Krypto Marktupdate: Solana Korrektur, Bull Run abgesagt? 👀

0:00So, meine Lieben, dann lass uns auch direkt in den heutigen Newsletter rein starten. Und zwar beginnen wir zunächst mal mit einem Marktupdate, danach geht es weiter mit einem Update zu den Altcoins, ein paar nennenswerte News, und wie immer gilt: Alles ab dem Zitat der Woche inklusive auch meinem eigenen Portfolio teile ich nur in meinem Newsletter. Falls du auf diese Teile ebenfalls Zugriff haben möchtest, dann einfach unten gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt.

0:26Gut, dann lass uns auch direkt mit dem ersten Punkt starten. Und zwar, wenn du dir derzeit mal den Fear and Greed Index anschaust, der steht derzeit bei 44, das heißt mal wieder Angst im Markt. Und auch wenn du dir die Social Risk Metric anschaust, die hier bildlich dargestellt ist, dann erkennst du, dass wir derzeit in etwa Werte haben, wie wir sie auch beispielsweise beim Tiefpunkt Ende 2022 gesehen haben, sogar derzeit etwas tiefer als zum Tiefpunkt vom entsprechenden Bärenmarkt. Und zudem, auch wenn du dir hier mal den Verlauf anschaust, dann erkennst du, dass wir im Vergleich zum vorletzten Zyklus und auch zum letzten Zyklus bisher noch keine einzige Phase hatten, wo tatsächlich die Social Risk Metric stärker und vor allem auch längerfristig angestiegen ist.

0:56Das heißt, die Frage, die sich aktuell relativ viele stellen: Ist das hier aktuell nur eine Bear Trap, also was hier auch bildlich dargestellt ist, quasi eine Zwischenkorrektur, bevor wir dann weit höhere Preise sehen? Oder sind wir bereits tatsächlich hier in einer Bull Trap, wo es danach entsprechend nach unten geht und der Bärenmarkt beginnt? Jetzt, wenn du dir dazu mal die globale Liquidität anschaust, die auch hier bildlich dargestellt ist, dann erkennst du, dass wir hier zwar auf einem, ich sag mal, eher langfristigen Aufwärtstrend sind, allerdings ist das hier im Vergleich zu dem, was wir beispielsweise im letzten Zyklus gesehen haben, relativ wenig. Also dieses massive Gelddrucken, das hat einfach Stand jetzt noch nicht wirklich stattgefunden.

1:20Wenn du dir dagegen die Market Cap der Stablecoins anschaust, was hier bildlich dargestellt ist, dann erkennst du, dass wir erst diesen Monat hier ein neues Allzeithoch erreicht haben, was natürlich im Allgemeinen relativ positiv ist. Alles, was in Stablecoins ist, das kann man relativ leicht auch in Krypto pitchen, wodurch die Preise dann entsprechend ansteigen. Aber ja, bisher Preisanstiege nicht so wirklich, bisher hat es die Kryptopreise nicht wirklich gejuckt.

1:35Weitere Katalysatoren für den Bitcoin-Preis könnten jetzt beispielsweise die US-Staaten sein, die zum Großteil bisher schon entsprechende Gesetze eingereicht haben beziehungsweise Gesetzesentwürfe, um auch eine eigene, quasi Kryptoreserve für die einzelnen US-Staaten anlegen zu dürfen. Und laut einer Analyse von Matthew Siegel, sofern ich das richtig ausspreche, von VanEck, geht er davon aus, dass allein dadurch, also sofern diese Gesetzesentwürfe tatsächlich durchgehen, rund 23 Milliarden in Bitcoin fließen könnten. Und auch wenn du dir mal diese Liste hier anschaust von den ganzen Institutionen, die mittlerweile bereits in die Bitcoin-Spot-ETFs investiert haben, die ist schon relativ lang mit ungefähr 1.600 Institutionen, die da tatsächlich bisher investiert sind, natürlich auch relativ viele mit einer relativ kleinen Summe. Allerdings ist das definitiv ein Zeichen, dass die Adoption voranschreitet.

