Bitcoin Update: Wie geht es weiter? 🫣

0:00So meine Lieben, das letzte Video beziehungsweise mein letzter Newsletter ist schon ein bisschen her, deshalb schauen wir uns im heutigen Video mal konkret an, was sich denn bisher in der Zwischenzeit getan hat, was die aktuellen Daten sagen und wie es auch von hier weitergehen könnte.

0:18Gut, dann lass uns auch direkt mit dem Marktupdate starten. Und zwar, wenn du dir mal die aktuellen Krypto-News anschaust, dann stellst du fest – und das ist jetzt nur meine grobe Schätzung –, dass so ungefähr 50% bis zwei Drittel aller Krypto-News tatsächlich irgendwelche Updates sind zum Nahostkrieg. Und natürlich ist das vor allem kurzfristig betrachtet relevant für die Märkte, vor allem auch, weil natürlich Bitcoin beziehungsweise der Kryptomarkt stark korreliert mit den Aktienmärkten, und Aktien eben besonders, ich sag mal, sensitiv sind aufgrund der Tatsache, dass eben durch Lieferketten, durch Ölzufuhr und so weiter auch einige Unternehmen definitiv betroffen sind und das dann quasi indirekt auch noch einen Effekt hat auf den Kryptomarkt.

0:26Allerdings, mittel- bis langfristig betrachtet, ist aus meiner Sicht dieser Krieg – und das ist auch im Wesentlichen das, was einfach die Statistiken zu Kriegen zeigen – eigentlich eher irrelevant, und für den Kryptomarkt noch viel mehr, weil eben der Kryptomarkt im Vergleich zu vielen Aktien, im Vergleich zu vielen Unternehmen einfach keine Lieferketten oder Ähnliches hat. Von daher sind sämtliche Updates zum Krieg aus meiner Sicht eher zweitrangig. Von mir gibt es höchstwahrscheinlich erst wieder ein Update, wenn wir dann tatsächlich irgendwie den Frieden sicher haben oder Ähnliches, aber ich gehöre nicht zu denen, die das jetzt irgendwie für nötig halten, dass ich da jede Woche sage, was Trump jetzt hier wieder gepostet hat und hier getweetet hat und keine Ahnung was. Also das ist aus meiner Sicht einfach nur unnötige News, die man aus meiner Sicht im Kryptomarkt und vor allem als Investor nicht braucht. Das lenkt aus meiner Sicht hier ab.

1:37Mein Base Case hat sich zudem nach wie vor nicht geändert. Ich gehe nach wie vor mit einer sehr hohen Wahrscheinlichkeit davon aus, dass wir bei Bitcoin auch in diesem Zyklus tiefere Tiefs im Bärmarkt sehen. Und das sollte auch zumindest meiner Meinung nach wirklich der Base Case von jedem Krypto-Investor sein. Schon allein, wenn man sich mal so ein bisschen die Vergangenheit anschaut: Vor allem im Kryptomarkt haben wir bisher Zyklen, die einfach so abgelaufen sind wie ein Uhrwerk, wie noch in keiner anderen Anlageklasse bisher, zumindest über die entsprechende Zeit.

2:06Und schon allein, wenn du dir hier mal die Korrekturen anschaust – also du siehst ja quasi in Schwarz dargestellt den Bitcoin-Preis und hier die jeweiligen Korrekturen im Bärmarkt –, wo du hier im Wesentlichen erkennst: erster Zyklus, logischerweise stärkste Korrektur, damals war Bitcoin auch mit Abstand am kleinsten, zweiter Zyklus etwas weniger, dritter Zyklus ebenfalls etwas weniger, vierter Zyklus noch weniger, und in diesem Zyklus haben wir bisher so ungefähr 50% Korrektur bereits gesehen.

2:30Allerdings, wenn du hier einfach mal – das ist hier nur Pi mal Daumen, ganz grob – wenn du hier einfach mal so verschiedene Kurven bzw. Linien einzeichnest, wie sich das weiterentwickeln könnte: Weil logischerweise gehe ich stark davon aus, das ist zumindest mein Base Case, dass wir nicht nur nach oben hin eine geringere Korrektur bzw. Volatilität in der Zukunft sehen, sondern genauso gut natürlich auch die ganzen Drawbacks, die ganzen – nicht Drawbacks, Drawdowns –, also hier die entsprechenden Korrekturen. Und da erkennst du im Wesentlichen: Selbst wenn man die in alle möglichen Richtungen hier entsprechend verbindet, man kommt einfach auf deutlich größere Korrekturen, als wir es derzeit haben. Das ist ja bei ungefähr maximal 50%, und historisch betrachtet wäre es eigentlich irgendwo so um die 70%, vielleicht leicht unter 70% wäre zumindest mein persönlicher Base Case, dass wir das auch tatsächlich in diesem Bärmarkt bei Bitcoin noch sehen.

3:18Und ja, mein aktueller, ich sag mal eher bearischer Base Case hat sich nach wie vor nicht geändert, und das trotz der Tatsache, dass vor allem auf Social Media, vor allem von, ich sag mal, Krypto-Influencern bzw. auch bekannten Leuten im Kryptomarkt mal wieder die globale Geldmenge und der Anstieg davon entsprechend gehypt wurde, genauso wie der Clarity Act, der aus irgendwelchen Gründen irgendwie die Krypto-Preise nach oben pushen soll. Genauso auch, dass angeblich bald ein Short-Squeeze kommt, weil ja so viele Leute gerade Short sind, was du bei der Welle in den On-Chain-Daten überhaupt nicht siehst. Also schau dir einfach mal die Funding-Rates oder Ähnliches an, vor allem auch bei den Perps, da sieht man relativ wenig Interesse oder Ähnliches. Aber sei es drum, das sind zumindest die Themen, die angeblich dazu führen sollen, dass wir jetzt bei Bitcoin bzw. im Kryptomarkt wieder stark steigende Preise sehen.

4:00Wenn du dir allerdings mal die meisten On-Chain-Daten anschaust, und vor allem auch, wenn du bei mir Abonnent bist von meinem Bärmarkt-Cheat Sheet und dir einfach mal diese Bottom-Indikatoren anschaust und genauso gut die ganzen On-Chain-Daten dazu, dann erkennst du eigentlich, dass die mit Abstand meisten Indikatoren darauf hinweisen – mit meisten meine ich eigentlich alle Indikatoren, wirklich alle, bis auf wenige Ausnahmen, wo man vielleicht Stand heute schon ein bisschen diskutieren könnte, aber wirklich der mit Abstand größte Teil. Da siehst du in den Daten, dass es rein historisch betrachtet eigentlich noch mindestens – und die Betonung liegt hier wirklich auf mindestens – eine Etage tiefer preislich bei Bitcoin gehen sollte.

4:36So auch unter anderem der Realized Price, also das ist hier der ganz normale Realized Price, nicht von irgendwelchen Kurzzeit-Investoren oder Ähnliches, der derzeit bei ungefähr 54.000 Dollar steht. Und wenn du dir dieses Chart hier mal etwas auf einem längeren Zeithorizont anschaust, dann erkennst du, dass diese blaue Linie – also diese blaue Linie hier ist der Realized Price, der jetzt etwa bei ungefähr 54.000 steht – auch im Bärmarkt die Tendenz hat, dass er grundsätzlich noch weiter fällt, und dass wir die bisher in jedem einzelnen Bärmarkt um ein gutes Stück unterschritten haben.

5:05Das sieht hier vielleicht nach relativ wenig aus, wie weit wir das hier unterschritten haben. Allerdings siehst du auch hier auf der linken Seite, dass die Skala hier relativ klein ist, das heißt, dieses bisschen drunter, das sind mal kurz 10-20% nochmal unter diesem entsprechenden Level. Also rein historisch betrachtet, zumindest laut diesem Indikator, sollten wir auf mindestens 54.000 gehen, und eigentlich historisch betrachtet noch ein gutes Stück tiefer, zumindest Stand heute.

