Ist der 4-Jahres-Zyklus bei Bitcoin gebrochen? 🫣

0:00Im heutigen Video schauen wir uns mal konkret an, ob denn tatsächlich der Vierjahreszyklus bei Bitcoin gebrochen ist, so wie es zumindest jetzt in den letzten paar Tagen auf Social Media unter anderem behauptet wurde, und vor allem auch, was die aktuellen Daten dazu sagen.

0:18Gut, dann lass uns auch direkt mit dem ersten Punkt starten, und zwar hat Bitcoin jetzt zum allerersten Mal in seiner Geschichte das Post-Halving-Jahr mit einer negativen Jahresrendite geschlossen, wie du es auch hier dargestellt siehst, dass wir bisher eigentlich fast immer das gleiche Muster hatten: erstes Jahr positiv, zweites Jahr positiv, drittes Jahr positiv, dann Bärmarkt, und dann wieder das Wiederholte mit dreimal positiv, einmal negativ. Wo wir jetzt allerdings zum allerersten Mal hier eine größere Abweichung gesehen haben, im Sinne dessen, dass die letzten zwei Jahre ziemlich positiv waren, wir allerdings über das letzte Jahr, also wirklich über das komplette Jahr gesehen, eine negative Jahresrendite hatten.

0:51Weshalb jetzt einige davon ausgehen, dass der Vierjahreszyklus tatsächlich gebrochen sei und deshalb auch unter anderem, also wenn er sowieso schon gebrochen ist, dass dementsprechend auch das Jahr 2026 ganz anders ablaufen könnte im Vergleich zur Vergangenheit und deshalb auch unter anderem besonders bullisch werden könnte. Jetzt, aus meiner Sicht ist das Ganze nicht nur wenig wahrscheinlich – warum das so ist, da kommen wir gleich noch drauf zu sprechen – es ist auch gleichzeitig eher eine Frage von der, ich sag mal, von der Perspektive. Denn wenn du das Ganze beispielsweise so siehst, mit dem Bitcoin-Preis zum Start des Jahres im Vergleich zu dem All-Time-High [unverständlich], dass wir auch im Jahr 2025 hier zumindest kurzfristig gesehen über 35 % oder genau 35 % über dem Jahrespreis bzw. dem Preis ganz zu Beginn des Jahres entsprechend drüber waren. Und wir demnach auch hier diese ganz typische Struktur haben von diesem Vierjahreszyklus mit drei positiven Jahren, einem negativen, drei positiv, ein negativ und so weiter.

1:06Jetzt, aus meiner Sicht ist es ohnehin viel wichtiger, was tatsächlich die Daten sagen, anstatt jetzt irgendwie zu diskutieren, ob der Vierjahreszyklus gebrochen ist oder nicht, hin und her. Und die Daten, die sehen, also zumindest derzeit, einfach nicht gut aus. Und das ist nicht das, was ich will, also ich würde mir auch lieber bessere Daten wünschen, aber derzeit sieht es einfach aus meiner Sicht nach wie vor eher negativ aus, also eher bearish aus.

1:11Das Ganze siehst du auch beispielsweise hier in der Nachfrage nach Bitcoin, wo du hier ein bisschen erkennst, dass die aktuelle Nachfrage hier tiefer ist als über das komplette Jahr 2025. Inklusive auch so Februar, März rum, als damals auch die Stimmung voll im Keller ist – wir sind derzeit noch ein gutes Stück darunter. Und auch gleichzeitig, wenn du dir hier das Ganze ein bisschen größer anschaust, also wenn du hier auf dieses Bild draufklickst, dann kannst du das Ganze etwas größer anschauen. Dann erkennst du auch, dass hier die Nachfrage derzeit ziemlich stark unter dem Moving Average ist, was im Wesentlichen genau das gleiche Muster ist, was wir auch hier historisch gesehen haben, bevor es dann hier immer tiefer und tiefer in den Bärmarkt geht.