2:45Was allerdings gleichzeitig dazu führt, und das ist jetzt der Punkt, der auch bereits von einigen Bitcoin-Maxis kritisiert wurde, dass einfach Bitcoin im Zeitverlauf immer mehr zentralisiert wird. Also zentralisiert nicht im Sinne von die ganzen Nodes, Bitcoin-Mining oder sonst was, sondern zentralisiert im Sinne dessen, dass wenige große Institutionen tatsächlich einen großen Anteil der Bitcoins entsprechend lagern. Wie du es hier beispielsweise siehst, wie sich das im letzten Jahr geändert hat, dass einzelne Personen ungefähr eine halbe Million Bitcoins weniger lagern, wogegen hier beispielsweise die Funds und ETFs oder auch beispielsweise die Businesses, da der Anteil deutlich stärker angestiegen ist.

3:19Jetzt, meine primäre Einschätzung ist die – und das teile ich primär, deshalb habe ich relativ viele Fragen auch auf YouTube und per E-Mail bekommen, wie ich denn den Markt derzeit einschätze und so weiter: Ich persönlich gehe definitiv davon aus, dass wir einen massiven Crash sehen werden. So, jetzt ist es mal ausgesprochen. Allerdings gehe ich nicht davon aus, dass wir den noch vor dem Bullrun, also vor dem Peak, entsprechend sehen werden. Und gehe deshalb eher davon aus, dass, selbst wenn wir jetzt eine größere Korrektur sehen – also größer würde ich jetzt zumindest in diesem Zyklus schon 30% zuordnen, weil bisher die Volatilität in diesem Zyklus im Vergleich zu allem, was wir davor gesehen haben, eigentlich relativ mild war. Das heißt, wenn wir jetzt tatsächlich mal eine größere Bullrun-Korrektur in Höhe von beispielsweise 30% sehen, vom Top würde Bitcoin ungefähr bis 77.000 stehen. Und selbst wenn das kommt, würde ich persönlich eher davon ausgehen, dass das hier nur eine Zwischenkorrektur ist, bevor wir dann auch in diesem Zyklus tatsächlich bei Weitem höhere Kryptopreise entsprechend sehen.

4:11Aber ja, es gibt definitiv bereits die ersten Warnzeichen, auch relativ viele Vergleiche, die momentan auf Twitter geteilt werden, zur Dotcom-Blase, dass momentan der Aktienmarkt aufgeblasen ist, der Immobilienmarkt und der Kryptomarkt ist sowieso, und es wird uns alles um die Ohren fliegen und so weiter und so fort. Nur gerade solche Blasen und auch solche Crashes timen zu können, das ist unglaublich schwierig. Wie auch beispielsweise beim Big Short 2009, wo ja die Short-Position schon ein gutes Stück davor offen war, weil sie es nicht glauben konnten, dass der Markt so irrational ist. Aber diese Irrationalität im Markt, die kann auch einfach noch ein Jährchen, noch zwei Jährchen ein bisschen länger dauern, bevor das Ganze dann mal irgendwann platzt. Von daher meine persönliche Einschätzung definitiv, dass wir irgendwann einen größeren Crash sehen, allerdings gehe ich davon aus, dass wir davor noch bei Weitem höhere Kryptopreise sehen.

4:58Und derzeit ist mir allgemein, vor allem wenn du mal ein bisschen auf Twitter unterwegs bist, das Sentiment einfach so dermaßen tief derzeit schon, dass, also ja, da ist definitiv noch Luft nach unten, aber gerade für eine Korrektur im Bärmarkt würde ich sagen, so vom Sentiment her, da fühlt es sich derzeit eigentlich eher nach einer guten Einstiegsmöglichkeit an. Dass ich mir gut vorstellen könnte, dass, wenn wir in der Zukunft mal auf diesen Moment zurückblicken, dass wir dann irgendwann sagen: ah, damals, damals waren noch die Kryptopreise günstig.

5:22Gut, dann geht es jetzt weiter mit dem Altcoin-Update. Und zwar gibt es bei Ethereum mal wieder, ich sag mal, gemischte Daten. Weil einerseits sind derzeit die Short-Positionen auf Ether so groß, wie sie noch nie zuvor waren, du kannst dir hier auch das entsprechende Chart dazu anschauen. Andererseits erkennst du allerdings auch onchain – und das kannst du dir hier wiederum anschauen –, dass viele Ether-Wale, also mit Wale werden hier Leute definiert, die zwischen 10.000 und 100.000 Ether halten, dass die jetzt in den letzten paar Monaten ziemlich stark nachgekauft haben. Also auch da wieder so gemischte Signale, und wahrscheinlich werden da irgendwelche Spielchen gespielt, die die meisten Retail-Investoren nicht verstehen. Deshalb würde ich gar nicht so viel auf solche Charts hier legen.

5:59Fakt ist jedenfalls, dass die Adoption von Ethereum weiter zunimmt. Das erkennst du auch beispielsweise hier in diesem Chart, was ich diese Woche zum ersten Mal gesehen habe, weil das auf Twitter entsprechend geteilt wurde. Und zwar hier die Adoption, dass mittlerweile 111 große Entitäten auf Ethereum aufbauen. Und du erkennst auch hier das Wachstum, wo du schon so leicht erkennst, dass es hier ein exponentieller Anstieg ist, was ja im Wesentlichen das ist, wovon die meisten Leute im Kryptomarkt schon seit Jahren reden, mit der S-Kurve, dass das Wachstum bis zu einem gewissen Zeitpunkt immer stärker zunimmt, bevor es dann irgendwann wieder abflacht. Also ganz klassische Netzwerkeffekte.

6:32Und wenn du dir zudem mal das Angebot der Stablecoins auf Ethereum anschaust, was hier in Weiß dargestellt ist, und auch gleichzeitig hier die Ether Market Cap, was hier in Blau dargestellt ist, dann erkennst du, dass wir derzeit von den Stablecoins her auf einem ähnlichen Niveau sind wie beim Höhepunkt im letzten Zyklus, allerdings derzeit die Market Cap von Ether bei Weitem tiefer ist als beim Peak beim letzten Zyklus. Also auch da im Vergleich, zumindest zum letzten Zyklus, eher eine Unterbewertung, weil im Allgemeinen das Angebot der Stablecoins auch gleichzeitig mit dem TVL, würde ich sagen, wahrscheinlich die zwei stärksten Onchain-Metriken dafür sind, dass eine Chain einfach viele Use Cases hat, weil ansonsten würden die Leute darauf keine Stablecoins halten.

7:08Aber das allgemeine Sentiment im Altcoin-Markt ist definitiv am Boden, weil sich aus meiner Sicht einfach zu viele Leute mit den ganzen Meme-Coins, mit diesen Pump-and-Dump-Schemes entsprechend die Finger verbrannt haben. Weil immer der gleiche Ablauf: irgendwelche kleinen Personengruppen launchen was, dann snipen sie selber den Preis, pumpen den nach oben und dumpen auf die Community – was momentan auf Twitter einfach nur, es ist traurig, das Ganze entsprechend anzuschauen, auch mit Argentinien, pipapo. Und was derzeit stattfindet oder so langsam entstanden ist, ist aus meiner Sicht eher ein natürlicher Reinigungsprozess vom freien Markt, der leider mit viel Schmerzen einhergeht, zumindest für die Leute, die tatsächlich in so etwas spekulieren, wo dann auch irgendwann mal ganz plötzlich wieder der Wechsel kommt hin zu den fundamentalen Daten, wo Leute dann schauen, hey, diese Meme-Coins, ja, irgendwie haben die ja doch keinen Use Case, ich gehe mal lieber auf die Chains, wo tatsächlich von der Utility her was geboten wird.

