7 Dinge, die ich im Kryptomarkt komplett falsch eingeschätzt habe 🤫

0:00Um in so einem schnelllebigen Markt wie dem Kryptomarkt erfolgreich investieren zu können, ist es aus meiner Sicht absolut essentiell, dass man einfach gedanklich flexibel bleibt und auch hin und wieder seine Meinung ändern kann. Bei mir persönlich vergeht auch beispielsweise keine einzige Woche, in der ich nicht zu irgendeinem Thema meine persönliche Sichtweise ändere, aufgrund der Tatsache, dass ich entweder neue Erkenntnisse bekommen habe oder sich auch einfach die Fakten geändert haben.

4:30Und genau deshalb schauen wir uns auch im heutigen Video mal sieben Dinge an, wo ich persönlich zu Beginn komplett falsch lag oder die ich zumindest ziemlich stark unterschätzt habe. Bei einigen Dingen ist mir auch fast das Kinn auf den Boden gefallen, aufgrund der Tatsache, dass ich das ursprünglich einfach komplett anders eingeschätzt hatte.

4:38Den ersten Punkt, den ich persönlich bei Bitcoin komplett unterschätzt habe, ist seine Saisonalität. Denn ursprünglich dachte ich so: Das einzig wirklich zuverlässige Muster bei Bitcoin ist dieser Vierjahreszyklus, der sich zumindest bisher in der Vergangenheit immer ausgespielt hat. Ja, bis ich dann das folgende Chart gesehen habe, wo ich fast vom Stuhl gefallen bin. Und zwar siehst du hier die Rendite von Bitcoin dargestellt, und zwar zwischen dem Jahr 2010 und 2024. Und zwar hier in Blau dargestellt die Rendite zwischen Oktober und April und in Rot dargestellt jeweils die Rendite zwischen Mai und September. Und wie du auch bereits hier auf einen Blick erkennen kannst, war es bisher zumindest in der Vergangenheit immer der Fall, dass Bitcoin meistens zwischen Oktober und April deutlich besser performt hat im Vergleich zu zwischen Mai und September.

6:03Aber jetzt festhalten, und das ist auch der Punkt, wo ich fast vom Stuhl gefallen bin, als ich die Zahlen dazu gesehen habe: Und zwar die Gesamtrendite von Bitcoin zwischen Oktober und April ungefähr plus 13,6 Millionen. Allerdings die Gesamtrendite zwischen Mai und September dagegen nur 620%. Das heißt, das x-Fache weniger im Vergleich zu zwischen Oktober und April. Und auch über die letzten vier Jahre hat sich ein ähnliches Muster gezeigt, dass jeweils die Rendite zwischen Oktober und April deutlich besser war im Vergleich zu zwischen Mai und September. Und zwar konkret in Zahlen ausgedrückt, zwischen Oktober und April plus 1465% und zwischen Mai und September nur, oder was ist nur, minus 65%. Das heißt, ein massiver Unterschied, wo man sich wirklich ernsthaft überlegen kann, ob man das nicht aktiv tradet, das heißt wirklich nur immer für ein halbes Jahr im Bitcoin investiert ist und das restliche halbe Jahr zwischen Mai und September einfach aussetzt.

6:10Denn der zweite Punkt, den ich persönlich auch komplett unterschätzt habe, ist, wie dominant der US-Dollar tatsächlich im Kryptomarkt ist. Und zwar siehst du hier in diesem Schaubild dargestellt, wie dominant der US-Dollar in verschiedenen Bereichen ist. Beispielsweise hier als Währungsreserve, wo du erkennen kannst, US-Dollar mit knapp 60% nach wie vor extrem dominant, im Vergleich zu hier dem Euro, japanischen Yen und auch dem Renminbi. Und auch hier beispielsweise internationale Schulden, US-Dollar mit knapp 65%, ebenfalls sehr dominant. Internationale Kredite, knapp 50%, ebenfalls sehr dominant. Und hier internationale Zahlungen, ein bisschen weniger als 50%, aber immer noch sehr dominant.

6:10Aber jetzt festhalten: Und zwar, wenn du dir hier die Statistiken zu den Stablecoins anschaust, stellst du fest, dass der US-Dollar hier bei den Stablecoins mit ungefähr 99% eine absolute Monopolstellung im Kryptomarkt hat. Und gerade deshalb, weil natürlich auch die Stablecoins für nahezu jede Kryptowährung als primäres Handelspaar benutzt werden, kann man wirklich sagen, dass der US-Dollar gerade den Kryptomarkt in der Hinsicht komplett dominiert. Wenn du dir jetzt die Aufteilung von den Stablecoins da etwas genauer anschaust, stellst du fest: US-Dollar mit derzeit ungefähr 99% eine absolute Monopolstellung. Dann auf Platz 2 kommt nicht einmal erst der Euro, sondern zunächst mal Gold, also goldgedeckte Stablecoins mit einem Anteil von ungefähr 0,6%, und danach mit einem großen Abstand mal irgendwann der Euro, was aus meiner Sicht doch einiges aussagt über den Euro.

6:10Bei einer Sache ist mir ebenfalls fast das Kinn auf den Boden gefallen, und zwar als ich tatsächlich realisiert habe, wie wenige Entwickler derzeit in der Kryptoindustrie arbeiten. Und zwar, wenn du dir dazu mal die aktuellen Statistiken anschaust, stellst du fest, dass wir derzeit, Stand Juli 2024, im gesamten Kryptomarkt ungefähr 7.600 Vollzeitentwickler haben. Zusätzlich gibt es auch noch ungefähr 14.300 Teilzeitentwickler, ungefähr 4.100 einmalige Entwickler. Das heißt, in Summe reden wir von ungefähr 26.000 Entwicklern, allerdings Vollzeit nur ungefähr 7.600.

6:10Wenn du das jetzt mal mit Unternehmen vergleichst, die eine ähnlich große Marktkapitalisierung haben, wie beispielsweise hier Google, etwas geringere Marktkapitalisierung als hier der Kryptomarkt, allerdings hier die Anzahl der Entwickler mehr als dreifach größer als der gesamte Kryptomarkt. Oder auch beispielsweise hier Meta, geringeres Market Cap, allerdings die Anzahl der Entwickler ungefähr, ja, mehr als fünffach größer als der gesamte Kryptomarkt. Hier bei Amazon ein ähnliches Spiel, eine geringere Marktkapitalisierung, allerdings zusätzlich deutlich mehr Entwickler im Vergleich zum gesamten Kryptomarkt. Und genau das gleiche auch hier beispielsweise bei Microsoft, hier die Entwickleranzahl etwas höher, allerdings auch hier das Market Cap im Vergleich zum Kryptomarkt derzeit etwas höher.

7:21Und das ist doch irgendwie komplett verrückt, oder? Also ich meine, wenn wir mal daran denken, dass der Kryptomarkt momentan dabei ist, das globale Finanzsystem auf den Kopf zu stellen, und trotzdem im Vergleich zu einem großen etablierten Softwareunternehmen einfach nur diese Anzahl der Entwickler hat im Vergleich zu den ganzen anderen Unternehmen.

7:28Eine weitere Sache, die ich persönlich komplett unterschätzt habe, ist, wie robust tatsächlich das Bitcoin-Mining ist. Und zwar, falls du schon im letzten Zyklus dabei warst, dann kannst du dich sicher hier an diese Phase erinnern, wo China irgendwann mal Mitte 2021 das Bitcoin-Mining verboten hat und dann innerhalb von ungefähr zwei Monaten die Bitcoin-Hashrate um mehr als 50% gefallen ist, weil damals noch das meiste an Mining in China stattgefunden hat. Und damals dachte ich persönlich noch, dass es eine riesen Schwachstelle ist von Bitcoin und auch Proof of Work, wenn man mit so einem, ich sag mal, einfachen Ban innerhalb von ein, zwei Monaten mal kurz das Level an Sicherheit von Bitcoin einfach so stark beeinträchtigen kann.

8:00Jetzt mittlerweile habe ich dazu allerdings meine Meinung geändert. Denn wenn du dir mal die Hashrate Stand heute anschaust, stellst du fest, dass sich die Hashrate damals nach diesem Ban innerhalb von wenigen Monaten wieder erholt hat und mittlerweile sogar x-fach höher steht im Vergleich zu damals noch im Jahr 2021. Allerdings fand ich persönlich nicht nur hier diese Erholung beeindruckend, sondern auch, wie sie sich genau verteilt hat. Und zwar erkennst du hier in dieser Weltkarte, wo derzeit die meisten Bitcoins gemined werden, und zwar hier anhand von diesen Farmen. Das heißt, je dunkler ein Land ist, desto mehr Bitcoins werden da derzeit gemined, beziehungsweise desto höher die Hashrate, die da jeden Monat entsprechend mit dazukommt.

8:03Und wie du da unschwer erkennen kannst, derzeit die USA mit Abstand auf Platz Nummer 1. Aber jetzt festhalten: China hier nach wie vor auf Platz Nummer 2, obwohl das Mining in China seit Mitte 2021 verboten ist. Wenn du dir dazu die konkreten Daten anschaust, dann stellst du fest: USA derzeit mit knapp 38% auf Platz Nummer 1, China hat nach wie vor einen Anteil von ungefähr 21%, Kasachstan danach mit ungefähr 13,2%, danach kommen Kanada, Russland und die sonstigen Länder. Das heißt, trotz der Tatsache, dass China ein Überwachungsstaat ist und sogar teilweise die Gefängnisstrafe droht, wenn man dort Bitcoin-Mining betreibt, scheint es die Regierung tatsächlich nicht zu schaffen, die restlichen Miner entsprechend orten zu können. Und wenn das eines zeigt, dann aus meiner Sicht, dass bei Bitcoin ebenfalls die Redewendung gilt: What doesn't kill it makes it stronger.

8:23An der Stelle ein kurzer Reminder, und zwar habe ich mich die letzten paar Wochen hingesetzt und die Top 33 Crypto-Charts zusammengesucht, die aus meiner Sicht jeder Krypto-Investor tief verinnerlicht haben sollte. Bestehende E-Mail-Abonnenten haben das auch bereits zugeschickt bekommen. Falls du da ebenfalls Zugriff drauf haben möchtest, dann einfach um gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt.

8:29Eine Sache, die ich persönlich auch komplett unterschätzt habe, ist die Tatsache, wie viel Vorarbeit damals geleistet wurde, bevor dann irgendwann mal im Jahr 2009 Bitcoin erschaffen wurde. Denn ursprünglich dachte ich damals, als ich zum ersten Mal von Bitcoin gehört habe, dass es irgendjemand aus dem Nichts entwickelt hat. Wenn du dir jetzt allerdings hier die Historie anschaust mit den ganzen Entwicklungen, die im Prinzip nötig waren, damit tatsächlich irgendwann mal Bitcoin im Jahr 2009 gelauncht wurde, dann erkennst du, dass es im Wesentlichen eine Entwicklung über 40 Jahre war und dass es auch in der Zwischenzeit so einige Vorläufer gab, also andere Modelle von digitalem Cash, die eine ähnliche Vision hatten, allerdings damals gescheitert sind.

8:29Denn jetzt zu einer Sache, die ich erst Anfang dieses Jahres gelernt habe und die auch ziemlich meinen eigenen Blickwinkel geändert hat, und zwar die sogenannte Token Density Theory, die im Wesentlichen aussagt, dass langfristig betrachtet sämtliche Altcoins sogar positiv für Bitcoin sind. Und dass auch beispielsweise solche Dinge wie der Ether-Spot-ETF ebenfalls positiv für den Bitcoin-Spot-ETF sind.

10:04Und zwar stell dir dazu mal metaphorisch vor, dass du hier eine Straßenkreuzung hast mit einem Restaurant, das auch relativ gut läuft. Dann wird jetzt mittlerweile der Restaurantbesitzer ein bisschen nervös, weil er Gerüchte gehört hat, dass hier gegenüber wohl ein neues Restaurant aufmachen könnte und dass es ihm dann womöglich hier die ganzen Kunden abgräbt. Und siehe da, die Gerüchte waren wahr, es hat tatsächlich gegenüber noch ein zweites Restaurant aufgemacht. Jetzt wird allerdings der Restaurantbesitzer hier noch nervöser, weil er weitere Gerüchte gehört hat, dass hier sogar gegenüber nochmal zwei weitere Restaurants aufmachen wollen. Und siehe da, die Gerüchte waren wahr, und es befinden sich jetzt an der gleichen Straßenkreuzung in Summe vier verschiedene Restaurants.

10:08Komischerweise verdient der Restaurantbesitzer hier jetzt allerdings nicht weniger, sondern sogar in Summe noch mehr. Und woran liegt es? Ganz einfach deshalb, weil jetzt diese Straßenkreuzung hier zu einem Ort wurde, wo alle Restaurants sind, das heißt einfach zu einem populären Ort wurde, wo Leute einfach hingehen, wenn sie Hunger haben. Und dieses Prinzip ist auch eins zu eins auf Krypto übertragbar. Das heißt, die Token Density Theory sagt im Wesentlichen aus, dass langfristig gesehen für Bitcoin die ganzen Altcoins sogar positiv sind und nichts Negatives.

10:27Ich persönlich kenne auch beispielsweise unzählige Leute, die irgendwann mal während dem Crypto-Bullrun über die ganzen Altcoins in Krypto gekommen sind, weil logischerweise während dem Crypto-Bullrun die Gier dominiert, da will man natürlich mehr haben und geht in die ganzen Altcoins, sich dann allerdings die Leute so dermaßen mit den Altcoins die Finger verbrannt haben in den nächsten ein bis zwei bis drei Jahren danach, dass danach immer viel mehr beziehungsweise schrittweise immer mehr Kapital in Bitcoin geflossen ist. Das gleiche gilt auch beispielsweise für die Ether-Spot-ETFs. Auch da gehe ich persönlich mittlerweile davon aus, dass es langfristig gesehen positiv für Bitcoin ist, weil ohnehin aus meiner Sicht der Kryptomarkt groß genug ist für mehrere erfolgreiche Projekte, genauso wie die Welt groß genug ist für mehrere erfolgreiche Restaurants.

10:31Und noch die letzte Sache, die ich persönlich überschätzt habe, ist der First Mover Advantage, das heißt der Vorteil, den tatsächlich ein Projekt hat, wenn es als allererstes auf den Markt kommt. Und vor allem im Kryptomarkt durch Metcalfes Law, also die ganzen Netzwerkeffekte, dachte ich persönlich, dass dieser First Mover Advantage noch viel größer ist, aufgrund der Tatsache, dass je mehr Leute so ein Netzwerk tatsächlich nutzen, desto wertvoller wird es auch.

10:31Mittlerweile habe ich dazu meine Meinung allerdings so ein Stück weit geändert, aufgrund der Tatsache, dass zumindest meiner Meinung nach dieser ganze Hype um die Meme-Coins eines gezeigt hat, und zwar, dass es im Kryptomarkt nahezu zero Loyalität gibt. Das heißt, wenn jetzt beispielsweise derzeit Solana gehypt wird, was die ganzen Meme-Coins angeht, dann springen die ganzen Leute auf Solana. Wenn es danach Base ist, springen die Leute von Solana auf Base. Wenn es danach ein anderes Projekt ist, springen die Leute auf ein anderes Projekt. Das heißt, die meisten Investoren im Kryptomarkt sind mehr so, ich sag mal, Grashüpfer, die von einem Projekt zum nächsten springen.

10:31Passend dazu habe ich auch erst vor kurzem hier diesen Feed gelesen, der auch mich persönlich zum Nachdenken gebracht hat, wo jemand im Wesentlichen geschrieben hat, dass der First Mover Advantage überbewertet sei, mit drei verschiedenen Beispielen: dass beispielsweise Facebook nicht das erste soziale Netzwerk war, dass Google nicht die erste Suchmaschine war und auch Instagram nicht die erste Foto-App war, und jegliche Dominanz derzeit so ein Stück weit zu früh geehrt ist, weil die wirklichen Durchbrüche erst später kommen, durch die sogenannten Last Mover. Was jetzt für die Praxis aussagt, dass sich kein Krypto-Projekt wirklich ausruhen kann und dass sich wahrscheinlich auch in den nächsten paar Jahren und Jahrzehnten so einiges ändern wird, gerade was das Ranking angeht von den ganzen Altcoins.