5:30Und auch wenn du dir mal die klassischen Zyklen bei Bitcoin anschaust, genauer gesagt den 4-Jahres-Zyklus, dann erkennst du auch dort auf einer zeitlichen Perspektive, dass Bitcoin eigentlich noch einige Monate Zeit hat, um tatsächlich das finale Zyklus-Tief zu sehen. Und nein, der 4-Jahres-Zyklus ist Stand heute de facto noch nicht gebrochen, auch wenn das zuhauf auf Twitter oder im Allgemeinen auf Social Media entsprechend behauptet wird. Wer so was Stand heute behauptet, der ist zumindest meiner Meinung nach entweder ignorant, verblödet oder hat sehr starke Interessenkonflikte, wie beispielsweise Michael Saylor, der das diese Woche oder letzte Woche – ich glaube, es war diese Woche – entsprechend gepostet hat, dass angeblich der 4-Jahres-Zyklus gebrochen sei.

6:08Also Stand heute: Wer so was behauptet – es hat einfach wieder nur beim letzten Top wirklich auf das Datum genau entsprechend gepasst. Von daher gibt es Stand heute keinen Beweis oder Ähnliches dafür, dass dieser Zyklus tatsächlich gebrochen ist. Und solange er nicht gebrochen ist – ich meine, jedes Modell wird brechen, ich gehe auch stark davon aus, dass der irgendwann brechen wird, aber solange das nicht der Fall ist – liegt man aus meiner Sicht rein statistisch öfters richtig, wenn man weiterhin davon ausgeht, dass dieser Zyklus nicht gebrochen ist, im Vergleich zu: Dieses Mal ist es tatsächlich anders.

6:39Und nach dem zeitlichen Zyklus gibt es auch noch weitere Metriken, wie beispielsweise das Suchvolumen nach Cryptocurrency, wo du im Wesentlichen erkennst, dass wir derzeit hier in etwa bei einem Niveau sind, das wir zuletzt – also zumindest zu Beginn von diesem Bärmarkt, irgendwann, was heißt Beginn, das wäre schon eher fortgeschritten, Ende beziehungsweise Anfang 2023 gesehen haben, beziehungsweise Ende 2022 – und hier zuletzt irgendwann Ende 2018. Das heißt, historisch betrachtet erkennst du hier: Meistens kommt noch eine längere Phase, wo dann die Langeweile einsetzt, die Apathie, wo niemand mehr was mit Krypto zu tun haben möchte, obwohl während dieser Zeit meistens schon entsprechend die Krypto-Preise fallen. Aber allein hier erkennst du schon mal, dass wir zumindest schon mal im Bärmarkt sind. Ja, das auf jeden Fall. Allerdings sollte hier noch ein gutes Stück rein zeitlich fehlen.

7:24Und die Struktur innerhalb von diesen Zyklen ist auch fast immer die gleiche, wie du es auch hier bildlich dargestellt siehst, dass wir im Bullrun entsprechend Bull Flags sehen. Das ist das, was hier grün dargestellt ist, dass wir hier mehr oder weniger seitwärts bis rechts nach unten gehen, also dass die Preise eher seitwärts bis fallend sind, bevor dann hier ein stärkerer Anstieg kommt. Und wir das Gleiche sehen, wieder der stärkere Anstieg und so weiter und so fort. Während es dagegen hier im Bärmarkt meistens das Umgekehrte ist, dass wir hier seitwärts bis rechts nach oben gehen, bevor dann hier der größere Drop kommt. Wieder hier aktuell seitwärts bis rechts nach oben. Und rein nach diesem Muster – schon allein auch hier, wenn du dir den letzten Bärmarkt anschaust – sollte es eigentlich nur eine Frage von mehreren Wochen, maximal wenigen Monaten sein, bevor tatsächlich Bitcoin hier tiefere Tiefs setzt beziehungsweise einfach nochmal eine gute Etage tiefer geht.

7:55Wenn du jetzt mal abseits von den ganzen Updates beziehungsweise den ganzen News rund um diesen Krieg mit den USA, mit Israel und so weiter und so fort schaust: Aus meiner Sicht sehen wir derzeit die interessanteste und wahrscheinlich auch gleichzeitig langfristig gesehen relevanteste Entwicklung im Kryptomarkt – oder ich will nicht sagen Entwicklung, ja, man kann Entwicklung sagen oder auch schon Wendung – derzeit bei Strategy. Denn wenn du dir mal ein bisschen die Vergangenheit anschaust, dann war ja, ich sag mal, die ursprüngliche Marketingstrategie von Strategy, die shillen einfach Bitcoin bis zum Geht-nicht-mehr. Was hat also Michael Saylor gemacht? Michael Saylor ist auf eine Konferenz nach der nächsten gegangen, also gefühlt sind keine zwei oder drei Wochen vergangen, wo nicht eine neue Rede zu einem anderen Thema von Michael Saylor entsprechend rauskam, warum Bitcoin die einzige Lösung ist, warum Bitcoin die Exit-Strategie oder Ähnliches ist.

8:56Und wenn du dir mal Stand heute das Marketing anschaust – also nicht, dass Michael Saylor nicht mehr auf Konferenzen geht, aber wenn er auf Konferenzen geht, spricht er plötzlich über ganz andere Dinge. Er spricht plötzlich von Kredite ausgeben, er spricht plötzlich auch von Stretch und so weiter, also von diesen Vorzugsaktien, die sie entsprechend ausgeben. Und momentan liegt ein ziemlich starker Fokus darauf, einfach nur diese ganzen Vorzugsaktien, beziehungsweise insbesondere hier Stretch, entsprechend zu pushen, weil je mehr Kapital in diese Vorzugsaktien entsprechend investiert wird, desto mehr Kapital kann Strategy entsprechend nutzen, um nochmal Bitcoin nachzukaufen. Und das selbst im tiefsten Bärmarkt, was auch erklärt, warum wir jetzt in den letzten paar Wochen stärkere Nachkäufe von Strategy gesehen haben. Genauso auch vor – war es vor drei oder vier Wochen –, wo mal kurz innerhalb von zwei Wochen mehrere Milliarden in Bitcoin geflossen sind von Strategy. Etwas, was wir auf jeden Fall im letzten Bärmarkt von den ganzen Digital Asset Treasuries definitiv nicht gesehen haben.

9:50Also das auf jeden Fall zumindest kurzfristig gesehen aus meiner Sicht definitiv bullish. Langfristig bin ich mir wirklich unsicher, ob uns dieses, ich sag mal, Ponzi-ähnliche System nicht irgendwann um die Ohren fliegt. Das ist auch etwas, was ich erst letztes Wochenende mit Manuel zusammen bei uns innerhalb von der Membership diskutiert habe. Denn wenn man sich mal einfach die Dynamik anschaut – ich meine ja, da fließt kurzfristig viel Kapital in Bitcoin rein, die kaufen mehr Bitcoin nach und so weiter –, aber wie wird dann die ganze Rendite von Stretch tatsächlich finanziert? Und wenn du dir mal selbst durchdenkst, wie das Ganze Stand heute finanziert wird und auch in der Zukunft finanziert werden muss, dann stellst du fest: Ja, das wird wahrscheinlich eine gute Zeit richtig gut gehen, bis es dann irgendwann nicht mehr gut geht.

10:31Und diese Todesspirale, die danach entsprechend kommen könnte – eine Todesspirale ist vielleicht an der Stelle ein bisschen übertrieben, aber zumindest dieser Domino-Effekt, der dadurch kommen könnte –, uuh, ehrlich gesehen, bei Bitcoin, da könnte es eine gute, sehr gute Etage tiefer gehen, wenn sich das mal irgendwann tatsächlich so in die Richtung entwickelt. Das war im Übrigen gerade auch nur der erste Teil von meinem Newsletter. Wer hier auf alle Teile Zugriff haben möchte, der trägt sich einfach unten gratis ein, dann bekommt er den Rest ebenfalls zugeschickt.

10:56Gut, wir kommen jetzt noch zu ein paar aktuellen Krypto-News, und zwar hat Strategy jetzt vor kurzem ungefähr knapp 5000 Bitcoin nachgekauft, ungefähr 330 Millionen. Das ist genau durch diesen Mechanismus, den ich gerade schon erklärt habe, mit Stretch entsprechend. Und es wurde auch bereits der nächste Kauf entsprechend angekündigt. Ich vermute, dass der in wenigen Stunden entsprechend schon online ist. Ich kann den nur nicht hier in den Newsletter mit aufnehmen, weil ich derzeit in Südostasien unterwegs bin, und wegen der Zeitverschiebung zu den USA bin ich hier einfach einen halben Tag oder dreiviertel Tag voraus. Und da kommen die ganzen News einfach ein bisschen zu spät an, und hier ist es schon relativ spät. Aber ja, das nur dazu.

11:30Zusätzlich auch Bitmine, die nochmal nachgekauft haben, ungefähr 71.000 Ether. Die haben mittlerweile auch schon ungefähr 4,8 Millionen Ether insgesamt. Wenn du dich mal einfach zurückerinnerst an Juni, Anfang August – nee, ich glaube, es war Juni, Juli, so um den Dreh –, als damals Bitmine beziehungsweise auch der ganze Hype um die Ether-Treasury-Unternehmen gestartet ist, wo die damals gesagt haben: Wir wollen 5 Millionen Ether. Wo noch jeder, inklusive mir, gedacht hat: Ja, ja, treibt es mal nicht weiter, das wird – keine Ahnung – wenn sie das überhaupt mal irgendwann erreichen, wird das wahrscheinlich Jahre bis Jahrzehnte dauern. Und ja, mittlerweile 4,8 von 5 Millionen, also sie sind schon echt relativ kurz vor dem Ziel, das tatsächlich zu erreichen.

12:11Zudem gab es auch die News, dass angeblich Adam Back Satoshi ist. Also mal wieder so eine Welle, falls du schon länger im Kryptomarkt unterwegs bist. Das gibt es fast alle so eineinhalb bis zwei Jahre, dass irgendwie eine Doku rauskommt oder ein längerer Artikel oder irgendwie so was, wo sich jemand die Mühe gemacht hat, mal wieder, wie zum hundertsten Mal, die ganzen Bias, die ganzen Schriften, alles, was es zu Satoshi gibt, entsprechend zu analysieren und dann super überzeugend eine Person entsprechend ins Rampenlicht stellt und behauptet, dass die Person tatsächlich Satoshi ist.

12:43Und es gibt definitiv valide, ich sag mal, Argumente, warum tatsächlich Adam Back Satoshi sein könnte. Aber solange es da keine handfesten Beweise dafür gibt, ist es nur eine von gefühlt hundert ähnlichen Storys, die wir schon in der Vergangenheit gesehen haben. Wenn du dich mal zurückerinnerst – ich glaube, 2024 war es –, als diese Doku damals rauskam über angeblich jemand anderen, der Satoshi ist, und dann nochmal ein Jahr später, oder zuvor, war es nochmal jemand anders. Und ja, so macht das die ganze Runde zwischen den üblichen Verdächtigen, sag ich mal nachher. Aus meiner Sicht ist auch das etwas – ja, das ist schön und gut und es ist auch sehr interessant, das Ganze zu lesen, aber bringt es einen dann wirklich was weiter, solange es keine handfesten Beweise dafür gibt, dass jemand tatsächlich Satoshi ist? Bringt wahrscheinlich weniger.

13:23Da kommen wir zu News, die komischerweise von relativ vielen Bitcoin-Maxis so ein bisschen, ich sag mal, verschwiegen werden. Und zwar, dass Bhutan – einst das Land, das von jedem Bitcoin-Maxi hochgelobt wurde, wie El Salvador, weil Bhutan damals mit Bitcoin-Mining gestartet hat und so weiter – dass sie mittlerweile tatsächlich ungefähr 70% ihrer Bitcoin in den letzten 18 Monaten verkauft haben, also von rund 13.000 auf ungefähr nur noch 4.000 runter. Und dass sie auch derzeit, zumindest laut den ganzen On-Chain-Daten, keine größeren Mining-Zuflüsse mehr haben. Was darauf schließen lassen könnte, dass sie ihr Mining tatsächlich gestoppt haben, was ja jetzt im Allgemeinen nicht unbedingt so bullisch ist, wenn ein Staat – also vom Staat aus ging das Ganze –, wenn ein Staat tatsächlich seine eigene Bitcoin-Strategie in der Hinsicht überdenkt und dementsprechend das Ganze einstellt. Nicht unbedingt die, wie sag ich mal, News, die wir tatsächlich im Kryptomarkt hören wollen, sagen wir es mal so.

14:15Zusätzlich auch die US-Inflation, die ziemlich stark angestiegen ist, um ungefähr 0,1%. Auch nicht wirklich verwunderlich, es wurde auch zum Großteil eingepreist, aufgrund der Tatsache, dass einfach die Spritpreise... – ich sehe hier gerade, da steht Spiritpreise, also da erkennst du mal wieder, diese News werden von mir selbst geschrieben, die sind nicht durch KI generiert oder sonst was, das muss ich gleich noch abnehmen. Aber ja, aufgrund der Tatsache, dass eben die Spritpreise relativ stark angestiegen sind, kein Wunder, aber trotzdem der stärkste Anstieg seit ungefähr fast vier Jahren. Was dann gleichzeitig bedeutet: Inflationsrate geht nach oben, die FED hat dementsprechend nach wie vor die zwei Hauptaufgaben, und eine der Aufgaben ist, die Inflation im Rahmen zu halten. Und wenn die Inflation weiter ansteigt, heißt es gleichzeitig, die Erwartung für künftige Zinssenkungen wird stark reduziert, was derzeit zumindest danach aussieht, dass wir frühestens Ende 2027 – genauer gesagt, ich glaube, derzeit ist es Oktober, November 2027, also in gefühlter Ewigkeit – erst dann, zumindest Stand heute, die nächste Zinssenkung der FED tatsächlich sehen.

15:11Zusätzlich ist Aave V4 live gegangen, ein Update, auf das ich schon mittlerweile ein halbes, dreiviertel Jahr entsprechend gewartet habe, also quasi eine weitere Version von Aave mit dem primären Unterschied, dass es ein komplett anderer Aufbau ist im Vergleich zu Aave V2, Aave V3 und so weiter, was primär darauf ausgelegt ist, dass es deutlich effizienter ist. Und jetzt wird es aus meiner Sicht wirklich spannend, wie sich das jetzt in den nächsten paar Wochen bis Monaten entsprechend entwickelt, also wie die Adaption von dem Ganzen ist, weil ja, das Ganze ist deutlich effizienter, geht natürlich auch mit einem ziemlich guten Sicherheitsrisiko einher, aufgrund der Tatsache, dass es eben nicht auf die altbewährte Infrastruktur entsprechend aufbaut. Und wir sprechen hier von Aave, das ist nach wie vor das mit Abstand größte DeFi-Protokoll, was es überhaupt noch gibt. Das zu dem.

15:56Und auch der Hack, der eine ziemlich gute Runde gemacht hat jetzt in den letzten paar Wochen, zu Drift – das ist der zweitgrößte Hack auf Solana gewesen. Und zwar, wenn du dir da mal die ganze Geschichte dazu durchliest, wie der stattgefunden hat und wirklich welchen Aufwand die Hacker da reingesteckt haben, um tatsächlich Vertrauen aufzubauen mit dem Team und so weiter und so fort – also wirklich krass, dass Hacker so weit gehen, um tatsächlich ein Protokoll zu hacken. Und im Endeffekt, wenn du dir das Ganze anschaust, dann war dieses Protokoll, sofern ich es richtig in Erinnerung habe – das ist schon einige Tage her, dass ich die Artikel dazu gelesen habe –, aber ich glaube, abgesichert durch eine Multisig mit zwei, also wo nur zwei Adressen entsprechend zustimmen müssen, und es gab auch keinen Timelock oder Ähnliches. Und ja, wenn man eben ein DeFi-Protokoll hat, was dann trotzdem noch so zentral, ich sag mal, kontrolliert wird, ja, da können auch solche Hacks entsprechend stattfinden. Deshalb ist es wichtig, dass, wenn man DeFi verwendet, dass man dann auch wirklich DeFi verwendet und nicht irgendwelche CeFi-Protokolle, die sich hier als dezentral entsprechend, ja, selbst vermarkten.

16:57In meinem Newsletter teile ich zudem immer noch mein eigenes Portfolio, genauso wie weitere Parts. Zudem habe ich auch in dem Newsletter ein Meme mit eingebaut, wo ich fast zusammengebrochen bin. Das ist wirklich vom Humor her tiefschwarz. Ach, das ist genau mein Humor. Also bitte verzeih mir, falls es ein bisschen unter der Gürtellinie ist. Aber ja, solche Dinge sind ebenfalls mit eingebaut. Falls du darauf Zugriff haben möchtest, einfach unten gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt. Bis zum nächsten Mal.