8:00Und auch das Sentiment rund um Solana war selten so schlecht wie aktuell, das siehst du auch hier beispielsweise an dieser roten Fläche. Und dazu kommt noch – und das wurde auch jetzt in den letzten paar Wochen wieder erneut aufgegriffen, obwohl das keine News sind, aber in der letzten Woche fällt es irgendwie den Leuten auf –, dass jetzt am 1. März noch weitere Unlocks dazukommen. Das sind die mit Abstand größten Unlocks bei Solana, derzeit in Höhe von ungefähr 2 Milliarden. Und 2 Milliarden, das hört sich jetzt nicht so viel an, weil bei Bitcoin 2 Milliarden, ja, das sehen wir regelmäßig, sage ich mal so, bei MicroStrategy, aber wenn du dir einfach mal die Market Cap anschaust von Solana im Vergleich zu Bitcoin, das sind 2 Milliarden doch eine ziemliche Hausnummer. Deshalb auch völlig nachvollziehbar, dass sich momentan relativ viele Leute fragen, ob sie ihre Solana-Tokens noch vor diesen Unlocks jetzt im März verkaufen sollen oder nicht.

8:44Jetzt, ich persönlich bin niemand, der sagt, was du da tun sollst, das muss aus meiner Sicht jeder selber entscheiden. Die aus meiner Sicht sowieso viel wichtigere Frage neben diesen Unlocks ist die, ob die primäre Investmentthese bei Solana tatsächlich noch intakt ist, weil zumindest meine persönliche Investmentthese war die, dass Solana von dem ganzen Meme-Coin-Hype entsprechend profitieren wird. Und dann kam der Trump-Launch, wo man definitiv gesehen hat, dass Solana davon profitiert hat. Danach Melania, wo wir gesehen haben, oh ja, da gab es die ersten Probleme mit Solana und Solana hat nicht so gut performt. Und dann kam jetzt erst vor kurzem noch der Libra-Launch dazu, wo im Wesentlichen der Solana-Token eigentlich nichts weiter gemacht hat, als nach unten zu gehen.

9:22Von daher die Frage: Naja, werden Meme-Coins in diesem Zyklus überhaupt noch mal die Aufmerksamkeit bekommen? Weil ja, wenn erst mal Präsidenten-Meme-Coins launchen, also vom Aufmerksamkeits-Level, geht es dann noch wirklich höher, als dass tatsächlich Präsidenten-Meme-Coins launchen, aus meiner Sicht relativ schwierig? Oder ist das Narrativ eventuell vorbei? Und was bedeutet das natürlich dann für Solana? Weil naja, die ganzen Metriken, die wir uns auch schon in Videos angeschaut haben, die Solana gut dastehen lassen, mit Dex-Volumen und pipapo, ja, das kommt halt alles zum mit Abstand größten Teil durch die ganzen Meme-Coins. Allerdings, wenn das Narrativ wegfällt, wird es auch bei Solana relativ tricky. Jetzt, was ich selbst mit meinem Portfolio mache, das siehst du jedes Mal unten in dem Newsletter in der Portfolio-Abteilung, da kannst du das entsprechend anschauen.

9:24Gut, dann kommen wir jetzt noch zu ein paar nennenswerten News. Und zwar will Strategy, beziehungsweise früher MicroStrategy, weitere zwei Milliarden in Form von Wandelanleihen für den Kauf von Bitcoin aufnehmen. DOGE, also das Department of Government Efficiency, will die Goldreserven bei Fort Knox auditieren, was ich persönlich einerseits interessant finde, aber noch viel spannender, dass mittlerweile bereits auf Polymarket darüber gewettet wird, wie viel Gold denn tatsächlich die USA dort gelagert hat und ob das überhaupt jemals geauditet und veröffentlicht wird und so weiter. Aus meiner Sicht super spannend zu sehen, dass einfach dieser Wettmarkt auf der Blockchain immer mehr adaptiert wird.

10:35Zusätzlich hat Coinbase jetzt auch seinen Onchain-Nachweis für cbBTC, also für Coinbase Bitcoin, entsprechend veröffentlicht, wo du ähnlich wie auch beispielsweise bei [unverständlich] jederzeit nahezu in Echtzeit nachschauen kannst – also es wird regelmäßig pro Tag entsprechend aktualisiert –, ob die entsprechend auch gedeckt sind mit den echten Bitcoins oder nicht. Der argentinische Präsident Javier Milei wurde jetzt auch offiziell von einigen Anwälten wegen Betrug angeklagt, wegen diesem Libra-Launch, den er entsprechend promotet hat, dann Tweets gelöscht und später nochmal was gepostet hat und so weiter und so fort. Und auch wenn du das Interview gesehen hast mit Coffeezilla und Hayden Davis, der im Wesentlichen verantwortlich war für diesen Launch – also wenn du dir das Interview mal anschaust, das ist wirklich, ja, also schau es dir an, wenn du mal Lust hast, du wirst danach nicht rausgehen und ein besserer Investor sein, aber einfach mal, was hier momentan im Kryptomarkt los ist und wie das läuft mit den ganzen Meme-Coins, mit Pump and Dumps, mit Snipen und so weiter, das ist wirklich gruselig, sagen wir es mal so.

11:32Zusätzlich hat FTX bereits die ersten Auszahlungen in Höhe von 1,2 Milliarden durchgeführt beziehungsweise Rückerstattungen, und die nächste Rückerstattung soll dann am 11. April kommen. Und da die ganzen Auszahlungen alle in Cash stattfinden – da wurde auch diese Woche das Gerücht geteilt, das sei teilweise 'in kind', das ist falsch, das wurde alles in Cash ausgezahlt, und man bekommt zusätzlich zu dem Wert von damals noch um die 18% obendrauf. Und dieses, ich sag mal, neue Kapital beziehungsweise alte Kapital, was jetzt frei wird, kann natürlich dann wiederum in Krypto fließen, und deshalb, wenn überhaupt, ist die ganze FTX-Geschichte nur netto positiv für die Kryptopreise, zumindest Stand heute.

12:08Dann zusätzlich war Hester Peirce, sofern ich das richtig ausspreche, die Vorsitzende der Crypto Task Force der SEC, beim Bankless-YouTube-Kanal zu Gast, was aus meiner Sicht schon mal ziemlich viel darüber aussagt, jetzt gerade mit künftiger Entwicklung, Deregulation und so weiter in den USA. Also wenn die Vorsitzende von der SEC tatsächlich auf einen YouTube-Kanal geht, wo es primär um DeFi und so weiter geht, ja, ich würde mal sagen, das ist schon definitiv ein Statement. Und auch Cantor Fitzgerald, was du vermutlich schon mal gehört hast, oder zumindest Howard Lutnick, also derjenige, der auch momentan relativ viel in den ganzen Videos und so weiter ist, weil er relativ nah an Trump ist und weil er auch teilweise in der Politik damit involviert ist, hat erst in Q4 eine Milliarde in Strategy investiert, also ehemals MicroStrategy. Wo man sich da natürlich die Frage stellt, hm, wenn er als Insider von Trump tatsächlich so eine große Summe nicht nur in Bitcoin packt, sondern tatsächlich in MicroStrategy, weiß er da eventuell mehr als jemand, der einfach so nah mit Trump Kontakt hat?

13:04In meinem Newsletter teile ich zudem immer noch mein eigenes Portfolio, genauso wie weitere Parts wie das Zitat der Woche, das Meme der Woche, den Tweet der Woche. Und zum Schluss habe ich auch dieses Mal etwas Privateres geteilt, und zwar, weil ich erst vor wenigen Wochen meine ganzen Biomarker, gerade für Langlebigkeit und so weiter, getestet habe, da habe ich teilweise meine Resultate veröffentlicht. Falls du darauf ebenfalls Zugriff haben möchtest, dann einfach gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt.