Bitcoin Update: Geht der Bull Run doch noch weiter?

0:00So, meine Lieben, dann lasst uns auch direkt in den heutigen Newsletter reinstarten. Und zwar starten wir zunächst mal mit einem Marktupdate, danach geht es weiter mit ein paar nennenswerten News. Und wie immer gilt: alles ab dem Zitat der Woche, inklusive auch meinem eigenen Portfolio, teile ich nur im Newsletter. Falls du auf diese Teile ebenfalls Zugriff haben möchtest, dann einfach nur gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt.

0:24Gut, dann lasst uns auch direkt mit dem ersten Punkt starten. Und zwar sind wir derzeit aus meiner Sicht in einer ziemlich interessanten Marktphase, und zwar deshalb interessant, weil derzeit einfach die Meinung, wie der künftige Verlauf von den Kursen, von den Preisen und so weiter sein wird, selten so konträr war wie aktuell. Manche Leute sind felsenfest davon überzeugt, dass wir höhere Preise sehen, andere Leute sind wiederum felsenfest davon überzeugt, dass wir tiefere Preise sehen. Und ich merke das auch in meinen YouTube-Videos: Wenn ein etwas bearischeres Thema kommt oder ein bullischeres Thema, dann werde ich jeweils von der Gegenseite entsprechend kritisiert, weil derzeit einfach die Meinungen so konträr sind.

0:52Aber ja, laut Raoul Pal, sofern man ihm bzw. den Daten auch Glauben schenken mag, verläuft derzeit nach wie vor alles nach Plan – also nach Plan insofern, dass es sich relativ ähnlich ausspielt auch zum 2017er Zyklus. Das sagt auch hier beispielsweise jetzt zunächst mal der 10-wöchige Lead von der globalen Geldmenge. Und es dürfte jetzt keine Überraschung sein: Ab ungefähr April steigt sie wieder stärker an, und da der Bitcoin meistens so ungefähr 10 bis 12 Wochen hinterherhing, sollte dementsprechend auch mittelfristig der Bitcoin-Preis wieder stärker ansteigen.

1:25Und auch wenn du dir mal den allgemeinen Verlauf der globalen Geldmenge anschaust – hier in Rot dargestellt der aktuelle Zyklus und hier in Schwarz dargestellt der Zyklus von 2017, also zwischen 2016 und 2018, als damals Trump zum allerersten Mal Präsident wurde – auch da sehr große Ähnlichkeiten mit damals. Ziemlich ähnlich sieht es auch beim US-Dollar-Index aus, beim DXY, den siehst du hier in Schwarz dargestellt, damals vom 2017er Zyklus, und hier in Rot dargestellt vom aktuellen Zyklus, wo du derzeit siehst, dass sogar der US-Dollar-Index im Vergleich zu damals nochmal stärker gefallen ist, was grundsätzlich natürlich eine tolle Ausgangslage ist für die ganzen Risk-On-Assets – auch wenn jetzt insbesondere während dieser Phase hier zuletzt vor allem der Kryptomarkt, genauso wie die ganzen Tech-Aktien und so weiter, ziemlich stark abverkauft wurden.

2:08Und auch wenn du dir mal den ISM anschaust, also im Wesentlichen den Index, der oftmals als Frühindikator vom Wirtschaftszyklus genutzt wird – ISM steht für Institute for Supply Management, deshalb ISM – dieser Index gibt eben darüber Auskunft, wo genau wir uns derzeit im Zyklus befinden. Wenn du dir dazu mal hier den Verlauf entsprechend anschaust, also hier in Rot der ISM, und dazu mal hier den Bitcoin-Preis überlegst, dann erkennst du im Wesentlichen, dass der Bitcoin-Preis fast immer dann ausgepeakt ist, wenn auch hier der ISM entsprechend seinen Peak gefunden hat. Das war beispielsweise hier im letzten Zyklus der Fall bis auf das zweite Top hier, das war im vorletzten Zyklus der Fall, das war im Zyklus davor der Fall. Das heißt, immer dann, wenn der ISM relativ hoch ist, sieht auch meistens dann Bitcoin entsprechend seinen Peak. Nicht genau zeitlich, aber zeitlich, ich sag mal, nicht so stark versetzt.

2:54Jetzt, wenn du dir mal die derzeitigen Level vom ISM anschaust, dann erkennst du, dass er nach wie vor relativ tief ist. Das heißt, allein aus der Perspektive würde es noch nicht wirklich Sinn ergeben, wenn wir tatsächlich bei Bitcoin bereits das finale Zyklus-Top gesehen haben, weil dementsprechend hier der Wirtschaftszyklus eigentlich gerade erst am Anfang ist.

3:10Und auch wenn du dir mal das Angebot von Stablecoins anschaust, das hier in Gelb dargestellt ist, dann erkennst du auch da, dass derzeit im Wesentlichen eigentlich die Ausgangslage sogar noch bullischer ist als bei der letzten Seitwärtsphase, die wir Mitte letzten Jahres gesehen haben. Also ich meine hier diese Seitwärtsphase, weil zu diesem Zeitpunkt – also hier zumindest in der Anfangsphase – hat einfach das Angebot der Stablecoins nicht weiter zugenommen, sondern das ging mehr oder weniger seitwärts. Und nur zum Schluss hier hat es leicht zugenommen. Wenn du das jetzt allerdings mal vergleichst mit der aktuellen Phase, dann erkennst du, dass das Angebot der Stablecoins immer mehr am Zunehmen ist, was natürlich gleichzeitig bedeutet, dass das alles potenzieller Kaufdruck ist – also potenzieller Kaufdruck im Sinne von: Das sind Leute, die derzeit eventuell die Unsicherheit im Markt einfach abwarten, um zu schauen, okay, wo geht es jetzt tatsächlich hin. Und sollte es sich dann bestätigen, dass es weiter nach oben geht, dann wäre das grundsätzlich neues Kapital, was natürlich dann gleichzeitig wieder die Preise nach oben schieben könnte.

