Bitcoin Update: Wie geht es weiter?

0:00So, meine Lieben, dann lasst uns auch direkt in den heutigen Newsletter reinstarten. Und zwar beginnen wir zunächst mal mit einem kurzen Marktupdate, danach geht es weiter mit einem Update zu den Altcoins, ein paar nennenswerten News, und wie immer gilt: Alles ab dem Zitat der Woche, inklusive auch meinem eigenen Portfolio, teile ich in meinem Newsletter. Falls du auf diese Teile hier ebenfalls Zugriff haben möchtest, dann einfach und gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt.

0:26Bevor wir gleich mit dem ersten Punkt starten, kurz eine Frage an dich: Und zwar habe ich unter meinem letzten Video das Feedback bekommen, dass teilweise mein Mauszeiger mit diesem etwas größeren, orangenen Kreis ablenkt. Ich habe den jetzt mal hier ein bisschen kleiner gemacht. Sag gerne mal, ob das so besser ist oder ob du so vielleicht besser folgen kannst, oder ja, ob der alte Mauszeiger mit dem etwas größeren Kreis wenn nicht sogar besser war.

0:46Anyway, lasst uns auch direkt mit dem ersten Punkt starten. Und zwar hat Trump ja schon in der letzten Woche angekündigt, dass der Zollkrieg bzw. die Verhandlungen weitergehen, und kurz darauf hat er verkündet, dass in der Zukunft satte 25% Zölle entfallen sollen auf alle Autos, die nicht in den USA produziert wurden. Zudem werden auch noch weitere Zölle erwartet, gerade in der Pharmaindustrie, und dann am nächsten Mittwoch, also jetzt in zwei Tagen, ist dann der sogenannte Liberation Day, also der Tag, an dem dann die Zölle tatsächlich in Kraft treten. Tja, dem Krypto- und Aktienmarkt hat diese News mit den Zöllen so gar nicht gefallen, sodass es danach sowohl im Aktien- als auch im Kryptomarkt zu einem, ich würde mal sagen, stärkeren Rücksetzer kam.

1:24Jetzt, wenn du mal den aktuellen Zyklus mit 2017 vergleichst, als damals Trump zum ersten Mal Präsident wurde, dann erkennst du hier die Performance in Rot dargestellt aktuell und damals hier in Blau dargestellt die Performance vom 2017er Zyklus. Wo man jetzt anhand von diesem Bild meinen könnte: Naja, also bisher sieht das Ganze ja noch relativ ähnlich aus, und vielleicht verläuft es dann ja tatsächlich auch so ähnlich wie im Jahr 2017, nur eben nicht ganz so stark, weil damals natürlich die Marktkapitalisierung von Bitcoin auch was ganz anderes war. Könnte man zunächst mal meinen, aber damals war auch einfach die Ausgangssituation ein bisschen eine andere, weil wir derzeit das Problem in Anführungszeichen haben, dass der Leitzins nach wie vor sehr hoch ist. Und dass sich die USA möglichst günstig refinanzieren möchte, spricht eher dafür, dass es noch mehr Pain in Anführungszeichen gibt. Also das, was ja überall auf Twitter und so weiter schon diskutiert wurde, dass das das präferierte Szenario ist: die Märkte zu drücken, um dann quasi die Fed zur Aktion zu zwingen, dass die dann entsprechend den Leitzins senkt, damit sich die USA entsprechend günstig refinanzieren kann.

2:21Auch das Sentiment ist nach wie vor im Keller, was du auch beispielsweise hier anhand von der Social Risk Metric erkennen kannst. Dass es hier im letzten Zyklus und im vorletzten Zyklus jeweils eine Phase gab, wo sich einfach der Hype aufbauen konnte, sodass wir da sowohl im letzten als auch im vorletzten Zyklus jeweils Werte hatten von über 0,8, teilweise sogar Werte von über 0,9. Wenn du das jetzt allerdings mal vergleichst mit dem aktuellen Zyklus – ja, es gab einfach bisher noch keine einzige Phase, weder hier beim Mid-Top noch beim letzten vermuteten Top jetzt im Januar, wo sich so wirklich der Hype aufbauen konnte, um tatsächlich mal höhere Level als hier das Maximum von ungefähr 0,44 zu erreichen.

2:57Und das Ganze gilt nicht nur für die allgemeine Social Risk Metric, sondern auch beispielsweise für die Views auf YouTube, die hier dargestellt sind. Das ist hier beispielsweise der letzte Zyklus, wo du erkennst, dass wir da beim Peak so um die 4 Millionen Views pro Tag bekommen haben, also die größten, ich sag mal, führenden YouTube-Kanäle im Kryptobereich. Wenn du das jetzt mal vergleichst mit dem aktuellen Zyklus, da waren es hier jeweils beim Peak maximal um die 2 Millionen, was schon sehr, sehr, sehr eigenartig wäre, wenn tatsächlich in diesem Zyklus das das finale Top wäre. Und in diesem Zyklus, obwohl es deutlich mehr Krypto-Investoren gibt, dass die ganzen führenden YouTube-Kanäle deutlich weniger Views bekommen im Vergleich zum vorherigen Zyklus. Also bei einem, ich sag mal, normalen Zyklus sollte eigentlich diese Zahl in diesem Zyklus um das x-fache nochmal größer sein als hier diese Zahl vom letzten Zyklus, weil ja einerseits die ganzen Kanäle größer geworden sind, aber vor allem auch natürlich, weil es viel mehr Krypto-Investoren gibt, viel mehr Kapital in diesem Markt ist. Was aus der Perspektive schon relativ eigenartig wäre, wenn es das tatsächlich gewesen wäre. Ich glaube, das habe ich gerade ziemlich unschön formuliert, aber ich glaube, du weißt, was ich meine.

4:00Aber ja, was mich persönlich derzeit abhält, komplett auf bearish zu switchen, sind primär zwei verschiedene Dinge, und zwar zum einen die globale Geldmenge und zum anderen auch der Verlauf vom DXY, vom US-Dollar-Index. Jetzt beim US-Dollar-Index, wenn du dir da mal den Verlauf anschaust, der ist nach wie vor relativ ähnlich wie auch damals im Jahr 2017. Und auch wenn du dir die globale Geldmenge anschaust, die jetzt hier unten bildlich dargestellt ist, also hier in Schwarz dargestellt der 10-wöchige gleitende Durchschnitt davon und hier in Rot dargestellt der Preis von Bitcoin, wo du hier im Wesentlichen erkennst, dass da quasi so ein Zwischentief zu erwarten war, irgendwann zwischen Januar und April. Und da historisch betrachtet eben Bitcoin zu ungefähr 83% mit der globalen Geldmenge korreliert, sollte es eigentlich – und die Betonung liegt auf eigentlich – nur eine Frage der Zeit sein, bevor der Bitcoin-Preis hier wieder stärker ansteigt. Nur war es eben gleichzeitig auch so, dass Bitcoin meistens so um die 10 bis 12 Wochen hinterherhing, zumindest in der Vergangenheit betrachtet. Das heißt, es kann auch jetzt von heute aus noch ungefähr drei Monate dauern, bis dann tatsächlich Bitcoin hier ebenfalls mit anzieht.

5:00Was ich zudem interessant finde: wenn du dir mal den Verlauf von der Truflation anschaust im Vergleich zum Bitcoin-Preis, dass du da im Wesentlichen erkennst, dass immer dann, wenn die Truflation hier stärker gefallen ist, dass dann kurz darauf Zeit für Zeit Bitcoin relativ stark angestiegen ist. Das war hier beispielsweise im Jahr 2023 der Fall, dann nochmal hier in 2023 und hier Ende 2023 bis 2024, wo dann hier jeweils danach Bitcoin relativ stark angestiegen ist. Und dann auch hier beispielsweise Mitte 2024: Truflation relativ stark gefallen, daraufhin dann Bitcoin hier wieder stärker angestiegen. Und was haben wir jetzt gesehen? Jetzt Anfang 2025 bis Ende März, dass die Truflation relativ stark, also sogar noch stärker als zuvor gefallen ist. Und wenn sich dieses Muster wiederholt, dann könnte dementsprechend auch Bitcoin hier die nächste Rally starten.

5:46Also ja, aus meiner Sicht spricht derzeit sehr viel dafür, dass es demnächst wieder volatiler wird. Nur die Frage, die derzeit noch unklar ist: in welche Richtung? Nach oben oder entsprechend nach unten? Aber ich glaube, das wird jetzt wahrscheinlich der April zeigen, und zwar nicht nur beim Kryptomarkt, sondern auch beim Aktienmarkt, in welche Richtung sich das Finale dann entsprechend entwickeln wird. Und wenn es nicht im April kommt, dann gehe ich allerspätestens davon aus, dass die Entscheidung jetzt im Mai kommt.

6:08Zudem bin ich mir auch unsicher, wie viel tatsächlich von Trumps Strategie bereits eingepreist ist, weil das Sentiment ist ja unglaublich bearish. Und viele gehen davon aus: Ja, die USA, die will sich ja günstig refinanzieren und so weiter, deshalb muss mehr Pain kommen, dass die Fed nochmal entsprechend den Leitzins reduziert. Aber ja, wie viel davon ist – wenn es tatsächlich so eine bekannte Strategie ist – wie viel ist davon tatsächlich schon eingepreist? Das wären ja die Märkte, die in aller Regel vorausschauend sind. Aber ja, das ist wahrscheinlich auch im Allgemeinen eher ein kurzfristiges Thema. Ich würde mal sagen, wer einfach im Kryptomarkt investiert ist für eher einen längerfristigen Zeithorizont, der kann solche aktuellen Marktphasen, die einfach hochunsicher sind, wie erzählt einfach getrost aussitzen und weiterhin das Leben genießen.

6:46Da kommen wir jetzt noch zu einem kurzen Update, was die Altcoins angeht. Und zwar stehen Bitcoin und Ether ganz kurz davor, das schlechteste Quartal seit sieben Jahren zu schließen. Und vor allem bei Ethereum war jetzt, ich sag mal, Q1 eine ziemliche Überraschung, weil rein saisonal betrachtet normalerweise – und die Betonung liegt auf normalerweise – Q1 im Post-Halving-Jahr eigentlich das Quartal ist für Ethereum, wo Ether entsprechend gut performt. Stattdessen haben wir gesehen, dass Ether um die 46% gefallen ist. Und auch wenn du dir mal die Ether-Bitcoin-Ratio anschaust, naja, die setzt derzeit ein neues Zyklustief nach dem nächsten, sodass wir derzeit bei einem Level sind, was wir zuletzt bei Ether vor um die 5 Jahren gesehen haben.

7:23Aber nicht nur Ethereum tut sich schwer, sondern der gesamte Altcoin-Markt, was du einerseits in der steigenden Bitcoin-Dominanz erkennen kannst, allerdings auch andererseits hier am Altcoin-Market-Cap im Vergleich zu Bitcoin, wo du hier im Wesentlichen erkennst, dass das noch, ich sag mal, relativ gleichmäßig angestiegen ist bis zum Mid-Top damals im März 2024. Und seither hat einfach Bitcoin immer und immer mehr, also stärker, outperformt im Vergleich zu den ganzen Altcoins. Und derzeit hier, vor allem jetzt in den letzten paar Monaten nochmal, haben die Altcoins ziemlich stark nachgegeben im Vergleich zu Bitcoin.

7:53Jetzt, woran liegt das? Ich persönlich würde sagen, dass einer der Hauptgründe wahrscheinlich auch die aktuelle Unsicherheit im Markt ist, also wie verhält sich das jetzt mit den Zöllen, was sind die tatsächlichen Auswirkungen, was macht der Aktienmarkt und so weiter und so fort. Das Ganze siehst du auch hier beim Consumer Confidence Index, der hier unten bildlich dargestellt ist, wo du im Wesentlichen erkennst, dass der ja in den letzten paar Wochen und Monaten ziemlich stark gefallen ist. Und wir derzeit auf dem tiefsten Level sind seit 2021, und nur zu Zeiten von Covid, als es hier relativ massiv nach unten ging, war es nochmal ein gutes Stück tiefer als derzeit. Wobei man auch sagen muss, dass wir derzeit schon relativ tief stehen.

8:27Jetzt, das könnte man einerseits bearish interpretieren, im Sinne von: In solchen Risk-Off-Phasen wird natürlich keiner irgendwie das zusätzliche Risiko von Altcoins eingehen. Oder man formuliert das Ganze positiv, im Sinne von: Naja, historisch betrachtet sind natürlich auch gerade solche Marktphasen, wo alles auf Angst gestellt ist, natürlich auch die besten Phasen grundsätzlich, um die besten Einstiegspreise zu bekommen. Nur da ist halt immer die Gefahr: Greife ich jetzt ins fallende Messer oder entsprechend nicht? Also ja, ich persönlich bin derzeit gerade, was Altcoins angeht, eher auf der vorsichtigeren Seite, und vor allem auch, was die kleineren, fundamental schwachen Coins angeht, weil die tun sich gerade – also sowas wie Meme-Coins und so weiter – die tun sich in so einer aktuellen Marktsituation, wo einfach niemand wirklich gamblen will, ziemlich schwer.

9:08Gut, da kommen wir jetzt noch zu ein paar aktuellen Krypto-News. Und zwar hat GameStop verkündet, dass sie 1,3 Milliarden an Wandelanleihen herausgeben wollen, also Hashtag MicroStrategy 2.0. Und die allermeisten Leute sind wahrscheinlich eher davon ausgegangen, dass dadurch der Preis nochmal deutlich mehr ansteigen wird. Und der GameStop-Preis ist ja davor schon relativ stark angestiegen, aber ist tatsächlich bei der Verkündung um satte 29% gefallen. Das musst du dir auch mal im Chart anschauen, da gibt es einen riesen Gap zwischen den einzelnen Tagen. Und auch derzeit das Short-Volumen, wenn du dir das hier mal bildlich anschaust – ich habe es dir hier entsprechend verlinkt –, dann erkennst du, dass derzeit das Volumen beim Shorten höher ist als damals beim Short-Squeeze 2021.

9:46Zusätzlich gab es die News, dass Michael Saylor den nächsten Kauf von Strategy angekündigt hat, also noch scheint ihm das Geld wohl nicht auszugehen. Zudem will Mara Holdings, der größte öffentlich gehandelte Miner, 2 Milliarden an Aktien verkaufen, um damit mehr Bitcoins zu kaufen. Dann die Blockchain Group, also das erste Bitcoin-Treasury-Unternehmen in Europa, hat 580 Bitcoins im Wert von 47 Millionen nachgekauft, also die Anzahl von den Strategy-Nachahmern nimmt immer mehr zu.

10:10Und jetzt festhalten: Die SPD will wohl die einjährige Haltefrist in Deutschland abschaffen, die Abgeltungssteuer von 25% auf 30% erhöhen, Immobiliengewinne selbst nach 10 Jahren noch steuerpflichtig machen, die Reichensteuer von 45% auf 49% erhöhen und noch zusätzlich eine Vermögensteuer und eine Transaktionssteuer einführen. Oh boy. Also wenn ich sowas lese, ganz ehrlich, da möchte ich jetzt niemandem zu nahe treten, aber ich bin so gottfroh, dass ich aus diesem Land draußen bin, ehrlich, wenn sich sowas hier auftut. Wenn ich sowas nur lese – ein anderes Thema.

10:25Und noch zusätzlich gab es die News, dass die FDIC in den USA verkündet hat, dass US-Banken ab jetzt Kryptoaktivitäten einfach so starten können, ohne dass sie davor eine Erlaubnis brauchen. Das heißt, auch das ist gerade für die langfristige Adoption unglaublich wichtig.

10:55In meinem Newsletter teile ich zudem immer noch mein eigenes Portfolio, genauso wie weitere Parts wie das Zitat der Woche, den Tweet der Woche, das Meme der Woche und zum Schluss auch immer noch einen persönlichen Part. Falls du auf die Teile ebenfalls Zugriff haben möchtest, einfach nur gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt. Und auch hier ein kurzer Reminder zum Schluss: Und zwar falls dir derzeit eine Hardware-Wallet fehlen sollte, also dass du derzeit gar keine nutzt, oder du einen zusätzlichen Ledger Nano X gebrauchen könntest im Wert von 149 Dollar, da kannst du nach wie vor bei meinem Giveaway mitmachen, das in ungefähr 8 Tagen endet. Den Link davon habe ich dir unten in die Beschreibung gepackt.