NEUER Trend in DeFi | Die ZUKUNFT der Real World Assets 💎

0:00Im heutigen Video werden wir uns mal anschauen, was es mit diesem Trend der Real World Assets auf sich hat. Wir werden uns die vier größten Projekte gemeinsam anschauen, wir werden uns auch anschauen, wo die DeFiChain diesbezüglich steht, und ganz zum Schluss auch, auf was du dich in der Zukunft freuen darfst. So, neuer Hintergrund, neues Glück oder so ähnlich. Anyway, auf jeden Fall geht's heute um einen Trend, der momentan immer mehr in Fahrt aufnimmt, und zwar die RWAs, die Real World Assets.

0:29Auch ein Trend, wo ich persönlich sagen würde, dass da der DACH-Raum durchaus gebildeter ist als der Rest der Welt, aufgrund der Tatsache, dass da einfach die DeFiChain relativ bekannt ist, sage ich mal, im DACH-Raum, und sich einfach durch die dTokens das Ganze schon länger etabliert hat. Von wegen: Hey, ist ja ganz logisch, dass man die realen Vermögenswerte aus der realen Welt, wie Aktien, Immobilien und so weiter, dass man die irgendwann mal nimmt und auf die Blockchain packt. Weil genau das sind diese Real World Assets: dass man Vermögenswerte aus der realen Welt dann auf die Blockchain packt.

0:57Lass uns an der Stelle zunächst mal mit einem Überblick starten. Und zwar habe ich da erst vor kurzem eine ziemlich coole Statistik auf Dune Analytics gefunden, die im Wesentlichen gleich mehrere Punkte zeigt. Und zwar zum einen, wenn du dir mal die größten Projekte in dem Bereich derzeit anschaust, mit Ondo und Matrixdock: Das sind mit Abstand die größten Player mit einem Marktanteil von 52% und 36%. Und die restlichen Projekte hier, ja, das sind eher kleine Fische, die hier irrelevant sind, würde ich mal sagen.

1:23Und dann hier auf der rechten Seite siehst du die Market Cap, und auch da ist auffällig, dass das Ganze erst irgendwann im Februar 2023 gestartet hat. Das heißt, sämtliche Projekte hier sind noch komplett neu, das ist ein Trend, der gerade erst, zumindest international, aufgekommen ist. Du siehst auch dann die Market Cap, wenn wir uns das mal anschauen, je nach Projekt, dass einfach zwei Projekte derzeit diesen Space absolut dominieren. Auch wenn ich persönlich der Meinung bin, dass da noch ein anderes Projekt ziemlich Potenzial hat, was ja momentan noch relativ klein ist, Backed Finance – da kommen wir später noch drauf zu sprechen. Weshalb ich der Meinung bin, dass das Projekt im Vergleich zu den anderen sogar tendenziell für die Zukunft ein bisschen mehr Potenzial hat.

2:00Jetzt an der Stelle werden wahrscheinlich einige in meiner Community zu Recht behaupten, dass hier die DeFiChain fehlt. Und ja, rein faktisch sollte zumindest meiner Meinung nach die DeFiChain ebenfalls gelistet sein. Warum sie es nicht ist, ich persönlich weiß es nicht. Meine Vermutung ist einfach, dass die DeFiChain wahrscheinlich international noch nicht bekannt genug ist, als dass die Leute überhaupt diese Option kennen. Also von daher müsste wahrscheinlich die DeFiChain hier rein faktisch ebenfalls gelistet sein.

2:24Aber was mich persönlich hier einfach mal interessiert hat, ist – weil es die DeFiChain eben schon deutlich länger gibt als diese restlichen Projekte –, wo würde denn hier in diesem Ranking die DeFiChain tatsächlich stehen? Also habe ich mal Folgendes gemacht: dass ich einfach auf die DEX gegangen bin, mir sämtliche Pools mit dem dUSD rausgesucht habe, genauso auch mit den anderen dTokens, die dann einfach mal kurz in eine Excel-Tabelle bzw. in ein Google Sheet reingepackt und das Ganze aufsummiert habe. Und dann kommen wir ungefähr auf ein TVL von knapp 90 Millionen.

2:33Wobei da derzeit immer noch das Problem besteht mit diesen ungedeckten Tokens. Und auch durch die Analyse von Figo und Tommy ist herausgekommen, dass mehr als 90% der Tokens derzeit ungedeckt sind. Das heißt, wenn man das vereinfacht jetzt rechnet, nicht auf die Nachkommastelle genau, aber ich habe jetzt einfach mal mit 90% gerechnet, dann wäre derzeit die Marktkapitalisierung mit den gedeckten Tokens bei knapp 9 Millionen.