4:01Und auch wenn du dir mal die Marktkapitalisierung vom gesamten Kryptomarkt anschaust auf dem logarithmischen Chart, dann erkennst du, dass wir derzeit hier auf einem historischen Unterstützungslevel sind, wie wir es auch beispielsweise hier vom letzten Zyklus gesehen haben, auch vom vorletzten Zyklus, was jetzt im Wesentlichen bedeuten würde, dass hier jetzt tatsächlich erst die parabolische Phase startet und dass wir diesen Teil hier, also diesen explosiven Part, wie beim letzten oder hier beim vorletzten Zyklus, sogar gar nicht gesehen haben. Wenn man es historisch betrachtet, war es meistens so, dass diese Trendlinie wirklich nur bei irgendwelchen Black-Swan-Events, wie jetzt beispielsweise hier der Covid-Crash, nachhaltig unterschritten wurde, aber ansonsten hat sie hier in der Vergangenheit immer relativ akkurat gehalten. Jetzt heißt es natürlich hoffen und beten, dass es diesmal genau gleich ist und wir tatsächlich von hier aus noch eine größere parabolische Phase entsprechend starten können.

4:45Jetzt die Kehrseite davon, also eher die bearische Perspektive, ist die, dass derzeit mit der Wahrscheinlichkeit von 39 Prozent eingepreist wird, dass wir noch dieses Jahr eine Rezession sehen. Und es gehen auch nach wie vor relativ viele davon aus, dass wir noch mehr Pain, in Anführungszeichen, im Markt sehen müssen, damit tatsächlich die Fed den Leitzins stärker senken wird, was auch im Wesentlichen das Ziel ist von – also das angebliche Ziel ist von Trump mit günstiger Refinanzierung und so weiter. Das heißt, das ist nach wie vor offen. Und jetzt ist natürlich die Frage: Woran genau sollte man sich da am besten orientieren? Sollte man eher nach der globalen Geldmenge gehen oder eher nach dem, was Trump vorhat? Und das ist momentan einfach die Unsicherheit, die derzeit im Markt zu spüren ist.

5:22Jetzt, meine persönliche Einschätzung hat sich dazu nicht geändert. Ich gehe nach wie vor nicht davon aus, dass wir das finale Zyklus-Top bei Bitcoin bereits gesehen haben. Das heißt, ich gehe nach wie vor davon aus, dass wir noch in diesem Zyklus und vermutlich auch noch in diesem Jahr ein neues Allzeithoch bei Bitcoin sehen werden. Aber trotzdem schließe ich es nicht aus, aufgrund von dieser Leitzins-Thematik, aufgrund von einem potenziellen Hard Landing, dass wir nicht noch eventuell eine größere Korrektur sehen, entweder über den Preis, also nach unten, oder entsprechend über die Zeit. Und genauso bin ich auch derzeit beispielsweise positioniert. Ich bin nach wie vor gehebelt long, also ich gehe nach wie vor davon aus, mit der größten Wahrscheinlichkeit, dass die Kryptopreise weiter ansteigen, allerdings auch gleichzeitig einfach so konservativ mit den Liquidationspreisen, dass ich selbst eine größere Korrektur einfach aussitzen könnte.

5:25Dann kommen wir jetzt noch zu ein paar nennenswerten News. Und zwar hat Präsident Trump beim Digital Asset Summit von Blockworks gemeint, dass sie die USA zusammen zur unangefochtenen Bitcoin-Supermacht machen wollen, genauso auch zur Kryptohauptstadt der Welt, was man auch immer darunter verstehen mag. Dann MetaPlanet, also quasi der Micro-Strategy- bzw. mittlerweile Strategy-Nachahmer aus Japan, hat Eric Trump als strategischen Berater angeworben, was wahrscheinlich – also ich würde mal sagen, mittelfristig bis langfristig könnte sich dieses Vitamin B, diese Beziehung, entsprechend auszahlen. Denn Tether war im Jahr 2024, wenn du dir dazu hier die Statistiken anschaust, der siebtgrößte Käufer von den US-Staatsanleihen im Vergleich zu den ganzen anderen Ländern. Also ja, da kann man jetzt mittlerweile definitiv davon ausgehen, dass USDT eine systemkritische Größe für die USA entsprechend erreicht hat.

6:50Strategy wird durch die neuen Vorzugsaktien, dieses STRF, das ich schon im letzten Newsletter vorgestellt habe, weitere ungefähr 723 Millionen Dollar entsprechend aufnehmen, um nochmal mehr Bitcoins nachzukaufen. Das US-Finanzministerium hat die Sanktionen gegen Tornado Cash nach einer Niederlage vor einem Gericht entsprechend aufgehoben. Also ein weiterer Schritt in die richtige Richtung. Und noch zu guter Letzt: Die deutsche Finanzaufsichtsbehörde, die BaFin, hat das öffentliche Anbieten vom Ethena-Stablecoin, USDe, mit sofortiger Wirkung untersagt. Und auch ihr MiCA-Antrag wurde abgelehnt. Jetzt, was genau das für Konsequenzen haben wird, mit Delisting und so weiter, das wird sich wahrscheinlich alles jetzt in den nächsten paar Tagen bis Wochen noch klären.

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