Löst Solana Ethereum ab? 😳

0:00Wenn du meinen Newsletter abonniert hast, dann weißt du vermutlich, dass ich derzeit einzig und allein in drei verschiedene Kryptowerte investiert bin. Zum einen Bitcoin, zum anderen Ether und zum anderen Solana. Und gerade Solana steht ja, ich würde mal sagen, seit Ende 2023 ziemlich im Rampenlicht. Und genau deshalb schauen wir uns auch im heutigen Video mal ein bisschen Solana genauer an: was denn tatsächlich Solana so besonders macht, wie es sich auch von Ethereum unterscheidet und vor allem auch, wie sich Solana von hier weiterentwickeln könnte. Ganz zum Schluss teile ich dir auch meine persönliche Einschätzung, wie Solana im Vergleich zu Ethereum dasteht und ob Solana tatsächlich so eine Art Ethereum-Ersatz sein könnte.

0:38Hi, mein Name ist Kevin Söll und auf meinem Kanal lernst du über alles, was mit Krypto zu tun hat. Ich mache heute mal den allerersten Solana Deep Dive hier auf meinem YouTube-Kanal, weil Solana seit ungefähr einem guten Jahr so ziemlich das Zentrum, der Fokus von jeglicher Aufmerksamkeit im Kryptomarkt ist. Lass uns auch mal direkt damit starten, was denn tatsächlich Solana so besonders macht.

2:24Und da müssen wir auch mal direkt zurückspringen in den letzten Bärmarkt, wo wir beispielsweise gesehen haben, dass Solana vom absoluten Top bis zum Bottom um satte 97% korrigiert hat. Was definitiv eine Hausnummer ist, weil das ein bisschen bedeutet, dass wenn ein Portfolio hier zum Peak ungefähr 100.000 Dollar wert war, dass es dann hier zum Tiefpunkt im Bärmarkt nur noch ungefähr 3.000 Dollar wert war. Und normalerweise, wenn ein Altcoin tatsächlich im Bärmarkt so stark nachgibt, dann ist die Wahrscheinlichkeit relativ gering, dass der tatsächlich im nächsten Bullrun gut performt. Normalerweise zumindest.

2:30Jetzt der Hauptgrund für diese starke Korrektur war im Wesentlichen, dass FTX damals im November 2022 kollabiert ist. Und FTX war nicht nur an sich einfach ein starker Supporter vom gesamten Solana-Ökosystem, sondern war auch selbst ziemlich stark in Solana investiert, sodass dann bei der Liquidation von FTX auch größere Summen an Solana verkauft wurden. Das heißt, Solana war hier primär wegen diesem FUD rund um FTX so stark überverkauft, sodass für eine gute Zeit lang einfach der Preis unter dem tatsächlichen Wert war. Und genau das hat dann auch hier zu einer starken Erholungsrallye geführt, weil es eben dann nur eine Frage der Zeit war, bis tatsächlich wieder der Preis zum Wert zurückgeht.

2:46Und genau das hat dann auch einen selbstverstärkenden Effekt aktiviert, der im Kryptomarkt als der Flywheel-Effekt bekannt ist, was im Wesentlichen bedeutet, dass dieser Erholungspump eben dazu geführt hat, dass der Preis nach oben ging. Wenn der Preis stark nach oben geht – und Solana hat vom Boden mal kurz innerhalb von ein paar Wochen ungefähr ein 3x gemacht –, dann führt das in aller Regel dazu, dass Leute natürlich nach Gründen suchen. Dann werden Narrative geschaffen, wie von wegen Solana ist die schnellste Chain, Solana ist der Ethereum-Killer, Solana ist das und das. Und diese Narrative führen dann wiederum dazu, dass Solana noch mehr Aufmerksamkeit bekommt. Und mit mehr Aufmerksamkeit geht es meistens damit einher, dass der Preis noch weiter ansteigt. Wenn der Preis weiter ansteigt, weitere Narrative und so weiter und so fort. Das heißt, das ist hier im Wesentlichen ein selbstverstärkender Mechanismus.

11:30Und genau deshalb glaube ich persönlich, dass dieser FUD hier rund um FTX und den starken Abverkauf – das ist langfristig gesehen für das Projekt wahrscheinlich das Beste war, was hätte Solana passieren können, weil es eben dazu geführt hat, dass wir hier eine starke Erholungsrallye gesehen haben und das dann diesen selbstverstärkenden Mechanismus aktiviert hat, wodurch dann Solana bisher zumindest in diesem Zyklus schon massiv performt hat. Aber es gibt natürlich auch noch weitere Aspekte, die zu dieser Performance beigetragen haben.

