Brutaler Crash | Makrolage + Einschätzung zu BTC und ETH 💥

0:00Hey Leute, Kevin hier. So, aktuelle Marktsituation. Wo starten wir da? Ich starte vielleicht mal damit, dass ich einfach so ein bisschen Hintergrundinfos gebe, mit was ich mich persönlich jetzt die letzten paar Wochen ein bisschen intensiver beschäftigt habe. Und zwar, Hintergrund ist der, dass ich persönlich beispielsweise noch nie investiert war während der Rezession. Ich habe zwar, und da lässt sich drüber streiten, die ein oder andere Krise schon mitbekommen, aber während der Rezession war ich beispielsweise noch nie persönlich selbst investiert.

0:25Und genau aus dem Hintergrund habe ich einfach in letzter Zeit unglaublich viele Podcasts angehört, Interviews angehört mit irgendwelchen Experten, die zumindest mal so zwei, drei Krisen und vielleicht auch die eine oder andere Rezession erlebt haben, die vielleicht auch einfach in solchen Situationen den Markt deutlich besser einschätzen können, als ich das kann, weil ich sowas einfach noch nie persönlich erlebt habe. Und ohne, dass ich jetzt irgendwie eine Strichliste geführt habe oder ähnliches, würde ich mal sagen, dass so zwei Dritte bis drei Viertel der Experten tatsächlich davon ausgehen, dass wir jetzt die Rezession sehen und dass wir jetzt schon quasi in der Rezession drin sind.

0:53Und das ist tricky. Und das ist deshalb tricky, weil während der kompletten Zeit, wo jetzt beispielsweise Krypto existiert, da gab es noch nie eine Rezession. Das heißt, es wäre jetzt tatsächlich das allererste Mal, dass nicht nur der Bärmarkt eintritt, den wir laut den Zyklen jetzt haben und auch wenn man sich die ganzen Preise anschaut, sondern dass wir noch zusätzliche Rezession hatten. Und das hatten wir einfach bisher noch gar nie. Das heißt, wie sich das gemeinsam in Kombination entwickelt, ist manchmal nach einfach eine große Unbekannte.

1:25Also lasst uns zunächst mal die Makrofaktoren gemeinsam anschauen. Und da habe ich ja schon in einem von meinen letzten Videos diese eine Metapher von Alex Mashinsky, dem sie offensichtlich erwähnt, die ich auch nach wie vor total treffend finde. Und zwar hat er das so erklärt, dass die Inflationsrate, das ist unser dreiköpfiger Drache, dann haben wir die Fed, den Drachentöter, die gegen diesen Drachen kämpft und auch, by the way, eigentlich auch diesen Drachen erschaffen habe, aber das ist eine andere Story. Und dann haben wir noch zusätzlich das Dorf, wo so typischerweise der Drache wütet und das Dorf, das ist der Gesamtmarkt, das sind die Investoren.

1:52So, und ich glaube, der Keypunkt von dieser Metapher war einfach, dass solange dieser Drache wütet, also solange die Inflationsrate weiterhin hoch ist, wird dieses Dorf, der Gesamtmarkt, also auch die ganzen Investoren und so weiter, werden die kein zusätzliches Risiko eingehen, weil sie einfach immer noch Angst haben vor diesem Drachen. Und kein zusätzliches Risiko eingehen, heißt konkret, dass beispielsweise die Aktienpreise eher diesen hier machen oder zumindest seitwärts gehen und genauso auch Krypto.

2:16Okay, wenn wir jetzt bei diesem Metapher bleiben und uns anschauen, wie sich die Märkte entwickelt haben, ja, wir sind ziemlich gecrashed und wahrscheinlich gibt es da mehrere Gründe dafür, aber ich würde mit Abstand behaupten, der größte Punkt war wirklich, dass die Inflationsrate der USA auf einem neuen Allzeit hoch ist. Weil wenn du dir mal die ganzen Zahlen anschaust, im März hatten wir noch eine Inflationsrate von 8,5%, im April dann von 8,3%, also ein bisschen geringer. Das heißt, es hat schon so ausgesehen, als ob die Inflationsrate gepiekt hat und dann kam die Inflationsrate vom Mai mit 8,6%, ein neues Allzeithoch von, ja, seit über 40 Jahren in den USA.

2:49Zumindest, wenn man tatsächlich den offiziellen glaubt, den nicht offiziellen Zahlen mit der alten Berechnung und so weiter, die sind mittlerweile schon längst zweistellig. Aber wenn man das jetzt mal zurückzieht oder zurückgeht auf unsere Metapher, warum haben jetzt tatsächlich Krypto und Aktien und so weiter so stark abverkauft? Das lag einfach daran, dass dieser Drache einen vierten Kopf bekommen hat. Das heißt, dementsprechend das Dorf, wo der Drache sonst wütet, die ganzen Aktienanleger, die ganzen Anleger in Krypto und so weiter, die haben noch mehr Angst bekommen, die wollen noch weniger Risiken eingehen und verkaufen deshalb ihre Kryptos und Aktien und so weiter.

3:18Und deshalb entsprechend die Märkte reagiert. Weil Hintergrund ist der, dass wenn die Inflationsrate ansteigt, dann ist in aller Regel gehen die Leute davon aus, dass die FED, also der Drachentöter, dann nochmal stärker gegen den Drachen vorgeht. Das heißt, dass die nochmal stärker die Zinsen erhöhen. Und hohe Zinsen, also eine Zinserhöhung vor allem, das ist absolut Gift für sämtliche Investments in beispielsweise Krypto und Aktien. Was meiner Meinung nach da komplett vernachlässigt wird, ist, dass die FED, also die Notenbank der USA, ja eigentlich zwei Hauptaufgaben hat.

3:46Und das kann man sogar online nachlesen. Erste Hauptaufgabe, dass sie entsprechenden Leitzins regulieren. Also das ist das gemeint mit Zinserhöhung und so weiter. Und das zweite ist die Ausweitung der Geldmenge. Weil wenn wir uns mal anschauen, wie kam es denn überhaupt zu diesem Drachen? Wie kam es denn überhaupt zu so einer hohen Inflationsrate? Also ich meine, ja, da kann man drüber diskutieren mit diesem Ukraine-Krieg, dass das zu Ressourcenknappheit geführt hat, Lieferkettenprobleme und so weiter. Aber meiner Meinung nach mit Abstand größer Punkt war einfach, dass in den letzten Zeiten, in den letzten Monaten und Jahren viel zu viel Geld gedruckt wurde.

4:16Also gerade dieses Thema Geldmengenausweitung. Okay, und wenn wir das als Grundlage verstanden haben, was wäre also das mit Abstand beste, was für uns Investoren passieren könnte? Und da teile ich beispielsweise die Meinung vom amerikanischen Ökonom Steve Hanke. Oder vielleicht spricht man den auch Henke aus, da kenne ich mich jetzt nicht aus. Aber was er gemeint hat, war, dass erstens ganz klar die Inflationsrate muss abflachen und wenn möglich sogar nach unten gehen. Weil das signalisiert ja, dass wenn der Drachen jetzt nur noch statt vier Köpfe drei hat und irgendwann zwei und so weiter, signalisiert er dem Drachentöter, der FED, dass die nicht so stark aktiv sein muss.

4:46Das heißt, dass es da vielleicht nur eine erlechte Zinserhöhung gibt oder vielleicht irgendwann mal einfach gar keine Zinserhöhung mehr. Das wäre schon mal positiv. Das zweite, was passieren könnte, und das fand ich interessant, dass er gesagt hat, dass einfach viele Leute über eine Rezession reden, sich über eine Rezession Sorgen machen und so weiter. Je lauter tatsächlich die Stimme ist in den Medien und so weiter über eine kommende Rezession oder eventuelle Situation, desto weniger wird wahrscheinlich die FED tatsächlich eingreifen und irgendwelche Zinserhöhungen durchführen.

5:11Und der dritte Punkt, der meiner Meinung nach in den Medien komplett totgeschwiegen wird, ist einfach, dass die Geldmengenauswertung auf ein gesundes Niveau runterkommt. Und was ich auch interessant finde, von einem gesunden Niveau spricht man tatsächlich schon bei der Geldmengenauswertung von unter 6% pro Jahr, was ich persönlich immer noch relativ hoch finde. Aber wenn man sich tatsächlich mal die, ja, einfach die Zahlen von der Vergangenheit anschaut, ja, wir waren in letzter Zeit immer so bei plus minus 20% pro Jahr. Das ist einfach nur brutal.

5:36Aber ja, anyway, die Meinung von Steve Hanke ist da im Prinzip, wenn es tatsächlich so kommt, Inflationsrate ist eher abflachend oder geht sogar runter, die FED greift nicht zu stark ein und gleichzeitig wird die Geldmengenauswertung so, ich sag mal, auf ein gesundes Niveau runtergeschraubt, dann meint er, dass wir wahrscheinlich mehrere Jahre sehen werden, wo die Inflationsrate der USA relativ hoch ist, also eventuell ähnliche Level, die wir derzeit haben. Aber es würde zumindest nicht zu einer Rezession kommen, weil sich irgendwann der Markt einfach selbst reguliert.

6:04Also ja, es gibt einen Grund, warum du beispielsweise auf Twitter solche sarkastischen Sprüche liest, wie, there is no fun and Twitter FED is done. Ja, weil jetzt solange tatsächlich der Traffentöter, also die FED überlegt, die Zinsen noch höher zu erhöhen und noch mehr und noch mehr, solange wird einfach dieses Dorf, also die ganzen Investoren in Kryptoaktien und so weiter, nach wie vor Angst haben, nach wie vor nicht entsprechend investieren und so weiter. Jetzt lasst uns mal die Kehrseite einnehmen. Was wäre denn das Schlimmste, was für uns Investoren aus einer reinen Investmentperspektive passieren könnte?

6:32Also im Prinzip das genaue Gegenteil. Dass wir erstens sehen, die Inflationsrate im Zeitverlauf, also wir sind noch lange nicht gepiekt, das geht immer und immer und immer höher, weil je höher die geht, je mehr Köpfe diese Trachten bekommen, desto mehr wird wahrscheinlich diese Trachten töter die FED aktiv werden und tatsächlich die Zinsen erhöhen. Und da ist einfach die Gefahr relativ hoch, dass sie es irgendwann mal übertreiben, die Zinsen zu stark erhöhen und dann eine Rezession nahezu Pflichtprogramm ist und so eine Rezession, ja, die kann sich ja auch einfach mal über mehrere Jahre ziehen.

6:48Und da bin ich mir persönlich unschlüssig, weil wir eben noch nie dieses Szenario hatten von einerseits Bärmarkt und Rezession, wie sich das tatsächlich langfristig bei Krypto auswirken wird. Wenn wir jetzt beispielsweise das nächste Harbing-Event bei Bitcoin sehen, kommt es dann tatsächlich wieder zu diesem, ich sag mal, geplanten Bullrun von dem Gefühl, der Großteil der Bitcoin-Investoren oder auch Krypto-Investoren im Allgemeinen ausgehen oder bläht das einfach komplett aus, weil wir derzeit in einer Rezession sind? Das ist bei mir noch so ein großes Fragezeichen.

7:26Und solche potenziellen Szenarien zeigen auf meiner Meinung nach einfach, wie wichtig Value-Investing ist. Also, dass du wirklich in was investierst, was einen Wert hat. Weil alles, was keinen Wert hat, in solchen Marktphasen, ist einfach knabenlos ausgefiltert. Und Wert kommt immer primär auch durch Nutzen. Das heißt, das ist meiner Meinung nach derzeit eine, ich sag mal, eine lehrereiche Phase, um einfach mal seine eigenen Investments so ein bisschen reflektieren, ob die wirklich einen Nutzen haben. Falls ja, was für einer ist das? Und drittens auch, wie wertvoll ist überhaupt dieser Nutzen?

7:54Also, wenn ich mal unter dem Gesichtspunkt meine eigenen Investments durchgehe, und das jetzt komplett subjektiv, angefangen bei Bitcoin, würde ich wahrscheinlich sagen, nach wie vor der Größe Nutzen, dass es ein Spekulationsobjekt ist, zwei Größen Nutzen. Und da denke ich, dass das irgendwann mal in der Zukunft der Größe Nutzen sein wird, ist, dass es so eine Art, ich sag mal, digitales Gold ist. Und dritter Nutzen, und den sehe ich relativ gering derzeit noch bei Bitcoin, dass es so eine Art Währung ist.

8:16Aber da gehe ich, wie gesagt, langfristig davon aus, dass Bitcoin irgendwann mal so eine Art, so eine ähnliche Rolle einnimmt, wie beispielsweise Gold. Und nur allein das, also wenn Bitcoin nur auf das Niveau von Gold reingeht, obwohl Bitcoin meiner Meinung nach in vielen, also von den Eigenschaften her einfach in vielen Bereichen noch überlegen ist, ja, das sind Bitcoin-Preise von einer halben Million oder noch mehr absolut realistisch. Das heißt, aus einer Line-Value-Perspektive würde ich sagen, derzeit wäre Bitcoin wahrscheinlich richtig tolle Einkaufspreise.

8:42Dann liefert schon meine zwei größte Positionen. Und da würde ich sagen, auch da größer Nutzen, dass es ein Spekulationsobjekt ist. Allerdings noch eins, wo du noch zusätzlich eine hohe APR drauf bekommst. Dann zwei größte Nutzen. Und da gehe ich auch stark davon aus, oder hoffe ich zumindest, dass das tatsächlich später der größte Nutzen wird, dass du da die dezentralen Vermögenswerte drauf halten kannst. Und dann wahrscheinlich mit einem großen Abstand noch dritter Nutzen, dass du derzeit da eine DEX hast, also eine dezentrale Exchange.

9:06Wobei das meiner Meinung nach jetzt nicht unbedingt ein Alleinstellungsmerkmal ist. Aber sollte sich beispielsweise die DeFi-Chain als die Blockchain für diese dezentralen Vermögenswerte durchsetzen, und da auch wirklich nur so ein kleiner Bruchteil vom Aktienmarkt, also 0, irgendwas Prozent auf die DeFi-Chain wandern, boah, da sprechen wir von Coinpreisen von wahrscheinlich mehreren Tausend Dollar pro Coin, weil das einfach so ein gigantisches Volumen ist. Das heißt, Riesenpotenzial. Die Frage ist nur da, ob sich tatsächlich die DeFi-Chain durchsetzen kann. Aber derzeit sind sie, oder ist die DeFi-Chain absolut konkurrenzlos, weil Synthetix ist nicht geworden, Mirror ist kürzlich erst kaputt gegangen wegen Terra, also wegen UST gebacked und so weiter.

9:42Ja, derzeit gibt es einfach in dem Bereich keine Konkurrenz. Und dann noch Ether, meine drittgrößte Position. Ach, da würde ich sagen, derzeit ja mit Abstand Größen nutzen, wahrscheinlich, dass es ein Spekulationsobjekt ist. Dann zwei Größen nutzen, dass es eben diese dezentrale Plattform ist für dezentrale Apps. Und sollte es tatsächlich Ethereum schaffen mit der Umstellung auf Proof-of-Stake, dass sie dann sämtliche Skalierungsprobleme tatsächlich lösen können. Boah, da hat es wahrscheinlich unglaubliches Potenzial. Und da tue ich mir persönlich auch unglaublich schwer, da irgendwie, ja, da eine Zahl hinzuwerfen, in was für eine Höhe tatsächlich Ether dann ansteigen kann, weil man da sich was nicht so wirklich aus dem realen Leben tatsächlich so vergleichen kann.

10:17Also es ist anders wie bei Bitcoin, wo man sich so ein Stück weit an Gold orientieren kann. Anders wie bei DeFi-Chain, wo man sich so ein Stück weit an Aktienmarkt, an Leihenmarkt, Rohstoffmarkt und so weiter orientieren kann. Bei Ethereum ist halt wirklich so absolut eine Wundertüte, was das Ganze angeht. Und ich würde auch mal sagen, dass Ethereum im Vergleich jetzt zu Bitcoin und zu DeFi-Chain die mit Abstand härteste Competition hat. Das heißt, da ist auch die Frage, ob sich tatsächlich Ethereum entsprechend durchsetzen kann.

10:40Okay, so viel mal zu meinem derzeitigen Portfolio. Dann stellt sich jetzt die Frage, ja, ist aktuell ein guter Zeitpunkt nachzukaufen oder kann es nicht noch tiefer gehen? Sie antwortet natürlich immer, na klar, kann es immer noch tiefer gehen. Also ich persönlich gehe auch, um ehrlich zu sein, eher tendenziell offen aus, dass wir noch ein bisschen mehr Downside tatsächlich sehen werden. Aber trotzdem schlafe ich persönlich beispielsweise wie ein Baby mit meinen Investments. Also es ist kein Vergleich zu damals noch 2018 so, wo mich diese Crashes noch emotional deutlich stärker berührt haben, als beispielsweise jetzt.

11:07Jetzt lassen die mich komplett kalt. Aber damals war ich ja auch noch, was meine Krypto-Investments angeht, viel breiter gestreut. Und ich war mir bei vielen Positionen einfach nicht so 100% sicher, ob das jetzt wirklich passt oder ob ich dem wirklich vertrauen kann, ob das wirklich ein gutes Investment ist oder nicht. Mittlerweile bin ich einfach in viel weniger Blockchains investiert. Genauer gesagt drei, die wir gerade durchgegangen sind, wo ich persönlich einfach das Gefühl habe, dass ich da das Potenzial und einfach das Chancen- und Risikoverhältnis besonders gut einschätzen kann.

11:34Und deshalb genau weiß, auf was ich mich einlasse. Und gleichzeitig bekomme ich während der ganzen Zeit, auch wenn es seitwärts geht, wenn es da unten geht, wenn es da oben geht und so weiter, bekomme ich gleichzeitig noch Cashflow über die Deferchain. Also ja, das lässt mich schlafen wie ein Baby. Also ja, ich würde auch mal sagen, für langfristige Investments, und mit langfristig meine ich jetzt nicht, wie im Kryptomarkt, wie ich drei Monate, sechs Monate oder ähnliches, sondern langfristige Investments im Sinne von über die nächsten vier Jahre oder noch länger, glaube ich, sind das aktuell richtig tolle Einkaufspreise.

12:02Und das gilt nicht nur für Krypto, ich kann mir auch gut vorstellen, dass das aktuell tolle Preise sind für Aktien. Und damit sind wir auch schon am Ende von dem Video. Das heißt, falls ihr es hilfreich findest, lasst gerne ein Like da, falls ihr mehr von meinem Kanal ist, ihr möchtest einfach unter von den Linken klicken, wenn du irgendwelche Fragen hast oder ähnliches, mir mal unten in den Kommentaren und ich gebe mir immer Mühe, so viel mehr möglich dafür zu beantworten.

12:19Also auf nächste Mal wieder. Maske.