Gebührenfrei Tokens swappen | UniswapX erklärt 💡

0:00Wenn du ein regelmäßiger Nutzer von DeFi-Protokollen bist, dann hast du garantiert schon mal Geld verloren durch irgendwelche Sandwich-Attacks, ohne dass du das selbst gemerkt hast. Oder beispielsweise, dass du Transaktionsgebühren gezahlt hast für einen Swap, der im Endeffekt eh fehlgeschlagen ist. Oder beispielsweise, dass du die „falsche“ DEX benutzt hast, wo vielleicht der Preis jetzt nicht unbedingt der optimale war. Aber was wäre, wenn es für genau diese Probleme Stand heute schon eine Lösung gibt?

0:25Und zwar schauen wir uns im heutigen Video gemeinsam UniswapX ein bisschen genauer an, was vor ungefähr zwei Monaten gelauncht ist und so einiges auf den Kopf stellen wird. Falls du neu bist auf meinem Kanal: Hier geht es primär darum, dass wir uns verschiedene DeFi-Protokolle und auch DeFi-Strategien gemeinsam anschauen, alles natürlich in der Hoffnung, dass du mit dem neuen Wissen irgendwann mal tatsächlich finanziell davon profitieren kannst und dadurch mit deinem Kapital mehr Geld verdienst. Falls sich das für dich persönlich interessant anhört, dann lade ich dich herzlich ein, auf Abonnieren zu klicken. Und damit lass uns auch direkt ins heutige Video reinstarten.

1:00Und zwar, bevor wir uns UniswapX ein bisschen genauer anschauen können, müssen wir zunächst mal verstehen, wie denn so ein stinknormaler Swap auf beispielsweise Uniswap V3 oder Uniswap V2 überhaupt stattfindet. Und zwar läuft es dort grundsätzlich so, dass du selbst zunächst mal eine Transaktion signierst, für die du dann auch Gas Fees zahlst. In dieser Signatur beziehungsweise der Transaktion steht auch drin, welchen Token du swappen möchtest, der Input, welchen Token du erhalten möchtest, der Output, welchen Mindestpreis du haben möchtest, Stichwort Slippage, genauso auch, welche Route du verwenden möchtest, wie beispielsweise über Uniswap V3, Uniswap V2 und so weiter.

1:35Diese Transaktion landet dann im Mempool, das ist quasi der Pool mit den ganzen Transaktionen, die Stand jetzt noch nicht offiziell bestätigt wurden, das heißt noch nicht in die Blockchain eingebaut wurden. Und die werden dann von den sogenannten Validatoren genommen, die die ganzen Transaktionen prüfen und dann hier in den Block in die Blockchain einbauen. Und sobald dann die Transaktion vollends verarbeitet und in den Block eingebaut wurde, ist dann dein Swap durch, sodass du Token A und Token B tauschen konntest.

2:02Diese Vorgehensweise hat allerdings drei verschiedene Nachteile. Und zwar der erste Nachteil ist der, dass diese Route, die du hier gewählt hast, wie beispielsweise Uniswap V2 oder Uniswap V3, vermutlich gar nicht die beste Route war für diesen Swap. Vielleicht gab es bei einem anderen Pool einen viel besseren Preis, vielleicht gab es bei einem anderen Pool auch mehr Liquidität, geringere Slippage, vielleicht hast du dadurch einfach unnötig Geld verloren. Das weiß ich in dem konkreten Fall nicht, weil du das Ganze nicht mit all den Optionen verglichen hast, die es im DeFi-Space gibt.

2:29Zweitens sehen auch die ganzen MEV-Bots hier in diesem Mempool die ganzen Transaktionen und könnten dich beispielsweise frontrunnen und eine Sandwich Attack machen. Das heißt beispielsweise, dass sie sich von der Transaktion her vor dich und nach dich stellen, so den Preis manipulieren, dass du einen schlechteren Preis bekommst, und sie quasi auf deine Kosten eine Arbitrage durchführen können. Und noch der dritte Nachteil: dass du hier für jede einzelne Transaktion Gas Fees zahlst, auch beispielsweise dann, wenn die Transaktion nach einer gewissen Zeit fehlschlägt oder gar nicht durchgeführt wird. Auch dann zahlst du Gas Fees, das heißt teilweise zahlst du auch unnötig Gas Fees für die ganzen Swaps.

3:01Du siehst schon an der Stelle, so wie es derzeit läuft, ist zwar schon okay, aber da kann man noch einiges verbessern, und genau das macht UniswapX. Und zwar läuft es hier vereinfacht gesagt so, dass du zunächst mal eine Transaktion signierst, dieses Mal allerdings nicht On-Chain, sondern Off-Chain, das heißt nicht auf der Blockchain, und dementsprechend zahlst du natürlich auch für deine Transaktion beziehungsweise für deine Signatur keine Gas Fees. Danach landet dann deine Signatur in diesem Pool mit den ganzen anderen Signaturen, die ebenfalls darauf warten, bis sie irgendwann mal ausgeführt werden.

3:30Und in dieser Signatur stehen dann ähnliche Infos wie gerade auch: also erstens, welchen Token du swappen möchtest, den Input, welchen Token du erhalten möchtest, den Output, und noch drittens, welchen Mindestpreis du bereit bist zu akzeptieren, Stichwort Slippage. Zusätzlich stehen allerdings noch zwei weitere Punkte dabei, und zwar zum einen, dass die Route komplett offen ist, das heißt, dass es dir völlig egal ist, durch welchen Pool das Ganze geswappt wird, und noch zusätzlich der Startpreis für eine Auktion, genauer gesagt eine Dutch Auction.

3:58Und eine Dutch Auction, also auf Deutsch eine niederländische Auktion, heißt nur, dass sie zunächst mal bei einem sehr hohen Startpreis startet und dann im Zeitverlauf dieser Preis immer und immer tiefer geht. Also ganz einfaches Beispiel: Sagen wir mal, ich möchte hier mein Handy verkaufen. Dann könnte ich beispielsweise sagen, Startpreis sind beispielsweise 1000 Dollar, und dann geht es jede Minute runter auf 990, 980, 970. Irgendwann mal bei, keine Ahnung, 820 Dollar sagt jemand, okay, 820 Dollar, ich glaube, das ist es mir wert. Dann könnte derjenige bieten, und der Erste, der bietet, der bekommt es entsprechend. Jetzt, was das genau hier mit diesem Swap zu tun hat, da kommen wir gleich noch drauf zu sprechen.

4:34Auf jeden Fall befindet sich hier deine Transaktion in einem Pool, der noch Off-Chain ist. Und jetzt kommen die sogenannten Filler. Also das sind im Prinzip Leute beziehungsweise Bots, die deine Transaktion sehen, und wenn sie das gut und günstig ausführen können, dann On-Chain tatsächlich auf der Blockchain ausführen, sodass der Swap durchgeht. Warum sollte eine andere Person für dich persönlich die Transaktion ausführen und sogar für die Ausführung Gas Fees zahlen? Das liegt daran, dass die Person hier einen finanziellen Anreiz hat, und zwar insofern, dass sie eventuell eine viel günstigere Route findet und dann quasi einen Profit machen kann.

5:06Ganz einfaches Beispiel an der Stelle: Stell dir mal vor, dass du beispielsweise 1000 USDC in 1000 USDT umtauschen möchtest, das heißt zwei verschiedene Stablecoins. Und jetzt könnte beispielsweise bei dieser Dutch Auction der Startpreis sein, dass du für 1000 USDC 1010 USDT bekommst. Jetzt ist es ja bei dieser Auktion so, dass der Preis im Zeitverlauf immer und immer tiefer geht. Das heißt, es startet bei 1010, dann geht es runter auf 1009, 1008, 1007, 1006 und so weiter, und irgendwann ist vielleicht mal der Preis bei 1001.

5:35Und bei diesem Preis sieht jetzt beispielsweise hier dieser Filler beziehungsweise Bot, dass es derzeit beispielsweise irgendwo auf Balancer einen Pool gibt, der ein bisschen unausgeglichen ist, wo er für 1000 USDC ganze 1005 USDT bekommt. Jetzt könnte er diesen Swap durchführen, zahlt dafür vielleicht Transaktionsgebühren in Höhe von 3 Dollar, aber er muss dir ja nur 1001 geben. Das heißt, er könnte jetzt für dich diesen Swap durchführen, hätte dann 1002, gibt dir 1001 und hätte dann in dem Moment einen Dollar an Profit gemacht. Das heißt, diese Filler haben im Prinzip einen Anreiz, dass sie deine Transaktion so günstig wie möglich durchführen, weil alles, was dann darüber hinaus für sie übrig bleibt, das ist deren Profit.

6:12Und das bringt jetzt auch verschiedene Vorteile für dich als Swapper. Weil wenn du jetzt eine Transaktion machen möchtest, dann zahlst du selbst keine Gas Fees, weil du das Ganze ja nur Off-Chain signierst, sondern die Gas Fees zahlt derjenige, der das Ganze ausführt, der Filler. Jetzt könnte man meinen, ja gut, aber die Gas Fees sind ja trotzdem mit einkalkuliert. Sind sie auch. Allerdings hat ja hier der Filler einen finanziellen Anreiz, dass er die Gas Fees absolut minimiert. Das heißt, er wird die wahrscheinlich selbst nochmal optimieren, und zusätzlich hat er auch beispielsweise die Möglichkeit, dass er hier verschiedene Transaktionen batcht, das heißt verschiedene Transaktionen in einer macht und dadurch einfach deutlich Transaktionsgebühren einsparen kann.

6:48Zudem ist es auch so, dass, sollte diese Transaktion hier fehlschlagen, es dir als Swapper komplett egal sein kann, weil die Gas Fees zahlt ja hier dieser Filler. Zweitens kannst du dadurch auch deutlich bessere Preise bekommen, weil du zunächst mal hier mit einem Preis startest, der relativ hoch ist, und sich danach im Prinzip tausende Bots im Wettbewerb darum streiten, wer am effizientesten deinen Swap durchführen kann, damit sie natürlich auch selbst einen Profit machen. Und drittens hast du damit auch einen automatischen Schutz gegen diese MEV-Bots beziehungsweise irgendwelche Sandwich-Attacken, weil diese Filler ja einen finanziellen Anreiz haben, dass sie die Transaktion so effizient wie möglich durchführen. Das heißt, deren Bots sind meistens auch so ausgelegt, dass da irgendwelche Sandwich-Attacken schon gar nicht möglich sind, weil das würde ja den Profit hier von diesen Fillern entsprechend verringern. Das heißt, du sourcest im Prinzip den Schutz gegen solche MEV-Attacken an andere aus, die sich deutlich besser dagegen schützen können.

6:52UniswapX ist auch bereits seit dem 18. Juli live, und zwar über eine offizielle Maske von Uniswap. Du musst das Ganze allerdings noch manuell hier oben rechts anschalten, dass du hier draufklickst und dann UniswapX aktivierst. Und jetzt bist du grundsätzlich offen, dass, wenn du hier irgendwelche Swaps von Ether zu USDC machst, du da die Möglichkeit hast, dass das Ganze schon über UniswapX läuft. Dadurch, dass UniswapX allerdings noch in der Beta ist, kommt es häufiger vor, dass solche Swaps auch noch klassisch geroutet werden. Das siehst du dann hier unten, wenn du hier draufklickst, hier auf erweitert, dann siehst du jetzt beispielsweise die Transaktion, die würde dann tatsächlich über UniswapX laufen. Das heißt, du selbst würdest dann entsprechend signieren, und irgendjemand anderes, ein sogenannter Filler, führt dann für dich persönlich die Transaktion aus.

8:15Derzeit läuft das Ganze nur auf einer Chain, das heißt, dass du jetzt beispielsweise USDC in Ether swappen kannst, allerdings nur auf der Ethereum Chain. Zukünftig soll das Ganze allerdings auch Cross-Chain möglich sein, dass du quasi das Swappen und das Bridgen in einer Transaktion machen kannst, sodass du quasi komplett gasfrei, also ohne dass du irgendwelche Transaktionsgebühren zahlst, von USDC auf der Binance Smart Chain zu Ether auf Ethereum wechseln kannst, beispielsweise.

8:38Jetzt zu meinem persönlichen Fazit. Ich weiß noch, als damals UniswapX irgendwann Mitte Juli gelauncht ist, wurde es damals relativ stark auf Twitter kritisiert, weil es doch relativ ähnlich ist zu dem, was 1inch macht und auch beispielsweise CoW Swap macht. Aber ich persönlich, aus einer Nutzer-Perspektive, finde diesen Wettbewerb einfach nur genial, weil der sorgt im Prinzip dafür, dass wir für alle unsere Swaps einfach bessere Preise bekommen.

9:00Auch die Idee mit dieser Dutch Auction finde ich persönlich einfach nur genial, weil, statt dass sich jetzt das Team von Uniswap hinsetzt und selbst einen super intelligenten Routing-Mechanismus entwickelt, der im Endeffekt sowieso nicht perfekt sein wird, sourcen sie das Ganze an die ganzen Bot-Betreiber aus, die einen finanziellen Anreiz haben, das bis zum absoluten Maximum zu optimieren. Es ist nur eine Frage der Zeit, bis der Wettbewerb unter diesen Bots so groß ist, dass die automatisch bessere Möglichkeiten finden, irgendwelche Swaps durchzuführen, als das gesamte Team von Uniswap es jemals hinbekommen hätte.

9:29Das heißt, im Allgemeinen, gerade was die Entwicklung von den ganzen dezentralen Exchanges angeht, aus meiner Sicht super positiv, sodass ich mir auch vorstellen könnte, dass irgendwann mal künftig das Verhältnis zwischen den Swaps auf einer dezentralen Exchange und einer zentralen Exchange immer mehr in die Richtung geht, dass immer mehr dezentral stattfinden wird. Denn wenn wir uns mal hier die aktuellen Daten anschauen, die relativ ernüchternd sind, sehen wir, dass derzeit nur ungefähr 14 % aller Swaps über eine DEX stattfinden und die restlichen 86 % folglich über eine zentrale Exchange. Das heißt, derzeit wird der mit Abstand größte Teil zentral gehandelt, was jetzt nicht unbedingt so im Ethos von Krypto und DeFi ist. Auf Wiedersehen.