2:40Und wenn du dir auch mal den Realized Price Momentum Indicator anschaust, der hier entsprechend dargestellt ist, mit dem Bitcoin-Preis in Grün und dem MVRV Z-Score in Orange – ich vermute mal, das sagt dir höchstwahrscheinlich schon was, wenn du schon einige Videos von mir angeschaut hast – dann erkennst du auch hier im Wesentlichen, dass wir da zum einen eine ziemlich große Diskrepanz haben zwischen dem einjährigen Moving Average und dem derzeitigen MVRV Z-Score. Und immer dann, wenn der darunter ist, ist das hier die Phase, die rot dargestellt ist, also im Allgemeinen eher eine bearische Phase, wo du auch hier erkennst, dass wir zumindest über den Verlauf von diesem Zyklus mehrfach in so einer Phase waren, wo es hier auf Rot geswitcht ist, und jetzt schon deutlich länger in dieser Phase sind und auch gleichzeitig einfach diese Diskrepanz, also zwischen diesem Moving Average und hier diesem Score, relativ groß ist.

3:24Was gleichzeitig bedeutet: Damit der Indikator tatsächlich wieder auf Grün switchen kann, dann müssten wir bei Bitcoin einen massiven, also einfach einen massiven Anstieg sehen, dass es hier irgendwie wieder nach oben geht. Aber historisch betrachtet hat gerade so eine große Diskrepanz bisher in jedem einzelnen Zyklus nur eines geheißen, dass das der Beginn ist von einem Bärmarkt.

3:43Ein ähnliches Bild sehen wir auch hier, wenn wir uns die Long Term Holder Realized Profit Loss Ratio anschauen, die hier in Grün und Rot entsprechend dargestellt ist, wo du im Wesentlichen erkennst, dass immer dann, wenn wir einen Zyklus-Hoch gesehen haben und danach in den roten Bereich gegangen sind, dass das immer der Beginn vom Bärmarkt war. Also hier zu der Phase wurde bereits der Bärmarkt quasi hier angekündigt, dann auch hier zu der Phase, bevor wir dann hier nochmal deutlich tiefer gegangen sind, und derzeit sind wir seit nicht mehr als zwei Wochen hier zum allerersten Mal in den roten Bereich gelaufen, was historisch betrachtet gerade nach einem Zyklus-Top immer eines hieß: der Beginn von dem, was tatsächlich noch kommen wird. Also nicht nur der Beginn vom Bärmarkt, sondern der Beginn auch von dem, was im Zeitverlauf noch viel gravierender ausfallen wird.

4:24Und noch zu guter Letzt hier der Percentage Price Oscillator, wo du auch ein ähnliches Bild siehst, als hier der Bitcoin-Preis oben dargestellt, hier der Indikator mit einem abnehmenden Trend, wo du auch hier ein relativ ähnliches Muster erkennst im Vergleich zu den historischen Zyklen, was bisher immer nur eines hieß: der Beginn von einem Bärmarkt. Falls es tatsächlich dazu kommen sollte – weil im Endeffekt gibt es natürlich keine Garantien – haben wir sowohl aus einer zeitlichen Perspektive als auch aus einer preislichen Perspektive hier definitiv noch einiges an Luft nach unten. Also wenn du das mal vergleichst, hier beispielsweise mit dem letzten Bärmarkt, mit dem vorletzten – wobei, also alles davor würde ich jetzt eher ausklammern, weil damals war einfach noch das Market Cap von Bitcoin was ganz anderes – aber trotzdem würde ich sagen, preislich ist auch hier definitiv noch mehr Luft nach unten da.

5:06Also ja, das hast du vermutlich gerade schon rausgehört: Mein Base Case ist nach wie vor, dass wir im Jahr 2026 einen Bärmarkt sehen, mit auch einer Korrektur, die noch deutlich stärker ausfällt bei Bitcoin im Vergleich zu der Zeit davor.

5:17Ich möchte jetzt in dem Video auch auf ein paar Kommentare eingehen, die ich jetzt in den letzten paar Wochen bekommen habe, wie unter anderem, ob ich jetzt nur noch bärische News entsprechend teilen werde. Also das hier, das Videoformat ist quasi das Video zum Newsletter, und Newsletter, da steckt ja schon News im Namen mit drin, da teile ich einfach die aktuellen Daten und die aktuellen News. Völlig unabhängig davon, ob die bullish sind, ob die bearish sind. Ich meine, wenn ich es mir wünschen könnte, dann würde ich mir natürlich auch lieber bullische News wünschen, aber wenn derzeit die ganzen Daten aus meiner Sicht eher negativ sind, dann berichte ich auch über die negativen Daten, weil das schließlich einfach kein Wunschkonzert ist.

5:51Dann zum anderen Kommentar, dass ich bereits seit Wochen die gleiche Meinung habe: Also erstmal vorweg, stell dir mal vor, es wäre nicht so, stell dir mal vor, ich würde wirklich jede Woche meine Meinung ändern zu: Jetzt haben wir doch einen Bullmarkt, ah nee, es ist doch Bärmarkt, ah jetzt ist es wieder Bullmarkt, und jetzt wieder Bärmarkt. Also da würde ich mich ja selbst nicht ausstehen, wenn es tatsächlich so wäre. Und im Allgemeinen versuche ich eigentlich, dass ich so unvoreingenommen wie möglich an die Sache rangehe. Natürlich werde ich immer meinen eigenen Bias mitbringen oder haben, so ticken wir Menschen eben, wir nehmen subjektiv die ganzen Dinge wahr. Und solange ich einfach subjektiv gesehen keine Daten sehe oder keine News sehe, die mich wirklich vom Gegenteil überzeugen, die wirklich bullisch sind, glaube ich auch nicht, dass sich meine Meinung zu jetzt der aktuellen Phase, wo wir sind, so schnell wieder ändern wird.

6:36Und dadurch, dass ich persönlich im Kryptomarkt schon zwei Bärmärkte mitgemacht habe und auch weiß, wie brutal die sind, wie die einem ewig vorkommen, wie die also nicht nur korrekturmäßig brutal sind, auch die zeitliche Komponente brutal ist, Kapitulation über den Preis, Kapitulation über die Zeit – ich sehe es einfach auch als meine Pflicht, davor zu warnen, und dass ich nicht einer von den Influencern bin, der einfach seine Community ins Feuer rennen lässt und die ganze Zeit nur sagt: Oh ja, bullisch, und hier verlängert sich der Zyklus, und keine Ahnung, Zyklustheorie ist dahin, und jetzt gehen wir to the moon, und es geht nur noch nach rechts oben wie die letzten drei Jahre fast nur. Ja, zu der Kategorie will ich einfach nicht gehören, und ich versuche, wie gesagt, das Ganze so objektiv wie möglich zu machen, aber natürlich ist es immer eine subjektive Sache, weil ich subjektiv die ganzen Daten aufnehme, subjektiv gewisse, ich sag mal, News-Channel und so weiter konsumiere, aber anders geht es eigentlich nicht.

7:29Und noch zu guter Letzt, dass meine Videos in letzter Zeit schlechte Laune machen. Also da würde ich wirklich sagen, dass es bestimmt einige bei mir in meiner Community gibt, die das komplett anders sehen, die meine Newsletter durchlesen, meine Videos anschauen und denken: Yes, das spielt uns voll in die Taschen. Und da denke ich, geht es primär auf zwei Dinge zurück. Entweder sind sie einfach anders positioniert, also anders im Sinne von, sie sind jetzt nicht all in irgendwelche Shitcoins oder irgendwie Altcoin-Portfolio oder sonst was, sondern sind vielleicht eher neutral in Cash oder haben vielleicht sogar eine Short-Position. Und denken sich dann: Also wenn es tatsächlich nur halbwegs so kommt, wie Kevin hier davon ausgeht, dann spielt es mir voll in die Taschen.

8:07Das ist wahrscheinlich ein Grund, aber es wird auch sicher andere Leute geben bei mir in meiner Community, die zum Großteil Long-positioniert sind, aber eher mit dem Mindset rangehen im Sinne von: Hey, im nächsten Jahr bekommen wir höchstwahrscheinlich – also wir haben alle keine Glaskugel, aber derzeit würde ich dem eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit geben – bekommen wir höchstwahrscheinlich nochmal deutlich tiefere Preise, wo ich nochmal deutlich günstiger nachkaufen kann, mir die Taschen voll machen kann.

8:31Und da gibt es ein Zitat, was ich – ich weiß nicht, ob ich es schon auf Twitter gepostet habe oder ob es jetzt die nächsten paar Tage live geht – dass gerade in Bärmärkten Millionäre gemacht werden. In Bullmärkten, da werden die Millionäre nur gezeigt. Gerade wer zum Zyklusboden, da wo die Apathie am größten ist, da wo die Angst am größten ist, da wo jeder davon ausgeht, Bitcoin geht noch auf 20.000 und 10.000 und 3.000 und was auch immer für Preise auch im letzten Zyklus genannt wurden – wer in so einer Phase sich gut positionieren kann, das ist einfach nur wahrscheinlich die größte, mit Abstand größte Chance, die wir überhaupt jetzt in den nächsten paar Jahren bekommen werden, was Investments angeht: sich in diesem Jahr bei den hoffentlich günstigen Preisen gut positionieren zu können.

9:11Von daher bin ich persönlich eigentlich eher optimistisch, was das Ganze angeht. Auch mein aktives Portfolio ist zum Großteil momentan in Cash, unter anderem auch in einer Short-Position, Mini-Long-Position, die ich allerdings ebenfalls noch abstoßen werde. Und ja, jeder, der so positioniert ist, der kann sich eigentlich über die aktuellen Daten und die aktuelle Entwicklung und die Trends, die wir jetzt sehen, eigentlich nur freuen. Das war im Übrigen gerade nur der erste Teil vom Newsletter. Falls du auf alle Teile Zugriff haben möchtest, einfach und gratis eintragen, dann bekommst du den Rest ebenfalls zugeschickt.

9:39Gut, dann kommen wir jetzt noch zu ein paar aktuellen Krypto-News, die ich an der Stelle relativ kurz zusammenfassen werde. Und zwar haben drei größere Unternehmen nochmal kräftig Bitcoin und Ether nachgekauft. Zum einen Tether, ungefähr 8.888 Bitcoin in Q4 im Wert von derzeit ungefähr 800 Millionen. Also Tether hat mittlerweile echt schon ein dickes Polster, was Bitcoin angeht, was auch gleichzeitig bedeutet, die Wahrscheinlichkeit, dass da langfristig wegen fehlender Deckung oder irgendwie sowas noch irgendwie was schiefgeht, das macht sich mittlerweile wirklich relativ – nicht relativ – sehr, sehr, sehr gering. Zusätzlich Strategy, die ungefähr 1.200 Bitcoin im Wert von ungefähr 108 Millionen nachgekauft haben, und Bitmain, die ungefähr 44.000 Ether nachgekauft haben. Also ein gutes Stück weniger als in den Wochen zuvor, allerdings immer noch eine ziemlich ordentliche Summe. Also wenn du das einfach mal grob überschlägst mit, was kostet Ether derzeit, sagen wir mal Pi mal 3.000, dann sind es auch hier wieder weit über 100 Millionen, die entsprechend in Ether investiert haben. In meinem Newsletter teile ich zudem immer noch mein eigenes Portfolio. Falls du darauf ebenfalls Zugriff haben möchtest, dann einfach nur gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt.