Bitcoin Marktupdate: Bullisches Q1 + ETH Update 🔥

0:00So, meine Lieben, zunächst mal frohe Weihnachten, und damit lasst uns auch direkt reinstarten in den heutigen Newsletter. Und zwar beginnen wir ganz zu Beginn mit einem kurzen Marktupdate, danach geht es weiter mit einem Update, was Ether angeht, ein paar nennenswerten News, und wie immer gilt: Alles ab dem Zitat der Woche, inklusive auch meinem eigenen Portfolio, teile ich in meinem Newsletter. Falls du auf diese Teile hier ebenfalls Zugriff haben möchtest, dann einfach unten gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt.

0:28Gut, dann lass uns auch direkt mit dem ersten Punkt starten. Und zwar gab es, wie erwartet, zur Weihnachtszeit relativ wenige relevante News, weil um die Weihnachtszeit in aller Regel auch, ja, die Volatilität relativ gedrückt ist, sowohl im Aktienmarkt als auch im Kryptomarkt. Deshalb werde ich das Ganze auch heute kurz und knackig halten. Und zwar, wenn du dir mal allein die Bitcoin-Preise anschaust zu Weihnachten, hier von 2010, wo Bitcoin noch unter dem Dollar war, 2012, 14, 16, 18, 20, 22 bis 24, wenn du dir das mal hier im Zeitlauf anschaust, da könnte man fast meinen, dass Bitcoin bereits jetzt in diesem Superzyklus ist. Nur dass dieser Superzyklus, im Gegensatz zu dem, was sich viele vorstellen, dass da Bitcoin einfach nur noch diesen hier macht, dass er einfach immer mal wieder, ich sag mal, Blasen hat bzw. Korrekturen sieht, aber im Zeitlauf immer nur nach oben rechts geht. Ich persönlich gehe auch nach wie vor davon aus, dass Q1 bullish wird für den Kryptomarkt, also jetzt der Zeitraum, der in ungefähr einer Woche beginnt. Rein saisonal betrachtet spricht jedenfalls relativ viel dafür.

1:22Du siehst ja beispielsweise jedes Mal den Zeitraum rund um Weihnachten dargestellt, hier 2012, 2016, 2020 und aktuell, was jetzt nichts mit Weihnachten zu tun hat, sondern nur, damit du das zeitlich so ein bisschen einschätzen kannst. Hier im allerersten Zyklus, was danach der Preis gemacht hat, im zweiten Zyklus, was danach mit größeren Zurücksetzern der Preis gemacht hat, auch im letzten Zyklus, was danach der Preis mit größeren Zwischenkorrekturen gemacht hat. Und aktuell, also ja, solange makrotechnisch nichts Größeres passiert, gehe auch ich persönlich nach wie vor davon aus, dass sich das so in etwa wiederholen wird, jetzt nicht eins zu eins gleich, aber dass sich zumindest die Vergangenheit so ein Stück weit reimt. Rein zeitlich betrachtet sind wir allerdings derzeit bereits in der Phase, wo die erste größere Zwischenkorrektur zumindest in den letzten zwei Zyklen gekommen ist oder sehr nahe war. Das Ganze siehst du auch hier beispielsweise nochmal bildlich dargestellt, mit hier in Weiß dargestellt Weihnachten, hier in Rot dargestellt der letzte Zyklus, wo wir hier eine größere Zwischenkorrektur gesehen haben, also jetzt in wenigen Wochen, und hier der vorletzte Zyklus, wo du hier siehst, dass wir bereits derzeit inmitten von der ersten größeren Zwischenkorrektur sind, bevor dann hier nochmal die zweite, etwas größere Zwischenkorrektur kommt und danach die Krypto-Preise immer weiter nach oben gehen.

2:28Wenn du dir zudem die Social Risk Metric von Santiment anschaust, dann erkennst du auch, dass sie erst hier vor wenigen Tagen einen neuen Tiefpunkt für das Jahr 2024 gesetzt hat. Das heißt, dass in ganz 2024, trotz den ganzen Ups und Downs und so weiter, erst vor wenigen Tagen tatsächlich vom Sentiment her der absolute Tiefpunkt erreicht wurde, und das trotz der Tatsache, dass über die komplette Zeit hier der Bitcoin-Preis immer über 90.000 gehandelt hat. Also was schon ziemlich beeindruckend ist und mich persönlich auch gleichzeitig bullisch stimmt, weil das aus meiner Sicht ganz klar ein Signal ist, dass wir derzeit, ja, noch relativ zu Beginn von diesem Zyklus sind und vermutlich der mit Abstand größere Teil noch kommen wird. Wenn du dir dagegen den klassischen Fear & Greed Index für Bitcoin anschaust, dann erkennst du, dass der im gesamten Dezember nur Werte von 70 oder über 70 hatte, was aus meiner Sicht doch wirklich sehr eigenartig ist. Also da würde ich mir wirklich Gedanken machen, ob dieses Modell vom Fear & Greed Index nicht irgendwie manipuliert wurde, aber einfach, ich sag mal, nicht mehr akkurat ist, weil die Stimmung ist aus meiner Sicht im Dezember von hier nach hier nach hier nach hier so stark geschwankt, dass wir die ganze Zeit hier in dieser Gierzone waren. Das macht aus meiner Sicht nicht wirklich Sinn. Und schon allein, wenn du dir mal den Fear & Greed Index für Aktien anschaust, der ist aus meiner Sicht derzeit deutlich akkurater, der steht auch jetzt seit wenigen Tagen auf Angst, und das ist momentan auch eher so mein Sentiment, weil es momentan immer mehr Sorgen gibt wegen einer größeren Zwischenkorrektur oder dass der Makromarkt noch irgendwas macht oder Michael Saylor, dass das jetzt irgendwie kollabiert und das Ganze liquidiert wird und so weiter und so fort. Von daher würde ich sagen, dass momentan der Fear & Greed Index für den Aktienmarkt deutlich akkurater ist als das, was uns hier für Bitcoin angezeigt wird.

4:02Was mich persönlich zum Bullen stimmt, ist der Verlauf vom verfügbaren Angebot der Bitcoins auf den ganzen Exchanges. Das Ganze ist auch hier im Vergleich dargestellt von Dezember 2023 zu Dezember 2024. Also das sind jetzt nur die Bitcoins, also die Aufteilung der Bitcoins, für die, die nicht irgendwie privat von irgendwelchen Investoren gehalten werden. Wenn du das hier siehst: Exchanges, Miner sind dabei, ETFs, MicroStrategy, die Regierung sind dabei, private Unternehmen, öffentliche Unternehmen, genauso wie DeFi. Wenn du das mal vergleichst von Dezember 2023 zu heute, also ein Jahr später, dann erkennst du, dass hier der Anteil der ETFs, also der Anteil der Bitcoins, der von ETFs gehalten wird, deutlich zugenommen hat in diesem Jahr, genauso wie beispielsweise — und das ist keine Überraschung — der Anteil von MicroStrategy. Du siehst auch hier, dass bei den Minern mehr oder weniger der Anteil gleich groß geblieben ist, aber vor allem hier das Angebot auf den ganzen Exchanges deutlich geringer geworden ist, hier im Vergleich von 2023 zu 2024, was gleichzeitig geringeres Angebot bedeutet. Das heißt, wenn da die Nachfrage nach oben geht, kann es den Preis nochmal deutlich mehr erhöhen, weil einfach das verfügbare Angebot deutlich geringer ist.

5:05Du erkennst zudem derzeit, dass sich der Bitcoin-Preis und die globale Geldmenge so ein Stück weit entkoppeln. Das Ganze siehst du auch hier nochmal bildlich dargestellt, wo hier in Rot-Lila ungefähr der Bitcoin-Preis dargestellt ist und hier die globale Liquidität in Schwarz dargestellt. Und wie du hier erkennen kannst, haben wir zwar bei der globalen Liquidität ganz kurz ein Allzeithoch erreicht, aber sind danach eher wieder nach unten gegangen. Das heißt, wenn man es akkurat nimmt, könnte man sagen, dass wir bei der globalen Liquidität seit ungefähr drei Jahren seitwärts gehen, während hier der Bitcoin-Preis seine ganz normalen Zyklen gesehen hat. Und derzeit sehen wir auch beispielsweise, dass der Bitcoin-Preis hier diesen macht und die globale Liquidität eher nach unten geht. Und solche Entkopplungen sind zumindest laut Raoul Pal in der aktuellen Phase völlig normal. Das haben wir auch in der Vergangenheit gesehen, dass es sich nicht eins zu eins immer gleich bewegt. Und Raoul Pal geht zudem auch davon aus, dass es wahrscheinlich noch bis zum Jahr 2030 dauern wird, bis die breite Masse dann wohl irgendwann mal kapiert hat, dass diese Blasen, die sie bei Krypto bilden, nicht im Kryptomarkt stattfinden, sondern in der globalen Liquidität. Und deshalb der Kryptomarkt quasi nur hier der Verstärker ist von der globalen Liquidität, und deshalb das Ganze beim Kryptomarkt deutlich sichtbarer ist im Vergleich zu hier der globalen Liquidität, die im Zeitlauf einfach momentan immer mehr zunimmt.

6:12So, ich bediene mich mal jetzt an einem Schweizer Ricola, denn ich bin gesundheitlich noch nicht ganz auf der Höhe und meine Stimme ist gerade schon kurz vorm Versagen, aber wir haben noch ein bisschen was zum Aufnehmen für diesen Newsletter. Deshalb schauen wir, dass wir das noch kurz fertig bekommen. Ha, schon viel besser. Also, dann können wir auch direkt weitermachen mit einem Update, was ETH angeht. Und zwar ist jetzt Q4 von diesem Jahr fast vorbei. Und bisher war in diesem Zyklus — also, ohne Frage, natürlich gibt es da gewisse Ausnahmen, aber im großen Ganzen — Bitcoin in diesem Zyklus bisher der absolute König, gerade auch, was die Performance angeht. Aber das kann sich vermutlich, zumindest falls sich die Vergangenheit wiederholt, schon relativ bald ändern. Denn hier in dieser Tabelle erkennst du, wie Ethereum in den ersten paar Monaten des Jahres von den letzten paar Jahren performt hat. Wie du hier siehst, waren insbesondere die Jahre 2017 und 2021 relativ starke Jahre bzw. die ersten vier Monate waren relativ stark für Ethereum. Und das waren ganz zufälligerweise die Post-Halving-Jahre, also die Jahre nach dem Halving, was wir auch jetzt hier in 2025 entsprechend sehen. Das heißt, wenn sich die Vergangenheit hier wiederholt, sollte Ethereum jetzt in Q1 relativ stark performen, und zwar in US-Dollar gemessen.

7:15Ethereum hat auch historisch betrachtet zu der Zeit nicht nur in US-Dollar gut performt, sondern auch in Bitcoin gemessen gut performt. Das Ganze ist auch hier bildlich dargestellt mit den letzten zwei Zyklen, dem 2017er Zyklus, dem 2021er Zyklus und dem aktuellen Zyklus, wo wir hier in Q4 vom vorletzten Zyklus und hier in Q4 vom letzten Zyklus gesehen haben, dass Ether in Bitcoin gemessen eher schlecht performt hat, bevor sich das Ganze dann gewendet hat und hier Ethereum teilweise innerhalb von wenigen Wochen absolut nach oben geschossen ist und Bitcoin massiv outperformt hat. Das heißt, wenn sich das hier, ich sag mal, nur so grob wiederholt, dann sollten wir jetzt in Q1 von 2025, genauso auch wie in Q2, höchstwahrscheinlich eine starke Outperformance von Ether in Bitcoin gemessen entsprechend sehen. Das heißt, rein saisonal betrachtet spricht nicht nur viel für steigende Krypto-Preise, sondern auch insbesondere für die Outperformance von Ether und den Altcoins gegenüber Bitcoin.

