Krypto Marktupdate: Kein QE, keine Altcoin-Saison + Ausblick 🥶

0:00So, meine Lieben, dann lasst uns auch direkt in den heutigen Newsletter reinstarten. Und zwar beginnen wir zunächst mal mit einem Update, was den Markt angeht, danach ein Update zu den Altcoins, ein paar nennenswerte News, und wie immer gilt: Alles ab dem Zitat der Woche, inklusive auch meinem Portfolio und diesem etwas, ich sag mal, persönlichen Part jeweils zum Schluss, findest du nur in meinem Newsletter. Falls du auf diese Teile ebenfalls Zugriff haben möchtest, dann einfach unten gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt.

0:29Gut, dann lasst uns auch direkt mit dem ersten Punkt starten. Und zwar ist es aus meiner Sicht wirklich faszinierend, dass von Woche zu Woche das Sentiment im Kryptomarkt derzeit immer tiefer geht, obwohl Bitcoin nach wie vor bei knapp unter 100.000 steht. Und derzeit ist beispielsweise, zumindest laut [unverständlich], das Sentiment ähnlich tief wie auch beispielsweise im Juli, August letzten Jahres, als wir damals den Yen-Carry-Crash gesehen haben. Und das Ganze erkennst du auch hier an dieser grünen Linie, wo du erkennst, dass es hier, ja, nachdem wir die 100.000 einmal geknackt hatten, seitdem eigentlich nur noch nach unten ging.

1:00Diese Woche ist zudem auch der schlimmste Albtraum der Fed eingetreten, und zwar, dass die Inflationsrate höher ging — und zwar nicht nur höher, sogar höher, als sie ursprünglich erwartet wurde. Und zwar die Headline-Inflation, die derzeit bei ungefähr 3,3% steht, erwartet waren 3,1%, und die Core-Inflation, die jetzt mittlerweile bei 3,0% steht, erwartet waren hier 2,9%. Jerome Powell, der Vorsitzende der Fed, meinte zudem auch, dass Quantitative Easing, also die Geldmengenausweitung, ein Werkzeug sei, das sie nur verwenden, wenn tatsächlich der Leitzins bei 0% ist. Wenn du mal derzeit reinschaust, derzeit haben wir einen Leitzins von über 4%, und es war doch nicht mal im Ansatz eingepreist, dass wir dieses Jahr noch einen Leitzins von 0% sehen.

1:40Und deshalb haben sich auch schon, ich denke mal, einige Leute jetzt auf Twitter ausgeheult, im Sinne von: Oh, wenn wir kein QE sehen, dann bedeutet das gleichzeitig, dass wir keinen Bullrun sehen, und auch gleichzeitig, dass wir keine Altcoin-Season sehen. Ich sehe das per se anders, denn schon allein, wenn du dir mal das Jahr 2017 anschaust, da hat die Fed auch kein QE betrieben, und wir haben trotzdem einen massiven Bullrun gesehen, inklusive auch einer Altcoin-Season. Und zudem hat die Fed weitere Tools, die ich hier entsprechend verlinkt habe, außer QE und QT, um auch beispielsweise die Auswirkungen von Quantitative Tightening, was sie derzeit betreiben, zu minimieren, was sie auch beispielsweise derzeit bereits einsetzen.

1:51Laut Raoul Pal soll das ohnehin wenig relevant sein, weil er persönlich die neue Liquidität, also globale Liquidität, primär von China erwartet, wie es auch beispielsweise im vorletzten Zyklus, also im Zyklus von 2017, der Fall war. Und seiner Meinung nach ist das Einzige, was jetzt noch fehlt, eine Einigung zwischen den USA und China, gerade was die Zölle angeht. Und sobald diese Einigung getroffen ist, wird wahrscheinlich auch die Stärke vom US-Dollar nach unten gehen, und dann erwartet er einen ähnlichen Verlauf wie auch beispielsweise hier im Jahr 2017 — natürlich nicht ganz, also nicht prozentual gesehen die gleiche Rendite wie im Jahr 2017, allerdings, ich sag mal, vom Anstieg her einen ähnlichen Verlauf wie auch damals.