11:33Deshalb lass uns zunächst mal rausholen, wo denn derzeit Solana im Kryptomarkt steht und vor allem auch, was dessen Use Cases sind. Wenn du dir mal die Marktkapitalisierung von Solana anschaust im Vergleich, dann erkennst du, dass derzeit Bitcoin die Marktdominanz hat von um die 57%, Ethereum von um die 15%, Solana um die 3% und der restliche Kryptomarkt von nur ungefähr 24%. Das heißt, obwohl Solana die drittgrößte Chain ist, ist Solana im Vergleich zu Ethereum und zu Bitcoin noch ein relativ kleiner Fisch. Was auch im Übrigen gleichzeitig bedeutet, dass wenn du in die größten drei Kryptowerte investiert bist, mit Bitcoin, Ethereum und Solana, dass du dann satte 76% vom gesamten Kryptomarkt abdeckst. Was aus meiner Sicht ziemlich cool ist, weil das im Wesentlichen vergleichbar ist wie beispielsweise ein Krypto-ETF und natürlich auch gleichzeitig zeigt, wie dermaßen gefährlich es ist, wenn man den Großteil von unserem Portfolio irgendwo außerhalb von den Blue Chips investiert hat, weil das eben nur den kleineren Teil vom Kryptomarkt tatsächlich ausmacht.

11:33Wenn du dir mal die größten Projekte auf Solana anschaust, dann erkennst du auch relativ schnell, was derzeit die primären Use Cases sind. Und zwar kennst du Jito derzeit auf Platz 1 mit Liquid Staking, wobei ich persönlich Staking nicht so wirklich als Use Case sehe. Das ist mehr so, ja, für das Aufrechterhalten – für das Funktionieren von einer Blockchain braucht man eben bei Proof of Stake das Staking, aber als wirklichen Use Case sehe ich das persönlich nicht an. Dann hier auf Platz Nummer 2 haben wir Kamino, also ein Lending-Borrowing-Protokoll. Das geht schon mal Richtung DeFi. Dann hier auf Platz Nummer 3 Marinade, wieder Richtung Staking, ebenfalls aus meiner Sicht kein wirklicher Use Case. Dann hier auf Platz 4 und Platz 5 haben wir Jupiter und Raydium. Das sind beides dezentrale Exchanges, das heißt, es geht einerseits so Richtung DeFi, aber auch andererseits Richtung Trading. Und noch zu guter Letzt Sanctum, das ist ebenfalls wieder Staking, das heißt aus meiner Sicht ebenfalls kein Use Case.

11:33Das heißt in Kurzfassung, derzeit die primären Use Cases für Solana: einerseits ein bisschen DeFi, aber vor allem, wenn du mal hier das TVL zusammenrechnest von diesen zwei dezentralen Exchanges, vor allem der Fokus auf das Thema Trading. Und auch nicht irgendwelches Trading, sondern speziell das Meme-Coin-Trading, eben derzeit Solana, genauso wie beispielsweise Base, zu den zwei größten Casino-Chains im Kryptomarkt gehört. Und by the way, das meine ich auch an der Stelle überhaupt gar nicht wertend, denn anders als es wahrscheinlich manche Bitcoin-Maxi-Szene sieht, sehe ich persönlich Glücksspiel ebenfalls als eine Art Use Case. Denn Glücksspiel gibt es nicht erst seit der Einführung von Meme Coins, sondern das geht schon auf Jahrtausende zurück, dass es das tatsächlich in der Menschheitsgeschichte gab.

11:33Und dass das so ist, erkennst du auch relativ schnell, wenn du einfach mal das TVL, das Total Value Locked von Solana vergleichst im Vergleich zu Ethereum Mainnet, wie du hier kennst, in grün Solana dargestellt und in blau Ethereum: dass Solana, was das TVL angeht, also wie viel Kapital auf dieser Blockchain tatsächlich gelockt ist, nicht mal ansatzweise mit Ethereum mithalten kann. Auch wenn du mal das TVL von Solana vergleichst mit den Top 3 Layer-2-Chains, also konkret Arbitrum, Base und Optimism, was aus meiner Sicht ohnehin ein fairer Vergleich ist, dann erkennst du, dass hier Solana zwar auf Platz Nummer 1 ist. Wenn du allerdings das TVL von den Layer-2-Chains mal zusammenzählst, kommst du da trotzdem auf ein deutlich größeres TVL, was im Wesentlichen einfach zeigt, dass gerade auf den Layer-2-Chains von Ethereum einfach die Wertbindung deutlich größer ist im Vergleich zu Solana, wo einfach primär das Trading von Meme Coins und so weiter populär ist.

11:33Aber gerade wenn es um das Trading von Meme Coins geht, ist Solana die unangefochtene Nummer 1, da kann auch nicht Base mithalten. Das erkennst du auch beispielsweise hier in diesem Chart, wo Solana zum allerersten Mal in der Geschichte über einen Zeitraum von 30 Tagen das DEX-Volumen von Ethereum überholt hat, und das trotz der Tatsache, dass Ethereum von der Marktkapitalisierung und auch vom TVL x-fach größer ist als Solana. Also das ist schon definitiv eine Hausnummer. Und das ist auch aus meiner Sicht absolut key, dass man das versteht, wenn man tatsächlich in Solana investiert, weil dadurch, dass eben derzeit der primäre Use Case von Solana tatsächlich das Trading um Meme Coins ist, heißt das im Wesentlichen, dass Solana extrem davon profitiert, wenn es viel Hype gibt um Meme Coins.

11:33Und das ist eben ein Verstärker, der in beide Richtungen entsprechend gilt. Denn das heißt einerseits, dass wenn jetzt mal der wirkliche Bullrun gestartet hat und dann die ganzen Leute, die ganzen Retail-Investoren in den Markt kommen, gierig werden, ihre Meme Coins traden wollen und so weiter, dass dann der Solana-Token einfach nochmal deutlich besser performt, weil einfach dieser Verstärker durch den Hype im Meme-Coins-Markt greift. Aber auch gleichzeitig, dass wenn der Bärmarkt dann entsprechend kommt und einfach die Leute weniger spekulieren wollen, dass dementsprechend auch der Tokenpreis einfach deutlich mehr korrigiert. Das heißt, der Solana-Token wäre beispielsweise kein Token, wo ich mir persönlich überlegen würde, den irgendwie in ein HODL-Portfolio zu packen, weil der eben in beide Richtungen diesen Verstärker hat durch diesen Hype um Meme Coins.

11:33Und es gibt auch im Übrigen valide Gründe, warum tatsächlich Solana beim Meme-Coins-Trading die Nummer 1 ist. Und zwar, wie du es hier in diesem Chart erkennen kannst, liegt der Fokus von Solana primär auf der Geschwindigkeit der Chain. Und das erkennst du auch hier, dass Solana derzeit auf Platz Nummer 1 ist, was die Geschwindigkeit angeht, mit durchschnittlich gemessenen ungefähr 1053 Transaktionen, die über einen kompletten Tag im Durchschnitt gemessen wurden. Und zudem soll in der Zukunft noch Firedancer kommen, was im Wesentlichen ein Validator-Client für die Solana-Blockchain ist und erlaubt, dass über eine Million Transaktionen pro Sekunde tatsächlich möglich sind. Und da mal kurz zum Vergleich: Mastercard schafft derzeit um die 5000 Transaktionen pro Sekunde, Visa um die 2000. Das heißt, damit wäre die Solana-Chain mehr als hundertfach schneller als Visa und Mastercard zusammen.

11:33Was zudem Solana unterscheidet von Ethereum und auch den ganzen Layer-2-Chains von Ethereum, ist, dass es einfach eine viel stärkere Community hat, was natürlich umso wichtiger ist, gerade wenn es um Hype-Themen geht, wie beispielsweise Meme Coins. Das heißt, wenn ich mal stand heute die Top-3-Chains betiteln müsste, würde ich sagen: Bitcoin für mich persönlich digitales Gold, weil sie eben den primären Fokus hat auf das Thema Sicherheit, Zensurresistenz, aber auch einfach die Unveränderbarkeit von Bitcoin. Dann zweitens Ethereum für mich persönlich eine DeFi-Smart-Contract-Chain, weil sie eben einerseits im Vergleich zu Bitcoin durch die Smart Contracts universell einsetzbar ist, aber auch andererseits im Vergleich zu Solana eben deutlich mehr den Fokus hat auf die Dezentralität, die Sicherheit und auch starke Tokenomics. Und noch drittens Solana für mich persönlich die Retail-Smart-Contract-Chain, weil sie zwar einerseits genauso universell einsetzbar ist wie Ethereum, allerdings im Vergleich zu Ethereum deutlich mehr den Fokus hat auf das Thema Geschwindigkeit, geringe Kosten und auch eine gute User-Experience.

11:33Und natürlich geht der Fokus von Solana auch mit gewissen Nachteilen einher, wie du es auch beispielsweise hier in diesem Chart erkennen kannst, denn Solana hat nicht umsonst den Ruf, dass die Blockchain relativ oft down ist, wie du es auch beispielsweise hier erkennen kannst. Wobei man auch dazu sagen muss, dass sich die Situation seit dieser Phase zwischen 2020 und 2023 deutlich verbessert hat. Dieses Jahr war Solana beispielsweise nur, in Anführungszeichen – und die Bitcoin-Maxis lachen jetzt wahrscheinlich –, aber bisher nur ein einziges Mal down, im Vergleich zu in der Vergangenheit, wo das tatsächlich mehrmals im Jahr der Fall war. Und kein Problem des Durchlaufens heißt auch im Übrigen nicht, dass es nicht zu sonstigen Problemen kommen kann. Erst Anfang August, also vor wenigen Wochen, wurde beispielsweise erst wieder ein kritischer Fehler im Stillen behoben. Aber das sind einfach Punkte, die beispielsweise die Retail-Konsumenten oder die Retail-User auf Solana einfach so gut wie überhaupt gar nicht interessieren.

11:43Und auch die fehlende bzw. mangelnde Dezentralität von Solana wird häufiger von Bitcoin-Maxis oder auch Ethereum-Maxis kritisiert, aber aus meiner Sicht ist einfach die Wahrheit, dass Dezentralität nicht wirklich juckt, solange es einfach keinen Angriff gibt. Oder wie Liquid es mal auf Twitter gepostet hat: „Decentralization doesn't matter until it does."

11:45Jetzt was die Performance von Solana angeht, in Bitcoin gemessen: Du erkennst in diesem Chart, dass trotz all dem ganzen Hype um Solana, dass Solana in Bitcoin gemessen in diesem Zyklus noch kein neues Allzeithoch gesehen hat, was im Wesentlichen bedeutet, dass du mit einem klassischen Bitcoin-HODL-Portfolio bisher besser dran gewesen wärst als mit einem Investment in Solana. Natürlich kommt das immer auf den jeweiligen Zeitpunkt drauf an, aber wärst du hier eingestiegen zum letzten Top und hättest einfach nur klassisch Bitcoin gehodelt, wärst du derzeit besser dran als mit einem Solana-Portfolio. Wenn du dir dagegen die Performance von Solana in Ether gemessen anschaust, dann erkennst du, dass Solana hier erst vor wenigen Wochen ein neues Allzeithoch gesehen hat, was definitiv ein positives Zeichen ist, allerdings aus meiner Sicht nicht darauf zurückgeht, dass Ether so schlecht performt hat, sondern primär, dass Solana einfach so gut performt hat.

11:59Und auch das aus meiner Sicht drittwichtigste Chart, die Solana-Dominanz, wo du auch hier erkennen kannst, dass Solana im Vergleich zum letzten Zyklus bereits ein neues Allzeithoch gesehen hat, was definitiv ein positives Zeichen ist, weil das im Wesentlichen zeigt, dass sich Solana momentan immer mehr zu einem Blue Chip entwickelt.

12:01Das heißt jetzt zusammengefasst: Aus meiner Sicht ist Solana kein Ersatz für Ethereum, sondern eine perfekte Ergänzung, also quasi als kleine Beimischung zum Portfolio. Ich persönlich sehe auch beispielsweise meine Solana-Position als eine Art Hedge für meine Ethereum-Position, weil es eben bei jeder Blockchain immer das Restrisiko gibt von einem kritischen Fehler, und genau dagegen kann man sich im Prinzip mit einer Solana-Position hedgen. Jetzt was die Strategien angeht, ist Ethereum nach wie vor ein ganz klarer Favorit. Das Solana vergleicht sich wirklich noch in den Kinderschuhen. Wir haben da lange nicht so ausgeklügte Protokolle und auch lange nicht die Möglichkeiten wie beispielsweise auf Ethereum oder auch beispielsweise den Layer-2-Chains von Ethereum.

12:01Wenn es dich interessiert, wie man Solana mit DeFi-Protokollen hebeln kann, dann kannst du dir dieses Video dazu anschauen, was ich dir unten in der Beschreibung verlinkt habe. Da zeige ich dir im Wesentlichen, wie ich selbst meine Solana mit DeFi-Protokollen gehebelt habe und auch welche Protokolle ich dafür verwende. Bis zum nächsten Mal.