Bitcoin Update: Wie geht es weiter? 👀

0:00So, meine Lieben, wie immer gilt, dass ich in dem Video nur einen gewissen Teil von meinem Newsletter teile. Falls du auf alle Teile Zugriff haben möchtest, einfach und gratis eintragen, dann bekommst du den Rest ebenfalls zugeschickt. Gut, dann lass uns auch direkt mit dem Marktupdate starten. Und zwar haben wir jetzt in den letzten paar Tagen die größte Liquidation in diesem Jahr gesehen, wo ungefähr 1,5 Milliarden an Longpositionen liquidiert wurden – also zumindest die größte Liquidation bisher. Wer weiß, was da noch dieses Jahr entsprechend kommt.

0:32Und auch im Allgemeinen würde ich sagen, ist die Stimmung mittlerweile so ein bisschen gedrückt. Aber die Meinungen auf beiden Seiten, also sowohl was die Bullen angeht als auch was die Bären angeht, die werden immer lauter und immer extremer. Weil beispielsweise die bullischen Investoren argumentieren: Hey, wenn Gold gerade so durch die Decke geht, was auch hier nochmal in Gelb dargestellt ist, dann war es historisch betrachtet meistens – allerdings nicht immer, meistens – der Fall, dass nach so einem Anstieg Bitcoin ebenfalls stark angestiegen ist, mit einem zeitlichen Verzug von ungefähr 100 Tagen. Das heißt dementsprechend: Wenn Gold hier derzeit so performt, dann sollte es eigentlich historisch betrachtet meistens nur eine Frage der Zeit sein, bis Bitcoin nachzieht.

1:06Zudem wird auch argumentiert, und das eigentlich primär von den Leuten, die sich sehr intensiv mit der globalen Geldmenge auseinandersetzen, mit Wirtschaftszyklen und so weiter, dass dieser Bitcoin-Zyklus sich verlängern wird und höchstwahrscheinlich bis 2026 weiterlaufen wird, weil anhand der Daten sich der Wirtschaftszyklus, also auf Englisch der Business Cycle, ebenfalls verlängert hat. Und das wird dann meistens untermauert mit solchen Daten hier, wie beispielsweise zum ISM, der hier in Schwarz dargestellt ist, während Bitcoin in Rot dargestellt ist. Und wenn du da auf einen Blick erkennst, was historisch betrachtet bisher jedes einzelne Mal so war: dass Bitcoin erst dann seinen Peak tatsächlich erreicht hat, wenn auch der ISM ebenfalls ausgepeakt ist. Und derzeit, naja, ISM noch relativ flach, Bitcoin noch relativ flach, was wohl daran liegen wird, dass derzeit immer noch der Leitzins relativ hoch ist. Und deshalb ist auch deren primäre These, dass sich dieser Zyklus noch weiterzieht in 2026, weil eben der ISM, ich sag mal, historisch betrachtet einer der zuverlässigsten Frühindikatoren für die Wirtschaft beziehungsweise für den Wirtschaftszyklus ist.

2:09Jetzt die Investoren, die eher bearish eingestellt sind – auch die haben aus meiner Sicht valide Argumente, warum es jetzt von hier tatsächlich nochmal tiefer gehen könnte, mit beispielsweise Onchain-Daten wie diesen, wo du hier das Walverhalten siehst und im Wesentlichen erkennst, dass über einen Zeitraum von den letzten 30 Tagen hier die Bitcoin-Wale ziemlich stark abverkauft haben. Genau gesagt, ab dem 21. August hat das Ganze begonnen, und hier mit einem ziemlich massiven Abverkauf jetzt über die letzten 30 Tage – genau gesagt, war das bisher der größte Abverkauf, den wir im gesamten Zyklus bisher gesehen haben.

2:46Und wenn du dir auch mal onchain anschaust, wie viel die ganzen Langzeithalter bisher schon Profite mitgenommen haben, genau gesagt seit dem Überschreiten des letzten Allzeithochs bis heute, dann erkennst du, dass wir derzeit ungefähr bei 3,4 Millionen Bitcoins sind, was sie an Profiten realisiert haben, was nochmal mehr ist als im gesamten letzten Zyklus, allerdings nicht ganz so viel ist wie damals beim Zyklus 2017. Da muss man allerdings meiner Meinung nach auch berücksichtigen, dass wir in diesem Zyklus historisch betrachtet ungewöhnlich früh das letzte Allzeithoch tatsächlich überschritten haben, damals Anfang 2024, und deshalb natürlich hier diese Zahl sich immer mehr akkumulieren konnte im Vergleich zu der Vergangenheit. Aber trotzdem, schon allein wenn man sich einfach mal die Daten anschaut, jetzt irgendwie zu sagen, wir sind beim Bullrun erst ganz zu Beginn und die parabolische Phase kommt erst noch – da bin ich nach wie vor relativ skeptisch.

3:29Und ja, das erklärt auch im Wesentlichen meine persönliche Einschätzung, die sich nach wie vor nicht geändert hat. Ich gehe nach wie vor davon aus, dass wir bei Bitcoin noch ein höheres finales Zyklus-Top sehen, auch dass wir noch eine stärkere Altcoin-Rotation höchstwahrscheinlich in Q4 sehen werden. Trotzdem, wenn ich es mir wünschen könnte, also wenn man sich etwas wünschen dürfte, dann würde ich mir tatsächlich jetzt noch zuvor eine größere Korrektur wünschen. Mit größer meine ich jetzt nicht irgendwie komplett übertrieben, aber auf jeden Fall eine gute Durchschnaufphase, wo einfach der Preis so lange konsolidieren kann, dass sich, ich sag mal, ein fixeres, ein festeres Fundament bildet für einen letzten großen Rise, bevor dann die Märkte wieder komplett verrückt spielen und wir dann wirklich das finale Zyklus-Top sehen, mit all dem ganzen Hype, den es dann geben wird, mit all den verrückten Dingen, die wir dann sehen werden im Bullrun. Vielleicht nicht ganz auf dem Niveau vom letzten Bullrun, aber zumindest in die Richtung, wo man dann auch wirklich die Euphorie richtig spürt.

4:30Das wäre zumindest mein Wunsch. Lass uns hoffen, dass es tatsächlich so kommt, weil wenn es so kommt, gehe ich persönlich ganz schwer davon aus, dass das tatsächlich die letzte wirklich rentable Möglichkeit ist, um nochmal gut einzusteigen und von diesem Bullrun nochmal maximal zu profitieren, bevor dann höchstwahrscheinlich danach der Bärenmarkt eingeleitet wird.

4:37Zudem habe ich dir hier noch ein paar Charts mitgebracht, die aus meiner Sicht definitiv sehenswert sind, wie beispielsweise dieses Chart hier, wo du im Wesentlichen erkennst, was die Zentralbanken derzeit halten, beziehungsweise Goldbestände versus die US-Anleihen, also Bestände an US-Anleihen – hier in Schwarz dargestellt und Goldbestände hier in Gelb-Orange –, wo du im Wesentlichen erkennst: Ui, die Goldbestände sind mittlerweile bei den Zentralbanken höher als die Bestände von den US-Anleihen. Und natürlich geht es auch teilweise darauf zurück, dass einfach Gold sehr gut performt hat jetzt dieses Jahr, keine Frage, aber es zeigt auch gleichzeitig: Wenn die Zentralbanken tatsächlich mehr Gold jetzt mittlerweile halten als US-Anleihen, dass einfach das Vertrauen in die USA, in US-Anleihen, in den US-Dollar immer mehr am Schwinden ist.

5:35Was ich zudem interessant finde, ist dieses Chart hier, wo du im Wesentlichen die Performance vom US-Dollar-Index hier in Rot dargestellt siehst, im Vergleich zu den letzten paar Jahrzehnten, wo du im Wesentlichen erkennst: Ui, der US-Dollar hat tatsächlich bisher im Jahr 2025 die mieseste Performance hingelegt in den letzten paar Jahrzehnten. Das erklärt gleichzeitig, warum wir jetzt in den letzten paar Wochen und Monaten schon so viele Diskussionen gesehen haben über, wie man sich schützen kann vor diesem US-Dollar, der ja ins Bodenlose fällt und so weiter und so fort. Aber genau dieses Chart ist unter anderem der Grund, warum ich persönlich beispielsweise beim Auscashen in diesem Zyklus – also zumindest für den Teil, den ich auscashe und nicht in das Fiat-System bringe, also nicht in das traditionelle Finanzsystem in Euro oder sonst was, sondern den Teil, den ich in Krypto halte – den ich ganz bewusst auch in US-Dollar auscashe.

6:26Weil rein historisch betrachtet, wenn der US-Dollar super performt hat, die Weltwährung, die nach wie vor extrem powerful ist, dann gehe ich mit einer sehr hohen Wahrscheinlichkeit davon aus, dass in der Zukunft – das muss nicht unbedingt direkt im Jahr 2026 sein, aber in naher Zukunft – der US-Dollar im Vergleich zu den anderen Währungen wieder relativ stark performen wird. Von daher denke ich persönlich, gerade in US-Dollar-Stablecoins, die ja sowieso den Markt dominieren im Krypto-Space, auszucashen, ergibt aus dem Hintergrund extrem Sinn. Jetzt gerade, angenommen wir sehen tatsächlich bis Q4 noch einen letzten Anstieg, der US-Dollar-Index fällt vielleicht noch weiter, dann wird es noch rentabler aus meiner Sicht, nochmal in US-Dollar-Stablecoins zu gehen.

7:12Und noch das dritte Chart, wo du hier ein bisschen erkennst, dass mittlerweile die Anzahl der Bitcoins, die in Spot-ETFs gehalten werden, geringer ist als die Anzahl der Bitcoins, die tatsächlich in den Bitcoin-Treasury-Unternehmen gehalten werden. Also das ist auf jeden Fall eine sehr spannende Entwicklung, weil bei den Bitcoin-Spot-ETFs haben wir im Wesentlichen in den letzten paar Monaten gesehen, die verlaufen relativ zyklisch. Das heißt, geht der Preis nach oben, dann sind die Zuflüsse hoch; geht der Preis nach unten, dann sind die Abflüsse dementsprechend ebenfalls hoch. Allerdings bei den Bitcoin-Treasury-Unternehmen haben wir bisher nur Zukäufe gesehen. Also ich kann mich jetzt nicht an ein einziges Bitcoin-Treasury-Unternehmen erinnern, die tatsächlich mal Bitcoins verkauft haben. Aber genau das wird höchstwahrscheinlich aus meiner Sicht in unserem, also im nächsten Bärenmarkt auf uns zukommen. Und dann wird die Kurve wahrscheinlich auch wieder anders aussehen. Also das wird auf jeden Fall spannend, über, ich sag mal, das nächste gute Jahr hier diese Kurve beziehungsweise diese Charts, diese Daten im Auge zu behalten.

7:16Gut, dann kommen wir jetzt noch zu ein paar aktuellen Krypto-News. Und zwar hat Bitmine, also die Nummer-eins-größte Ether-Treasury, nochmal ordentlich nachgekauft mit 264.000 Ether. Also das sind genau solche Größen, die ich entsprechend sehen möchte bei den Krypto-Treasury-Unternehmen, dass die mal kurz für knapp eine Milliarde – wenn ich mich jetzt im Kopf nicht verrechnet habe – mal kurz Ether nachgekauft haben. Mittlerweile sogar schon zwei Prozent vom gesamten Ether-Angebot halten. Auch Strategy hat nachgekauft, ungefähr 850 Bitcoin im Wert von 100 Millionen, und die halten auch mittlerweile – die Statistik habe ich erst diese Woche entdeckt – 63 Prozent von allen Bitcoins, die in den Bitcoin-Treasury-Unternehmen gehalten werden. Und auch Metaplanet hat nochmal nachgekauft, 5.400 Bitcoin im Wert von 632 Millionen, also auch das Größen, die sich definitiv sehen lassen.

8:56Es gab allerdings auch noch weitere Krypto-News, die aus meiner Sicht nennenswert sind, wie beispielsweise Orange BTC, sofern ich das richtig ausspreche, die 3.700 Bitcoin im Wert von 385 Millionen gekauft haben, was damit die Nummer-eins-größte Bitcoin-Treasury in Lateinamerika ist, weil das Unternehmen sich in Brasilien befindet. Dann Strive, die Semler aufgekauft haben, also Semler Scientific – hast du garantiert in dem einen oder anderen Newsletter von mir schon ein paar Mal gehört, dass die regelmäßig nachgekauft haben. Ja, die wurden jetzt komplett aufgekauft für 1,3 Milliarden, also sogar nochmal für einen Preis, der deutlich höher war als der Preis der Aktie, sodass das andere Unternehmen, Strive, jetzt entsprechend die Bitcoin von Semler quasi so aufsaugen kann. Also auf jeden Fall eine sehr interessante Geschichte, wo ich mir persönlich auch gut vorstellen könnte, dass wir sowas hier im nächsten Bärenmarkt eventuell noch häufiger sehen: dass irgendwelche Unternehmen, wo die Aktie einfach komplett am Boden ist, allerdings der NAV, also Net Asset Value, quasi die hinterlegten Assets relativ viel wert sind – da kann ich mir gut vorstellen, dass vielleicht irgendwelche anderen Unternehmen dann solche Treasuries entsprechend aufsaugen beziehungsweise aufkaufen, oder vielleicht auch andere größere Treasuries dann die kleineren einkaufen. Also da kann ich mir gut vorstellen, dass in die Richtung im nächsten Bärenmarkt was gehen wird.

10:18Und zu guter Letzt die Deutsche Bank, die tatsächlich veröffentlicht hat, dass Zentralbanken bis 2030 Bitcoins halten könnten, weil mittlerweile die Volatilität gesunken ist, es mehr Liquidität gibt, klare Regeln, geopolitische Risiken und so weiter. Also sehr interessant, dass sowas direkt von der Deutschen Bank kommt. In meinem Newsletter teile ich zudem immer noch mein eigenes Portfolio, genauso wie weitere Parts. Falls du darauf ebenfalls Zugriff haben möchtest, einfach und gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt. Und auch hier zum Schluss der Reminder, dass ich seit September tagtäglich auf Twitter aktiv bin, wo ich jeden einzelnen Tag einen Tipp poste, eine Erfahrung, Investmentweisheit und so weiter. Falls du mir da noch nicht folgst, kannst du das hier entsprechend nachholen, was ich dir auch unter diesem Video nochmal verlinkt habe. Bis zum nächsten Mal.