3:12Jetzt in der Praxis müssten wir da eigentlich noch 50% abziehen, weil wir ja hier die ganzen Pools mit dUSD und den ganzen dTokens haben und die Reward-Assets ja nur irgendwelche tokenisierten Vermögenswerte sind. Stablecoins und so weiter gehören eigentlich nicht dazu. Ich habe es mal trotzdem mit dazugelassen, weil es eventuell auch irgendwelche Leute gibt, die einfach nur diese dTokens halten, ohne damit ins Liquidity Mining zu gehen. Wobei ich eher glaube, dass das wahrscheinlich ein ganz kleiner Bruchteil ist, weil die allermeisten Leute diese dTokens höchstwahrscheinlich sowieso nur halten, weil sie damit Cashflow generieren wollen.

3:42Wenn wir dann mal hier in dieses Ranking reinschauen, knapp 9 Millionen, da wäre die DeFiChain derzeit so ungefähr auf Platz 4. Das heißt, sie spielt nicht vorne mit mit den größten zwei Playern, sondern eher bei den kleineren Fischen. Gut, das mit der DeFiChain dürfte höchstwahrscheinlich in meiner Community keinen überraschen. Aber was mich persönlich auf jeden Fall überrascht hat, ist, dass ich diese Liste hier angeschaut habe und von den wenigsten Projekten davor schon mal gehört habe. Also das Einzige, was mir persönlich bekannt war, war Backed Finance und Maple. Aber alle restlichen Projekte hatten mir zuvor, vor dieser Recherche, nichts gesagt.

4:11Deshalb, lass uns jetzt mal noch ein bisschen genauer anschauen, was denn diese großen Player hier anders machen, warum die einen so großen Marktanteil haben im Vergleich zu diesen kleinen Fischen hier. Zunächst mal zu Ondo, das ist derzeit mit Abstand der größte Marktführer im Space von Real World Assets. Und was er konkret anbietet, sind verschiedene Tokens, die gedeckt sind mit, ich sag mal, primär US-Staatsanleihen, so wie ich es gesehen habe, allerdings mit verschiedenen Laufzeiten. Und die haben auch mittlerweile eine Marktkapitalisierung von über 100 Millionen, das heißt, es lässt sich definitiv sehen.

4:38Wenn wir jetzt allerdings mal da draufklicken, dann siehst du aus meiner Sicht auch schon die größten Nachteile. Und zwar zum einen, um dann tatsächlich Zugang zu bekommen zu diesen Tokens: Ich meine, ja, die sind auf der Blockchain, aber um Zugang zu bekommen, musst du KYC machen, das heißt, du musst dich entsprechend registrieren. Und da ist natürlich dann die Frage: Ja, okay, wenn man dann KYC braucht, um ein DeFi-Protokoll zu benutzen, inwiefern ist es noch wirklich DeFi, oder ist es nicht schon eher CeFi? Das zum einen. Und zum anderen, dass du mindestens 100.000 US-Dollar investieren musst, um dann tatsächlich diese Tokens zu bekommen. Das heißt, es ist definitiv eher für Leute gemacht mit einem großen Geldbeutel oder eben Institutionen.

5:15Jetzt zum zweitgrößten Player, Matrixdock. Auch das ist ein Protokoll, was relativ neu ist, allerdings mittlerweile von der Marktkapitalisierung her schon auf Platz 2 steht. Und was die primär anbieten, ist ein einziger Token, der entsprechend gedeckt ist mit kurzlaufenden US-Staatsanleihen, beziehungsweise genauer gesagt US-Staatsanleihen, die eine Laufzeit haben von weniger als 6 Monaten. Also ebenfalls primär für Krypto-Investoren, die zusätzlich noch eine Exposure haben wollen im Anleihenmarkt.

5:39Jetzt, was mir hier bei der Recherche aufgefallen ist, ist, dass dieses Matrixdock-Protokoll mit dem sogenannten ERC-1400-Standard arbeitet. Ein Token-Standard, von dem ich persönlich davor noch gar nie irgendwie gehört habe. Also habe ich den mal entsprechend recherchiert. Und zwar: die ERC-20-Tokens kennt meine Community, ich vermute mal jeder, das sind die ganz normalen Tokens, die du sonst auch so auf Uniswap und so weiter hin- und hertauschst. Auch die NFTs können die allermeisten in meiner Community entsprechend noch kennen. Aber da gibt es noch ganz viele andere Token-Standards, und unter anderem auch hier den 1400, den sogenannten Security-Token-Standard.

6:11Und wenn ich das richtig verstanden habe, dann ist es im Wesentlichen wie eine Art ERC-20-Token, nur dass du zusätzliche Voraussetzungen definieren kannst, die erfüllt sein müssen, damit du diesen Token verschicken kannst. Und zwar sind die Voraussetzungen bei Matrixdock hier, dass das Ganze verknüpft ist mit KYC. Das heißt, du kannst diese Tokens nur dann verschicken, wenn du tatsächlich KYC gemacht hast, das heißt, dich registriert hast. Was im Wesentlichen erlaubt, dass man rechtskonform auch wirklich Security-Tokens auf einer Blockchain launchen kann.

6:38Also ich weiß nicht, wie es dir geht, für mich persönlich war das absolute News. Ich persönlich wusste nicht, dass es möglich ist, dass man tatsächlich solche Tokens so definieren kann, dass da KYC-Pflicht ist, aber anscheinend ist es heutzutage auf der Blockchain durchaus möglich. Und ich habe mir auch den Token-Standard ein bisschen genauer angeschaut. Der wurde schon im Jahr 2018 erzeugt. Das heißt, es sollte eigentlich überhaupt keine News sein, das ist schon fünf Jahre alt. Aber ich persönlich habe tatsächlich zum allerersten Mal jetzt bei diesem Token-Standard ERC-1400 gehört.

6:42Dann kommt der drittgrößte Player, OpenEden, der von der Funktionsweise her, sofern ich das richtig verstanden habe, relativ ähnlich ist wie Matrixdock. Auch hier geht es um US-Staatsanleihen. Das heißt, du kannst Tokens kaufen, die gedeckt sind mit US-Staatsanleihen, damit du eben auch im Kryptomarkt bzw. auf einer Blockchain Exposure aufbauen kannst in US-Staatsanleihen. Ich vermute auch, dass das gerade wegen der derzeitigen Zinssituation so ist, weil es ja diese Wechselwirkung gibt zwischen dem Leitzins und den Anleihen. Steigt der Leitzins, gehen die Anleihen vielleicht nach unten. Und genauso umgekehrt.

7:33Wenn wir jetzt derzeit einfach schon in einer Marktsituation sind, wo es relativ wahrscheinlich ist, dass es jetzt entweder keine Zinserhöhung mehr gibt oder vielleicht maximal noch eine, von daher könnte das relativ bullisch sein für die ganzen Anleihen. Und ich vermute, dass genau deshalb so viele Projekte hier launchen, die speziell Anleihen anbieten, weil halt momentan relativ viele Leute nach Anleihen fragen, weil die potenziell ein interessantes Investment sein können.

7:57Und dann kommt der viertgrößte Player, Backed Finance. Das ist das Projekt, wo ich persönlich denke, dass es wahrscheinlich unter den anderen Projekten langfristig gesehen das größte Potenzial hat. Und zwar, was die anbieten, sind tokenisierte Aktien in Form von ERC-20-Tokens. Und das ist aus meiner Sicht so unterhaltsam, dass ich da jetzt vor ein paar Monaten schon ein separates Video dazu gemacht habe. Das habe ich dir auch entsprechend verlinkt.

8:16Aber was Backed Finance primär oder, ich sage mal, insbesondere besonders macht – insbesondere besonders macht, das war auch ein gutes Deutsch –, aber ja, ist einfach die Tatsache, dass du, naja klar, wenn du diese tokenisierten Aktien auf der Blockchain hast, kannst du die natürlich 24/7 traden. Du kannst sie auch bekommen, ohne dass du KYC machst. Du kannst sie auch traden, ohne dass du KYC machst. Die Token sind auch eins zu eins gedeckt mit den realen Assets. Und du kannst sogar onchain nachschauen, dass sie gedeckt sind. Und das macht das einfach zu einer Kombination, die aus meiner Sicht einfach nur richtig cool ist. Also da kann ich mir wirklich vorstellen, dass das mal eine Lösung ist, die tatsächlich Mainstream wird.

8:48Jetzt mal ein persönliches Fazit. Also ich denke, von allen Trends, die es derzeit im DeFi-Space gibt, gibt es wahrscheinlich keinen Trend, der aus meiner Sicht offensichtlicher ist als der von Real World Assets. Also, dass man echte Vermögenswerte tatsächlich auf eine Blockchain bringt. Ich denke, das wird ein absoluter Game Changer für den Großteil der Leute, die einfach Stand heute immer noch keinen Zugang haben zu dem Großteil der Finanzwelt, wie wir sie beispielsweise im verwöhnten DACH-Raum kennen. Also nachher denke ich, das ist definitiv die Zukunft.

9:15Und das ist ja auch der Hauptgrund, warum ich persönlich ursprünglich so ein großer Fan war von der DeFiChain, weil ja das die primäre Vision war, dass man tatsächlich mit diesen dTokens das anbieten kann an im Prinzip alle Leute auf der Welt. Nur, dass dann halt irgendwann mal, ich sag mal, konzeptionell relativ große Fehler gemacht wurden. Und anstatt diese Fehler sofort zu fixen, wenn man sie entsprechend erkannt hat, wurde eher der, ich sag mal, eher gegenteilige Weg eingeschlagen, dass einfach sämtliche Kritiker oder jeder, der das Ganze gesehen und dann auch entsprechend öffentlich gesagt hat, sofort zensiert wurde. Und dadurch wurde das Problem einfach im Zeitverlauf nicht besser, sondern im Gegenteil immer schlechter.

9:51Und derzeit sind wir eben bei einem System mit über 90% ungedeckten dTokens, wo ich persönlich nicht davon ausgehe, dass es Stand heute noch gerettet werden kann, auch wenn der Großteil meiner Community laut meiner Umfrage nach wie vor daran glaubt. Ich persönlich glaube es nicht. Aufgrund der Tatsache, dass der Schuldenberg sich einfach nicht so wegfixen lässt. Also da hilft aus meiner Sicht auch kein nächster Bullrun. Aber das ist nur meine subjektive Einschätzung, und die kann natürlich auch falsch sein.

10:16Aber ich denke auch vor allem, die letzten paar Wochen und Monate haben ziemlich stark gezeigt, dass auch derzeit das dTokensystem und auch der dUSD einfach überhaupt gar keine Priorität sind. Also ich glaube, der Fokus liegt momentan auch beim ganzen Marketing, bei der ganzen Propaganda und so weiter, primär auf der MetaChain und nicht auf den entsprechenden dTokens. Von daher denke ich, ist das auch gar nicht wirklich geplant, dass das dTokensystem irgendwann mal noch gerettet wird.

10:42Anyway, ich bin gerade mal wieder komplett abgeschweift. Der Moment, wo ich mich persönlich am meisten freue und wo du dich auch am meisten drauf freuen kannst, aus meiner Sicht, ist der Moment, wenn dann tatsächlich diese Real World Assets beziehungsweise verschiedene Protokolle in dem Bereich mal wirklich etabliert sind. Und dann wird es wahrscheinlich nur eine Frage der Zeit sein. Also wenn die dann etabliert sind, klar, hat man dann die ganzen Vorteile aus der realen Welt noch zusätzlich mit den Vorteilen von denen auf der Blockchain: Du kannst das Ganze 24/7 traden, unendlich aufsplitten, es ist für jeden zugänglich, pipapo. Das sind ja, ich sage mal, die Standardvorteile.

11:13Aber dann, wenn das Ganze mal etabliert ist, ist es aus meiner Sicht dann auch nur eine Frage der Zeit, bis die ganzen Borrowing-Protokolle so langsam anfangen. Ach ja, man könnte ja auch mal, was weiß ich, Tesla-Tokens entsprechend beleihen, sodass du dann auch tatsächlich Tesla-Tokens als kollaterale Sicherheit hinterlegen und entsprechend Kredit aufnehmen kannst. Und das wird dann richtig cool aus meiner Sicht, dass man einfach nicht nur diese Tokens einfach so in der Wallet hält, sondern dass man die beleihen kann, dass man damit Liquidity Mining betreiben kann. Also da wird es noch so coole Use Cases geben, die in den Bereich kommen.

11:42Also ich denke, dass wir da mit der Zeit noch – das ist absolut in den Kinderschuhen, aber die Vision ist relativ klar, wo es hingeht. Aus meiner Sicht ist es wahrscheinlich nur eine Frage der Zeit, wann genau sich das Ganze etabliert hat, weil gerade für solche Themen mit DeFi oder nicht DeFi, mit, ich sage mal, tokenisierten Aktien und so weiter, auch mit diesen Security-Laws, das ist nicht so ganz ohne. Und da braucht man wahrscheinlich dann erstmal irgendwann diese regulatorische Klarheit, von der jeder spricht. Und das wird wahrscheinlich einfach noch ein bisschen Zeit dauern.