Bitcoin Update: Prognose zur globalen Liquidität in 2026 💸

0:00Im heutigen Video schauen wir uns mal konkret anhand von Daten an, wo wir uns im Liquiditätszyklus befinden, vor allem auch, was die Prognose für 2026 ist, weil, wie gesagt, die globale Geldmenge der Nummer-1-Preistreiber für Krypto ist.

0:19Gut, dann lass uns an der Stelle mal ganz vorne starten. Und zwar, wenn du meinem Kanal schon etwas länger folgst, dann hast du höchstwahrscheinlich schon zigfach gehört, dass die globale Geldmenge der Nummer-1-Preistreiber für Krypto ist. Und es ist auch nicht einfach nur so eine leere Behauptung, sondern das fußt auf der Tatsache, dass Lyn Alden damals, im Jahr 2023 war es glaube ich, diese Untersuchung gemacht hat mit verschiedenen Anlageklassen und da im Wesentlichen untersucht hat, welche Anlageklasse am stärksten mit dem Verlauf der globalen Geldmenge korreliert. Wo im Wesentlichen rauskam, dass das tatsächlich Bitcoin ist mit ungefähr 83 %. Das heißt, über einen beliebigen 12-Monats-Zeitraum ist es so, dass Bitcoin rein preislich gesehen sich in 83 % der Fälle in Richtung der globalen Geldmenge entwickelt.

1:02Jetzt, das Problem an der Stelle ist – und Problem, ich sag mal, eher in Anführungszeichen – ist, dass Michael Howell, hast du garantiert schon häufiger gehört, oder vielleicht auch Interviews von ihm angeschaut, er ist im, ich sag mal, englischsprachigen Raum, gerade was so Analysen von der globalen Geldmenge angeht, ist er da, ich würde mal sagen, mit Abstand wahrscheinlich die populärste Person. Ist auch gleichzeitig der Managing Director von Cross Border Capital, hast du wahrscheinlich auch schon mal gehört. Und er geht davon aus, wenn wir uns hier mal den globalen Liquiditätszyklus bzw. Liquiditätsindex anschauen, dass wir hier tatsächlich bereits das Top gesehen haben. Er hat zwar gemeint, es ist rein theoretisch möglich, dass wir hier noch höher gehen, aber er geht eher davon aus, dass wir hier bereits das Top erreicht haben.

1:35Was jetzt nicht grundsätzlich bedeutet, dass die globale Geldmenge jetzt tatsächlich am Fallen ist, also in absoluten Zahlen, sondern vielmehr ist das hier quasi ein Index, der das Momentum angibt. Und wir wollen ja möglichst in einem Bullrun sehen, dass das Momentum, gerade was die Geldmengenausweitung angeht, nach oben geht, aber derzeit sehen wir hier das Gegenteil, dass das Momentum am Abnehmen ist, was jetzt nicht unbedingt ein bullisches Zeichen ist.

2:02Er hat zudem auch in einem Interview gemeint, dass dieser Liquiditätszyklus, hier in Rot dargestellt, relativ vergleichbar ist mit dem, was wir auch in der Vergangenheit gesehen haben, und zwar hier in Schwarz dargestellt. Das ist quasi der durchschnittliche Liquiditätszyklus. Wenn du mal alle Zyklen nimmst zwischen 1970 und 2025, dann kommst du hier auf so einen Verlauf, und dieser Verlauf jetzt in diesem Zyklus war relativ vergleichbar. Was auch gleichzeitig so ein Stück weit aussagt, dass das, was zumindest nach wie vor auf Social Media von sehr vielen Permabulls propagiert wird im Sinne von, das ist jetzt der Anfang von dem, was da kommt, und jetzt kommt 2026 die parabolische Phase und dann geht alles to the moon und verlängert sich der Zyklus und so weiter – ja, davon fehlt hier momentan jegliche Spur, weil einfach dieser Zyklus bisher, naja, im Wesentlichen genau das gemacht hat, was er auch in der Vergangenheit gemacht hat.

2:48Aber was aus meiner Sicht noch viel spannender ist, als sich quasi die aktuelle Entwicklung anzuschauen – weil, ich meine, die aktuelle Entwicklung, das ist ja bereits passiert – viel spannender ist es natürlich, da so ein Stück weit in die Zukunft zu schauen, in Anführungszeichen, mit verschiedenen Prognosen. Und da erwartet er von seinen Modellen für 2026 tatsächlich so einen Verlauf hier. Also dass wir hier in 2026 vielleicht erst noch nach oben gehen und dann etwas stärker nach unten gehen, was jetzt grundsätzlich kein Grund zur Panik oder sonst was ist. Also wenn du mal hier links diese Prozentzahlen anschaust, dann erkennst du, wir sind nach wie vor im positiven Bereich hier. Das heißt, sofern es tatsächlich so kommen sollte, würde die globale Liquidität nach wie vor in absoluten Zahlen wachsen, allerdings nur deutlich langsamer wachsen als jetzt beispielsweise hier zuvor.

3:31Heißt auf gut Deutsch – und jetzt übersetzen wir mal das Ganze in die Praxis, und das ist wieder ein Ausschnitt von seiner Analyse, also nicht zwingend meine Meinung, sondern nur das, was er hier entsprechend präsentiert hat – und zwar siehst du hier zum einen den Liquiditätszyklus und zum anderen den Asset Allocation Cycle, also quasi wie man je nach Zyklusphase seine Assets allokiert. Lass uns zunächst mal hier den Liquidity Cycle anschauen, wo du hier verschiedene Phasen siehst, wo er persönlich Stand heute aufgrund der Modelle davon ausgeht, dass wir in den USA bereits hier in dieser Spekulationsphase sind und hier in Europa und Asien in der späten Phase von dieser Calm-Phase beziehungsweise Ruhephase. Wir fahren hier immer mehr, also hier quasi Risk-On, hier Risk-Off, bevor sich das Ganze dann wiederholt in einem ganz typischen Zyklus.

4:16So, was heißt es jetzt tatsächlich für die Assets? Wann lohnt es sich, was zu halten? Und zwar ist es hier in der Risk-On-Phase meistens sehr lukrativ, Equities zu halten, also Aktien, oder auch im Allgemeinen einfach Risk-On-Assets, wie auch beispielsweise Krypto. Wenn diese Annahme allerdings korrekt ist, dass wir uns bereits hier in der Spekulationsphase bzw. hier sehr spät in der Ruhephase befinden, dann bedeutet das jetzt im Wesentlichen, dass es für Aktien eigentlich schon relativ riskant ist, eher schon so ein Stück weit zu spät ist, und wir derzeit in der Phase sind, wo Rohstoffe dominieren. Und das ist auch momentan das, was wir überall in den Märkten sehen. Also ich meine, Silber macht ein neues Allzeithoch nach dem nächsten, Gold hat erst ein neues Allzeithoch gesehen, Palladium und so weiter und so fort, bevor dann irgendwann die Risk-Off-Phase weiter voranschreitet, dann Cash dominiert und irgendwann dieses ganze Spiel von vorne beginnt und dann irgendwann das Ganze wieder switcht auf Risk-On.

5:05Das heißt, derzeit, laut seiner Analyse, sind wir eher in der Phase, wo man sich, ich sag mal, wo man vorsichtig sein sollte mit Aktien. Das muss jetzt nicht zwingend bedeuten, dass man all seine Aktien verkauft oder Ähnliches, einfach nur, dass man da ein bisschen vorsichtiger unterwegs ist, genauso wie im Allgemeinen mit Risk-On-Assets. Und was das für Krypto bedeutet, da kommen wir gleich noch drauf zu sprechen, bevor dann hier immer – also irgendwann auch hier dieser Rohstoff, ich sag mal, diese Phase, wo Rohstoffe dominieren, sich ebenfalls ändert, bevor dann irgendwann tatsächlich Cash King ist und das Ganze hier von Neuem beginnt.

5:34Jetzt, bisher hat das für mich persönlich eigentlich alles überwiegend schlüssig geklungen, also da würde ich beim Großteil eigentlich mitgehen. Nun, es gibt eine Sache, wo ich mir unsicher bin, ob man das tatsächlich so sehen kann, und zwar sieht er beispielsweise Bitcoin wie einen Mix aus ungefähr einem Drittel Aktien und zwei Dritteln Rohstoffe. Wo ich sagen würde, also ein Drittel Aktien, zwei Drittel Rohstoffe würde quasi bedeuten, dass wir, ja, dass Bitcoin als Asset bzw. Krypto als Asset irgendwo hier einzuordnen wäre, irgendwo hier in der Rohstoffphase. Aber ja, wenn wir uns jetzt einfach mal nur die letzten paar Wochen anschauen, dann haben wir eigentlich so ziemlich das Gegenteil gesehen, dass gerade Bitcoin und Rohstoffe komplett, also negativ korreliert haben, dass quasi Krypto nach unten ist, Rohstoffe weiter nach oben.

6:16Von daher, wahrscheinlich langfristig gesehen würde das definitiv hinkommen, und ich kann mir auch gut vorstellen, dass sich Bitcoin und Krypto im Allgemeinen immer mehr in die Richtung entwickelt und wahrscheinlich irgendwann mal in der Zukunft deutlich mehr noch als Rohstoff gehandelt wird im Vergleich zu einem Risk-On-Asset, wenn einfach das Ganze mehr adoptiert wird und so weiter. Allerdings kurzfristig gesehen bin ich mir tatsächlich ein bisschen unsicher, weil wenn das tatsächlich so wäre, dass Krypto noch zwei Drittel Rohstoffe wäre, dann wäre das ja jetzt gerade eigentlich die Phase, wo Krypto richtig gut performen sollte. Und das ist eben Stand heute nicht der Fall. Von daher wahrscheinlich alles eine Frage vom Zeithorizont. Wenn man es eher kurzfristig oder auch mittelfristig betrachtet, bin ich mir unschlüssig, ob man das tatsächlich so kategorisieren kann und sich auch dementsprechend so positionieren würde. Also das ist hier ja der Asset Allocation Cycle, ob ich mich jetzt tatsächlich so positionieren würde, dass wir derzeit, also wie gesagt, hier noch in der Mittelphase sind, wo Rohstoffe dominieren. Ja, ich wüsste jetzt nicht, ob ich da tatsächlich so einen großen Krypto-Anteil halten würde, Stand heute. Aber irgendwann in der Zukunft kann ich mir gut vorstellen, dass es tatsächlich auf diese Korrelation hinausläuft.

6:54Und auch wenn es sich alles gerade relativ bearish angehört hat – was auch, by the way, nach wie vor mein Base Case ist, dass wir im Jahr 2026 die Fortsetzung sehen von dem Bärmarkt, der bereits begonnen hat, das ist zumindest meine persönliche Vermutung, meine persönliche Annahme – es gibt auch aus meiner Sicht, ich sag mal, kurzfristig gesehen bullische Nachrichten. Und zwar, wenn du dir mal hier das Sentiment anschaust im Kryptomarkt, dann erkennst du im Wesentlichen, dass wir hier eine ähnliche Phase hatten wie auch beispielsweise hier nach der letzten Korrektur und der vorletzten Korrektur. Und was kam meistens danach? Dass wir hier entsprechend wieder steigende Preise gesehen haben.

7:49Von daher könnte ich mir jetzt gut vorstellen, dadurch, dass jetzt tatsächlich einfach nur dadurch, dass es sich jetzt sehr lange schon gezogen hat, also lange im Kryptomarkt, sag ich mal über mehrere Wochen, dieses Sentiment, und der Preis bewegt sich nicht wirklich, dass da jetzt einfach momentan aktuell schon ein Stück weit die Kapitulation über die Zeit stattfindet. Und das sind meistens die Phasen, wie auch beispielsweise hier im letzten Zyklus, wo du hier ein bisschen erkennst, nachdem wir hier das finale Zyklus-Top bei Bitcoin gesehen haben, hatten wir eine ähnliche Phase, wo wir hier, ich sag mal, mehr oder weniger auf der Stelle getreten sind, bevor wir dann tatsächlich hier nochmal einen letzten Ausbruch nach oben gesehen haben. Also quasi ein Lower High, bevor es nochmal deutlich tiefer ging.

8:27Und sowas könnte ich mir tatsächlich in der aktuellen Phase ebenfalls gut vorstellen, dass wir da sowas Ähnliches sehen, also quasi eine Counter-Trend-Rallye, dass gerade jetzt, wo die meisten davon ausgehen, jetzt geht es nur noch tiefer, dass wir gerade in so einem Zeitpunkt nochmal nach oben gehen, leider allerdings – also mein Base Case – kein neues Allzeithoch mehr sehen und danach nochmal deutlich tiefer gehen. Heißt konkret: Wer derzeit noch primär Long positioniert ist, der könnte tatsächlich diesen, ich sag mal, potenziellen Anstieg nutzen, um seine Position noch abzustoßen. Das ist keine Empfehlung, sondern das ist nur das, was ich persönlich auch vorhabe mit meinen restlichen Ether, dass ich die, sofern wir sowas sehen, hier dann entsprechend abstoße, weil die Repositionierung findet dann nicht mehr mit Ether statt im nächsten Zyklus, sondern irgendwo im Zyklusboden mit gewrappten Bitcoins, um das Ganze dann über DeFi-Protokolle anzulegen. Das war gerade im Übrigen nur der erste Part von meinem Newsletter. Falls du hier auf alle Teile Zugriff haben möchtest, einfach und gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt.

9:20Gut, dann kommen wir jetzt noch zu ein paar aktuellen Krypto-News, und zwar hat Bitmain begonnen, einen relativ, ich sag mal, sehr, sehr, sehr kleinen Teil von ihren Ethern, mit ungefähr 75.000 Ether – also sie halten momentan über 4 Millionen, das ist ein relativ kleiner Teil – aber mit dem Teil sind sie jetzt tatsächlich ins Staking gegangen. Weil, ich persönlich vermute, dass sie das nicht mit dem gesamten Kapital auf einmal machen, um einfach mal die ganzen Systeme zu testen, wie das abläuft, wie das funktioniert und so weiter und so fort. Das ist auch echt ein lustiger Zufall, weil ich erst letztes Wochenende mit Manu bei uns in der Membership intern diskutiert habe über Bitmain, ob es kollabieren wird oder nicht, und ich da unter anderem auch erwähnt habe, dass Bitmain noch den Riesenvorteil hat, dass sie ihre ganzen Ether staken können, und ausgerechnet jetzt kommen die News, dass sie tatsächlich einen kleinen Teil angefangen haben zu staken.

10:04Also ich persönlich gehe ganz schwer davon aus, dass sie langfristig gesehen eben mit Abstand größtenteils staken werden, was aus meiner Sicht auch ein No-Brainer ist für die ganzen Krypto-Treasuries, die mit Ether laufen, und auch ein Riesenvorteil von diesen Ether-Treasuries im Vergleich zu bei Bitcoin, wenn du da einfach mehrere Prozente jedes einzelne Jahr fürs Nichtstun zusätzlich bekommst. Also von daher eine spannende Entwicklung. Ich bin mal sehr gespannt, wie das Ganze weitergeht.

10:21Zusätzlich ist es wohl auch derzeit so, dass die Institutionen innerhalb der EU momentan sich Ethereum ein bisschen näher anschauen, analysieren, ob denn tatsächlich Ethereum als Settlement Layer für Euro-Stablecoins geeignet ist. Also quasi ein ähnlicher Trend, den wir derzeit schon in den USA sehen, dass dort immer mehr eigene Unternehmen ihren eigenen US-Dollar-Stablecoin rausbringen. Jetzt so eine ähnliche Entwicklung, nur eben etwas zeitversetzt in der EU, wo sich ebenfalls die ganzen Institutionen Ethereum näher anschauen, weil auch momentan Ethereum, was Stablecoin-Liquidität angeht, der mit Abstand größte Platzhirsch ist. Also das ist, ich sag mal, langfristig gesehen für Ethereum als Ökosystem definitiv bullish. Für den Ether-Preis muss man dann schauen, inwiefern da tatsächlich der Ether-Preis davon profitiert. Indirekt langfristig gesehen schon, aber jetzt direkt wahrscheinlich nicht wirklich.

11:14Und noch zu guter Letzt JPMorgan, die jetzt auch Ether als Sicherheit für Kredite akzeptieren. Das ist deshalb – und das habe ich auch schon vor einigen Wochen bei Bitcoin gesagt – das ist deshalb so ein großes Ding, weil Banken niemals einen Kredit hergeben würden gegen etwas, wo sie davon ausgehen, dass das die Chance hat, auf null zu fallen. Das heißt, wenn die Kredite hergeben gegen Bitcoin oder auch beispielsweise gegen Ether, dann sagt es nicht nur indirekt aus, dass die Banken auch Ether und Bitcoin als Wertspeicher sehen, sondern auch gleichzeitig, dass sie davon ausgehen, dass es ihnen nicht um die Ohren fliegt. Und das ist aus meiner Sicht wirklich, gerade für die großen Banken, einfach ein super Zeichen, gerade was die Adoption angeht, auch wenn ich mir nicht vorstellen kann, dass das jetzt kurzfristig irgendwas Positives mit den Preisen macht. In meinem Newsletter teile ich zudem immer noch mein eigenes Portfolio, genauso wie weitere Parts. Falls du darauf ebenfalls Zugriff haben möchtest, dann einfach nur gratis eintragen, dann bekommst du es ebenfalls zugeschickt.