2:50Er hat auch erst diese Woche erwähnt, dass er mit einer Wahrscheinlichkeit von 70% davon ausgeht, dass sich der Bitcoin-Preis vom Verlauf der globalen Liquidität entkoppeln wird. Du siehst das Ganze auch beispielsweise hier bildlich dargestellt: in Weiß der Lead der globalen Liquidität, der zwölfjährige Lead, und hier, ich sag mal, in Blau, Grün, Grau, was auch immer das für eine Farbe ist, ist hier der Bitcoin-Preis dargestellt. Und er geht davon aus, dass es hier nicht 1 zu 1 das gleiche sein wird, sondern dass sich der Bitcoin-Preis hier entkoppeln wird, aus dem ganz einfachen Grund, dass er davon ausgeht, dass der US-Dollar-Index stark fallen wird und deshalb die Risk-On-Assets, inklusive auch Bitcoin, stärker ansteigen werden.

3:26Er meinte zudem auch, dass wer tatsächlich heute schon ein Zyklus-Top prognostiziert, der sei seiner Meinung nach — ich übersetze es jetzt mal ins Deutsche — so dumm. Denn wenn du dir mal hier den GMI-Top-Finder anschaust, also das ist im Wesentlichen seine eigene Metrik, um das Zyklus-Top von Bitcoin beziehungsweise im Kryptomarkt zu ermitteln, dann erkennst du hier im Wesentlichen, dass du derzeit nicht mal ansatzweise auf dem Niveau bist, wie es auch beispielsweise hier in der Vergangenheit jeweils war, als Bitcoin hier seinen Top gesehen hat.

3:52Und auch sein Risikoindikator zeigt derzeit alles andere als überkaufte Kurse an, wie du es auch beispielsweise hier dargestellt siehst, mit dieser blau-grau-grünen Farbe, was auch immer das hier sein soll, wo du im Wesentlichen erkennst, dass immer dann, wenn es hier über diese Linie ging, Bitcoin hier dann entsprechend überkauft war und wir meistens relativ zeitnah entweder davor oder danach das Zyklus-Top gesehen haben. Und derzeit, wenn du dir mal den aktuellen Wert anschaust, sind wir jetzt sogar bei weitem tiefer im Vergleich zum Beispiel zum Mid-Top noch im Jahr 2024.

4:21Und auch wenn du dir mal den ISM anschaust, also den Institute for Supply Management — das ist im Wesentlichen ein Konjunkturindikator —, dann erkennst du derzeit hier in dieser ähnlichen Farbe wieder, dass der hier in Bodennähe ist. Und in der Vergangenheit war es bisher jedes Mal so, dass wir bei Bitcoin nur dann tatsächlich ein Top gesehen haben, wenn auch tatsächlich hier der ISM seinen Top gesehen hat. Und derzeit, dadurch, dass der ISM noch so tief ist, ist es rein historisch betrachtet — wenn du dir das hier mal anschaust — relativ unwahrscheinlich, dass Bitcoin bereits seinen Zyklus-Top gesehen hat.

4:28Raoul Pal erwartet auch beispielsweise nicht nur bei Bitcoin einen ähnlichen Verlauf wie im Jahr 2017, sondern auch beim Nasdaq, wie du es auch beispielsweise hier dargestellt siehst, also dass wir da einen ähnlich starken Markt sehen. Und sollte das tatsächlich so kommen, ja, dann sehen wir sowohl im Kryptomarkt als auch im Aktienmarkt noch in diesem Jahr bei weitem höhere Preise.

4:41Wenn du dir zudem mal die On-Chain-Daten anschaust, dann stellst du fest, dass die Bitcoin-Wale derzeit wieder verstärkt am Akkumulieren sind, wie du es auch hier entsprechend siehst. Und nein, das sind keine irgendwie Exchanges oder ETFs oder sonst was, die wurden da alle rausgefiltert. Das sind tatsächlich die Adressen, die historisch betrachtet wirklich zum Akkumulieren von den Walen entsprechend benutzt wurden. Und auch die Anzahl der neuen Wale — da habe ich dir hier eine entsprechende Statistik dazu verlinkt — ist derzeit ziemlich stark am Zunehmen. Da scheint es, insbesondere seit der Wahl von Trump, relativ viele neue, große Parteien zu geben, die tatsächlich vermehrt in Bitcoin investieren.

5:42Bitcoin soll zudem auch bei rund 89.000 ein relativ starkes Unterstützungslevel haben, was du auch hier nochmal bildlich dargestellt siehst, aufgrund der Tatsache, dass hier der Realized Price der neuen Wale, also der kurzfristigen Wale, ist. Und die alten Wale, also die Wale, die einfach schon längerfristig im Markt drin sind, haben derzeit einen Realized Price, der deutlich tiefer steht.

6:01Aber wenn du dir die Daten noch ein bisschen genauer anschaust, stellst du auch fest, dass nicht nur das Angebot auf den ganzen Exchanges, also das Angebot an Bitcoins auf den Exchanges, derzeit immer mehr am Abnehmen ist, sondern auch das Angebot der OTC-Desks. Was im Wesentlichen bedeutet — das ist auch hier nochmal bildlich dargestellt, hier in Lila —, dass es seit ungefähr Mitte 2021 nur am Abnehmen ist und derzeit immer mehr am Abnehmen ist. Was im Wesentlichen bedeutet, dass irgendwann, also sofern diese Balance hier immer und immer geringer wird, den Big Playern, also gerade den großen Institutionen, irgendwann nichts anderes übrig bleibt, als tatsächlich Spot nachzukaufen, nicht über OTC. Was dann natürlich gleichzeitig bedeutet, dass die Auswirkung auf den Preis dadurch viel größer sein wird.

6:41Gut, dann kommen wir jetzt noch zu einem kurzen Update, was die Altcoins angeht. Und zwar gibt es derzeit bei Ethereum, ich sag mal, relativ gemischte Daten. Weil einerseits siehst du beispielsweise in den Statistiken, dass die Megawale bei Ethereum, also die Leute, die tatsächlich mehr als 10.000 Ether halten, derzeit stark am Akkumulieren sind. Gleichzeitig allerdings, wenn du dir mal die Statistik mit den Short-Positionen anschaust, waren derzeit noch nie in der Geschichte von Ethereum so viele große Short-Positionen offen wie derzeit. Also ja, da vermute ich ganz stark, dass da irgendwie etwas von den ganzen großen Big Playern gemacht wird, was wahrscheinlich die meisten Retail-Investoren inklusive mir nicht ganz verstehen. Deshalb bin ich mit solchen Daten allgemein immer relativ vorsichtig, wenn so etwas auf Social Media entsprechend gepostet wird.

7:22Fakt ist jedenfalls, dass wir derzeit eine Rotation sehen von den eher kleinen Altcoins in die großen Altcoins, wie es auch normalerweise zu Beginn von einem Bullrun typisch ist. Das Ganze siehst du auch hier bildlich dargestellt, was du dir im Übrigen auch selbst bei TradingView anzeigen lassen kannst, indem du einfach OTHERS eingibst, geteilt durch — und dann Klammer auf — TOTAL3 minus OTHERS. Also, OTHERS, was im Wesentlichen das Total Market Cap vom Kryptomarkt außer den 10 größten Kryptowährungen bedeutet, und TOTAL3 ist wiederum das Market Cap der 125 größten Kryptowährungen, allerdings ohne Bitcoin und ohne Ether.

7:55Und wie du hier entsprechend erkennst: Wenn dieses Chart nach unten geht, bedeutet das im Wesentlichen, dass wir jetzt die Rotation sehen von den kleinen Altcoins in die großen Altcoins. Und wenn es umgekehrt ist, wie beispielsweise hier Mitte 2023 bis ungefähr Anfang 2024, dann erkennst du, dass die Rotation eher von den großen Altcoins in die kleinen Altcoins geht, wie es normalerweise in der Altcoin-Season, wie beispielsweise hier in 2021, typisch ist. Also ja, es scheint derzeit, dass der irrationale Hype am Abnehmen ist und das Kapital jetzt vermehrt in Altcoins fließt, die einfach stärkere Fundamentals haben.

8:26Aber ja, von dem angepriesenen, ich sag mal, Meme-Coin-Supercycle, wie es noch Mitte, Ende 2024 hieß, da fehlt derzeit jede Spur davon, und alle geshillten Meme-Coins von diesem Murad — also, da kannst du mal die ganze Liste durchgehen — die sind derzeit zumindest seither ziemlich dick im Minus.

8:42Und die aktuelle Hoffnung im Markt, zumindest unter den Altcoin-Investoren, ist die, dass wir den nächsten Altcoin-ETF sehen. Dazu haben auch erst die Bloomberg-Analysten ihre eigene Wahrscheinlichkeit dazu veröffentlicht, also wie wahrscheinlich es ist, dass diese Altcoins tatsächlich noch in diesem Jahr ihren eigenen ETF entsprechend bekommen. Bei Litecoin haben sie das Ganze auf 90% eingeschätzt, bei Dogecoin auf 75%, was ich persönlich deutlich höher eingeschätzt hätte, aufgrund der Tatsache, dass es ein Meme-Coin ist und deshalb eigentlich, gerade bezüglich dieser Security-Geschichte, kein größeres Drama sein sollte. Solana nur 70%, und was mich ebenfalls wundert: XRP nur 65%, wo ich persönlich gedacht hätte, dass das wahrscheinlich hier ganz oben mit dabei steht.

9:23Gut, dann kommen wir jetzt wie immer noch zu nennenswerten News. Und zwar hat Trumps World Liberty Financial eine strategische Token-Reserve verkündet, wo sie unter anderem Bitcoin, Ethereum und andere Kryptowährungen halten werden. Diese anderen Kryptowährungen haben sie nicht weiter definiert, aber sie haben auch beispielsweise erst diese Woche erneut Ether nachgekauft.

9:40Zunächst mal hat Strategy, also ehemals MicroStrategy, erneut Bitcoin nachgekauft, genauer gesagt 7600 Stück im Wert von 742 Millionen, was im Wesentlichen bedeutet, dass Strategy — ich wollte schon wieder MicroStrategy sagen — mittlerweile 468.000 Bitcoins hält, zu einem Durchschnittspreis von 65.000.

10:00Beim Super Bowl, wenn du das gesehen hast, gab es keine einzige Krypto-Werbung, was aus meiner Sicht wirklich ein bullisches Zeichen ist, weil es zumindest in der Historie, also in der Vergangenheit, so war, dass das auch ein Top-Signal war. Und dieses Top-Signal ist jetzt tatsächlich ausgeblieben.

10:02Bei Liquity V2 wurde ein potenzielles Problem mit den Stability Pools festgestellt, also mit dieser Earn-Funktion. Das Team ist auch derzeit dran, dass sie das Problem evaluieren, aber haben trotzdem den Usern geraten, vorerst mal das Kapital aus den Stability Pools abzuziehen. Arbitrum hat eine Ethereum-weite Lösung für die Verbesserung der Interoperabilität angekündigt — also das komplizierte Wort dafür, dass die ganzen Chains miteinander kommunizieren können, dass man beispielsweise auch von einer Chain zur nächsten kann, dass Daten ausgetauscht werden können und so weiter —, und zwar eine sogenannte Universal Intent Engine, mit der es tatsächlich möglich sein soll, in weniger als drei Sekunden zwischen Ethereums Layer-2-Chains wechseln zu können, auch swappen zu können und so weiter, was ich persönlich definitiv genial finde, also sofern das tatsächlich in naher Zukunft kommt.

10:58Ethereum hat zudem auch das Gas-Limit auf 36 Millionen erhöht, was im Wesentlichen bedeutet, dass jetzt der Block-Space bzw. künftig der Block-Space um rund 20% erhöht wird. Was dann wiederum gleichzeitig bedeutet, dass gerade die Gas-Fees im Allgemeinen, aber vor allem dann auch in den ganzen Stoßzeiten, einfach günstiger werden, dadurch, dass es einfach mehr Block-Space gibt.

11:16In meinem Newsletter teile ich zudem immer noch mein eigenes Portfolio, genauso wie weitere Parts, wie beispielsweise das Zitat der Woche, das Meme der Woche, den Tweet der Woche und zum Schluss meistens noch einen persönlichen Part, wie auch beispielsweise bei diesem Mal, wo ich denke, dass es ziemlich interessant ist, was auch beispielsweise mit diesem Teil entsprechend zu tun hat. Aber ja, falls du auf diese Teile ebenfalls Zugriff haben möchtest, dann einfach unten gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt.

11:24Und zum Schluss noch ein kurzer Reminder: Und zwar gibt es derzeit noch bei Bitbo bis zum 22. Februar 25% Rabatt auf die jährliche Mitgliedschaft. Das ist der einzige und größte Rabatt, den ich jemals bei Bitbo gesehen habe. Ich selbst nutze auch beispielsweise den Premium-Service seit rund zwei bis drei Wochen, und falls du Bitbo noch nicht kennst, ich habe dir auch hier das entsprechende Tutorial verlinkt, auch unten in der Beschreibung, weil es aus meiner Sicht definitiv eine coole Plattform ist, gerade was On-Chain-Indikatoren angeht und vor allem auch Top-Indikatoren, TradingView-Indikatoren und so weiter und so fort.