch das, also einfach das Wichtigste, in meinem Newsletter mit drin habe. Weil es gibt genügend Zeug, was sich die ganzen Leute entsprechend posten, was aus meiner Sicht komplett irrelevant ist, nur Noise, nur Nonsens. Und damit möchte ich dich entsprechend nicht vollballern, sondern nur mit den Dingen, auf die es aus meiner Sicht tatsächlich ankommt.

12:32Und danach, also nach der Recherche, kommt natürlich noch das Schreiben, was, du kannst dir denken, dass man so einen Newsletter mit dem Format und so weiter nicht mal kurz in der Stunde schreibt, sondern das dauert ebenfalls noch ein paar Stunden. Und natürlich das Video aufnehmen, editieren und so weiter dauert ebenfalls nochmal. Also im Allgemeinen bin ich mittlerweile einfach – zumindest mittlerweile, früher vor ein paar Monaten war das noch anders, aber mittlerweile brauche ich einen kompletten Arbeitstag von morgens bis abends, um einen Newsletter entsprechend zu schreiben.

12:58So, genau deshalb, weil ich eben so lange brauche fürs Newsletter schreiben, für Recherche, für Video aufnehmen, für editieren und so weiter und so fort, wird es da immer eine gewisse zeitliche Verzögerung geben. Ich schaue zu, dass die zeitliche Verzögerung maximal vom letzten Abend ist, aber beispielsweise letzten Dienstag beim letzten Newsletter haben wir genau den, ich sag mal, Worst Case gesehen, der im Wesentlichen passieren kann mit so einer zeitlichen Verzögerung. Weil als ich den Newsletter aufgenommen habe am Dienstag, das war so ungefähr gegen 22 Uhr, da waren die Krypto-Preise noch relativ normal, also preislich stabil, da kam es auch nicht irgendwie zu einem großen Crash oder sonst was. Und als dann der Newsletter am nächsten Morgen entsprechend live ging, also ungefähr eine zeitliche Verzögerung von, lass mich kurz rechnen, acht, neun Stunden ungefähr, ja, da haben wir halt in der Nacht dann entsprechend den Crash gesehen, und dementsprechend, weil halt der Crash davor noch nicht existiert hat, war der dann natürlich auch nirgends im Newsletter und nirgends irgendwo entsprechend in dem Video.

13:53Und das ist natürlich voll blöd. Einerseits natürlich für dich, für euch, aber andererseits natürlich auch für mich, weil ich mir Mühe gegeben habe und so weiter, und dann kommt es irgendwie so rüber, wie wenn der nicht mehr aktuell wäre, obwohl ich den immer am Abend davor entsprechend noch fertig mache. Aber ja, sowas kann eben passieren wegen dieser zeitlichen Verzögerung, weil es einfach nicht geht, dass ich einen Newsletter schreibe, mit dem Format, mit der Länge und so weiter, das Video aufnehme, das Ganze editiere – das kann ich einfach nicht in Echtzeit machen.

14:17Also diese zeitliche Verzögerung wird es einfach immer geben, und meistens ist sie auch nicht so wirklich relevant, weil sich über die Nacht jetzt meistens nicht so viel tut, aber manchmal kann ich auch Pech haben, wie jetzt beispielsweise letzten Dienstag, und vielleicht habe ich heute sogar nochmal Pech, dass ich diesen Newsletter komplett fertig gemacht habe und heute Nacht wieder, keine Ahnung, was rauskommt, nochmal neue Zölle oder sonst was und die Märkte crashen und es ist wieder nicht drin im Newsletter, und das kann eben passieren. Also nur, dass du das für die Zukunft weißt, dass es da immer eine zeitliche Verzögerung gibt, und falls es dir tatsächlich daran liegt, dass du Echtzeitinformationen möchtest, dann möchte ich dir sowieso empfehlen, dass du einfach viel mehr Zeit auf Twitter verbringst, wo das mehr oder weniger tatsächlich in Echtzeit entsprechend ist.

14:39Im Newsletter teile ich zudem immer noch mein eigenes Portfolio, genauso auch wie weitere Parts, wo ich auch sagen würde, dass dieses Mal vor allem der letzte Part wahrscheinlich interessant ist. Falls du auf die Teile hier ebenfalls Zugriff haben möchtest, dann einfach gratis eintragen, dann bekommst du es ebenfalls zugeschickt. Und auch hier der letzte Reminder, und zwar gibt es noch bis heute Abend lebenslang 25 % Rabatt auf mein Bullrun Cheat Sheet, was ich dir auch unten entsprechend verlinkt habe, und danach gelten dann die ursprünglichen Preise.