8:05Gut, dann kommen wir jetzt noch zu nennenswerten News. Und zwar hat MicroStrategy mal wieder Bitcoins nachgekauft, genauer gesagt 5.300 Stück im Wert von 561 Millionen. Damit hat das Unternehmen jetzt ungefähr 444.000 Bitcoins im Wert von 27 bzw. knapp 28 Milliarden und zu einem Durchschnittseinkaufspreis von um die 62.000. Gleichzeitig wird MicroStrategy die Anzahl der ausgegebenen Aktien um [unverständlich] erhöhen, was natürlich einerseits die bestehenden Holdings für die Shareholder verwässert, allerdings andererseits auch erlaubt, dass das Unternehmen noch mehr Kredite aufnehmen kann, um damit dann grundsätzlich noch mehr Bitcoins zu kaufen. Also da würde ich auf jeden Fall, wenn du derzeit in MicroStrategy investiert bist, würde ich mir diesen Post hier entsprechend dazu durchlesen, wo die bullische und bärische Perspektive dazu diskutiert wird, weil das aus meiner Sicht also für jeden, der MicroStrategy hält, definitiv relevant ist.

8:54Zusätzlich kommt, dass Trump in einer seiner letzten Reden Bitcoins Allzeithoch erwähnt hat, weshalb jetzt viele Analysten — aber nicht nur deshalb, sondern auch schon davor —, viele Analysten davon ausgehen, dass Trumps ehemaliger Aktienmarkt, also weil Trump früher mal gemessen wurde anhand dessen, also wie gut er als Präsident ist, wie gut der Aktienmarkt läuft, dass das nun Bitcoin ist, weil Bitcoin er mehr bzw. stärker beeinflussen kann, und deshalb Trump im Allgemeinen sehr stark fokussiert ist auf Krypto und den Bitcoin-Preis, der seine primäre Metrik ist, um zu messen, wie erfolgreich er als Präsident tatsächlich ist. Natürlich ist das nur eine These, aber wenn es tatsächlich so wäre, wäre das natürlich extrem bullish für den Kryptomarkt. Zudem haben auch einige Nachahmer von MicroStrategy Bitcoins nachgekauft, und anstatt, dass ich die jetzt alle auflisten, dachte ich, ist es vielleicht besser, ich gebe dir einfach hier einen aktuellen Überblick über die ganzen Unternehmen, die derzeit Bitcoin auf dem Balance Sheet halten.

9:41Und wie du siehst, MicroStrategy und Marathon Digital nach wie vor mit einem relativ großen Abstand auf Platz Nummer 1 und 2, aber immer mehr andere Unternehmen nehmen tatsächlich noch zusätzlich Bitcoins auf dem Balance Sheet auf. Und ja, es wird schon spannend zu sehen, wie sich das wahrscheinlich in den nächsten Monaten bis Jahren entsprechend entwickeln wird, und ja, ob es nicht tatsächlich irgendwann mal so läuft, dass es für den Großteil der Unternehmen ganz normal ist, ein Stück weit in Bitcoin zu diversifizieren bzw. das einfach so als Reserve zu halten.

10:11In meinem Newsletter teile ich zudem immer noch mein eigenes Portfolio, genauso wie weitere Parts, wie das Zitat der Woche, den Tweet der Woche, das Meme der Woche, genauso auch zum Schluss immer noch einen persönlichen Part, wo ich beispielsweise in diesem Newsletter ein Stück weit was zu einem Buch erzähle, was ich jetzt diese Woche fertig gelesen und zusammengefasst habe, was da meine persönlichen Highlights waren. Falls du auf diese Parts ebenfalls Zugriff haben möchtest, dann einfach unten gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt.