Bitcoin Update: Kommt jetzt die Todesspirale durch Strategy? 👀

0:00So, guten Morgen, meine Lieben. Lass uns auch direkt mit einem Marktupdate starten. Und zwar eine Sache, die ich diese Woche häufiger gelesen habe, ist wieder das Thema Saisonalität, was nahezu immer am Anfang vom Monat oder auch zum Ende vom Monat aufkommt, weil es momentan etwas gemischte Daten gibt. Weil einerseits könnte man behaupten, hey, derzeit sind wir im dritten Quartal des Post-Halving-Jahres, also historisch betrachtet das mit Abstand bullischste Quartal, was es überhaupt nur normalerweise in einem Zyklus gibt. Aber andererseits, wenn man sich hier mal die Vergangenheit anschaut, dann erkennt man, dass immer dann, wenn wir in der Vergangenheit hier im November rot gesehen haben, also eine negative Performance über den November, dass wir dann auch hier im Dezember rot geschlossen haben. Das war zumindest 2022 der Fall, 2019, 2018 und potenziell jetzt wieder.

0:45Jetzt, falls man schon etwas länger folgt, dann weiß man vermutlich, dass ich persönlich vor allem im Laufe von diesem Zyklus immer mehr weggekommen bin von der Saisonalität. Ganz einfach deshalb, weil wir in diesem Zyklus schon relativ häufig das genaue Gegenteil von dem gesehen haben, wie wir es normalerweise historisch betrachtet erwartet hätten sollen. Deshalb schaue ich mir persönlich lieber andere Daten an, wie beispielsweise On-Chain-Daten, wo derzeit auch da die meisten Indikatoren auf rot stehen, also eher bearish. Eine ziemlich ähnliche Dynamik, wie wir es auch beispielsweise hier im letzten Bärmarkt gesehen haben. Also hier ganz kurze Einordnung: Ganz grün bedeutet dementsprechend bullische Ausgangslage, ganz rot bedeutet bearische Ausgangslage. Und hier beispielsweise im letzten Zyklus haben wir bereits ein gutes Stück vor dem absoluten Tief im Bärmarkt gesehen, dass alle Indikatoren hier auf rot sind. Was sehen wir derzeit? Ein ziemlich ähnliches Bild wie damals im Jahr 2022, dass auch hier die allermeisten On-Chain-Indikatoren schon auf rot sind, das heißt, den Bärmarkt signalisieren.

1:40Und auch wenn du dir mal das Handelsvolumen zwischen 0 und 10.000 Dollar anschaust, was historisch betrachtet meistens die Retail-Investoren waren, also die Privat-Investoren, dann erkennst du hier, also hier in weiß dargestellt der Bitcoin-Preis und hier in grün bzw. rot dargestellt das Handelsvolumen, wo du hier im Wesentlichen erkennst: Also hier beim ersten Zwischentop, damals im März 2024, hatten wir einen relativ starken Ausschlag, also da war Retail definitiv hier stärker aktiv. Das haben wir auch hier beim Top im Januar gesehen, allerdings jetzt hier bei dieser letzten Aufwärtsbewegung, ja, wir haben hier mal eine leichte Erhöhung gesehen, aber danach ging es direkt wieder runter, das heißt Retail derzeit nicht wirklich aktiv, nicht wirklich im Markt. Und wer an einen klassischen Vier-Jahres-Zyklus glaubt, das sollte aus meiner Sicht sowieso schon seit einigen Wochen sehr vorsichtig sein, aufgrund der Tatsache, dass egal, von wo du tatsächlich diesen Zyklus misst, ob du es vom Top zum Top misst oder vom Boden zum Top oder vom Halving zum Top, wir bereits jeweils das finale Zyklus-Top gesehen haben sollten, zumindest wenn du nur die letzten zwei Zyklen dir anschaust und nicht den Zyklus davor, der aus meiner Sicht sowieso weniger aussagekräftig ist, wenn du den nicht berücksichtigst. Nur einzig und allein vom Jahresanfang zum Top gemessen, da könnte rein theoretisch das finale Zyklus-Top bei Bitcoin noch bis zum 17. Dezember, also in den nächsten zwei Wochen ungefähr, stattfinden. Was ich jetzt persönlich, zumindest Stand heute, für relativ unrealistisch halte.

2:59Und auch wenn du dir mal beispielsweise die Fibonacci-Halvings anschaust, also dass du quasi die Fibonacci-Levels verwendest und die beim Halving ansetzt, dann erkennst du hier, dass es ein finales Zyklus-Top auch hier im Oktober 2025 prognostiziert hatte und wir dieses Top nur um knapp zwei Wochen hier verfehlt haben. Also auch hier rein zeitlich gesehen ein ziemlicher Volltreffer, zumindest Stand heute. Jetzt das Einzige, was Bitcoin meiner Meinung nach von dem Bärmarkt retten könnte, wäre ein ziemlich starker Anstieg von der globalen Geldmenge, weil wir auch da in der Vergangenheit bisher gesehen haben, und da gibt es ja auch Analysen dazu, dass die globale Geldmenge, also hier in grün dargestellt, dass das bisher immer der stärkste Preistreiber für Krypto war, und ich auch weiterhin davon ausgehe, dass es so bleibt. Die Frage ist aus meiner Sicht nicht, ob wir das tatsächlich sehen, sondern nur wann. Und das ist genau der Punkt, wo sich momentan die Meinungen ziemlich spalten zwischen einerseits dem Camp von Raoul Pal, die davon ausgehen, verlängerter Zyklus und so weiter, das sehen wir jetzt im Jahr 2026 direkt, und den anderen Leuten, die einfach davon ausgehen, dass wir mehr oder weniger den gleichen Zyklus sehen wie immer, Vierjahreszyklus, nächstes Jahr Bärmarkt, und erst danach dann tatsächlich der nächste Anstieg wiederkommt.

4:04Jetzt meine persönliche Meinung kennst du vermutlich bereits, wenn du meine letzten Videos angeschaut hast oder auch wenn du heute quasi indirekt rausgehört hast, wie ich das Ganze präsentiert habe, dass ich persönlich nach wie vor mit einer relativ hohen Wahrscheinlichkeit davon ausgehe, dass wir tatsächlich einen Bärmarkt sehen. Das gesagt habend, und ich finde, das ist ein Punkt, den man wirklich ganz tief verinnerlichen sollte, weder ich noch irgendwie ein anderer Influencer noch irgendwie ein anderer Analyst hat tatsächlich eine Glaskugel. Das heißt, absolut niemand weiß mit einer Garantie, wo sich die Märkte hin entwickeln. Und das heißt gleichzeitig, das Einzige, was uns da wirklich übrig bleibt, ist, in Wahrscheinlichkeiten zu denken und dementsprechend zu handeln. Weil es gibt immer eine gewisse Restwahrscheinlichkeit, dass wir genau das Gegenteil von dem sehen, was du dir tatsächlich ausmalst. Auch wenn wir uns das vielleicht selber nicht immer eingestehen wollen, aber ich persönlich wäre beispielsweise extrem vorsichtig mit den Leuten, die in egal welcher Marktphase davon ausgehen, na klar machen die Märkte genau das oder genau das, die einfach zu 100 Prozent davon ausgehen, dass wir das sehen oder das sehen. Niemand von uns hat eine Glaskugel, niemand weiß mit einer Garantie, wo es hingeht. Weil wenn es so wäre, dann wäre ja Geld verdienen ein Kinderspiel und jeder von uns wäre ein Milliardär. Und da es nicht so ist, heißt es gleichzeitig, in Wahrscheinlichkeiten zu denken, in Wahrscheinlichkeiten zu handeln, das ist aus meiner Sicht das A und O.

5:14Gut, da kommen wir jetzt zum kurzen Update zu Strategy, die diese Woche ziemliche Wellen geschlagen haben mit unter anderem den News, dass sie eine US-Dollar-Reserve in Höhe von 1,4 Milliarden angekündigt haben, die sie auch bereits mit einem Aktienverkauf finanziert haben. Mit dem wesentlichen Ziel, dass sie damit für mindestens zwölf Monate und später sogar 24 Monate die Dividendenzahlung decken können. Was sich jetzt eigentlich zunächst relativ rational und vernünftig anhört, hat allerdings trotzdem für ziemliche Wellen gesorgt, weil unter anderem beispielsweise hier in der Präsentation, die habe ich dir auch hier verlinkt, dieses relativ kurze 20-Minuten-Video aus meiner Sicht definitiv anzuschauen ist, zumindest für die Leute, die auch derzeit noch in Strategy investiert sind oder auch Short sind oder wie auch immer. Denn da wurde unter anderem gezeigt, was sie machen könnten, wenn das eben auf unter 1 fällt, dass sie unter anderem hier Bitcoins verkaufen könnten. Und auch gleichzeitig war das ein, ich sag mal, ziemlicher Strategiewechsel aufgrund der Tatsache, dass ja in der Vergangenheit Strategy bisher einzig und allein neues Geld aufgenommen hat, um mehr Bitcoins nachzukaufen, und dieses Mal haben sie quasi neues Geld aufgenommen, um das einfach nur in US-Dollar zu horten. Was gleichzeitig, und das ist zumindest meine Interpretation dessen, ist, dass Strategy sich definitiv auf einen Bärmarkt vorbereitet, trotz der Tatsache, dass natürlich Michael Saylor nach wie vor in seiner gewohnten Manier auf Twitter und so weiter immer seine Bull-Posts entsprechend fleißig postet.

6:29Und schon allein, wenn du dir hier mal die Bitcoin-Nachkäufe anschaust, vor allem jetzt im Verlauf vom November 2024 bis heute, also über das komplette Jahr, dann erkennst du auch hier, und das ist ja nichts Neues, sondern ein Trend, den wir schon seit einigen Wochen beziehungsweise Monaten sehen, dass Strategy hier immer mehr die Power für neue Nachkäufe beziehungsweise für große Nachkäufe entsprechend ausgeht. Jetzt ich persönlich sehe diese News rund um Strategy weder als super bearish noch super bullish. Gleichzeitig gehe ich persönlich allerdings davon aus, dass wir derzeit in diesem Zyklus in einer Phase sind, wo zumindest bei Bitcoin die ganzen Bitcoin-Treasury-Unternehmen netto negativ für den Bitcoin-Preis sind. Warum? Wir haben jetzt schon bei ganz vielen Bitcoin-Treasurys gesehen, dass sie ein mNAV haben von unter 1. Was gleichzeitig bedeutet, dass diese Unternehmen einen riesen Anreiz haben, wenn das mNAV unter 1 ist, ihre Assets, also in dem Fall Bitcoins, zu verkaufen, um die eigene Aktie zurückzukaufen. Was bisher erst meines Wissens nach eine einzige Crypto-Treasury tatsächlich gemacht hat und auch direkt zum Glück bestraft wurde, dadurch, dass der Aktienpreis nochmal deutlich mehr gefallen ist. Aber wenn du dir jetzt tatsächlich vorstellst, dass Strategy das potenziell machen könnte, also ich meine, da gibt es ja keine Ausrede mehr für sämtliche anderen Bitcoin-Treasurys, dass die eins zu eins das Gleiche machen und ebenfalls ihre Bitcoins dumpen. Und das ist genau diese potenzielle Todesspirale, die ich bereits in diesem Video hier ausführlich geschildert habe. Das ist vermutlich das längste Video, was ich in diesem Jahr hier auf meinem Kanal veröffentlicht habe, mit um die 35 Minuten, ein absoluter Deep Dive zum Thema mNAV. Und das ist aus meiner Sicht gerade in diesem Zyklus so zentral zu wissen, einfach, was diese Dynamik ist beim mNAV und was tatsächlich passiert, wenn bei ganz vielen Treasuries dieses mNAV auf unter 1 sinkt und was das dann potenziell für ihre Assets und dementsprechend auch für den Bitcoin-Preis bedeuten könnte. Also falls du das Video noch nicht gesehen hast, das ist zwar von vor ungefähr zweieinhalb Monaten, aber aktuell so wichtig wie noch nie zuvor.

8:18Das waren im Übrigen derzeit nur die ersten zwei Teile von meinem Newsletter. Falls du hier auf alle Teile Zugriff haben möchtest, dann einfach und gratis eintragen, dann bekommst du den Rest ebenfalls zugeschickt. Dann hier noch ein kurzer Reminder an die Black Friday Angebote, die überwiegend morgen enden, wie beispielsweise der Rabatt auf unsere Membership, den Videokurs, Bullrun Cheat Sheet, dann Tangem, Nikos Coaching-Programm und auch den DeFi-Videokurs. Das sind alles Angebote, die jetzt morgen, also in ungefähr einem Tag, entsprechend enden. Die Liste dazu habe ich dir auch unten nochmal in der Beschreibung verlinkt. Und auch hier eine kurze Bitte, und zwar werden seit Neuestem hier auf diesem Kanal Videos gepostet mit meinem Gesicht und meiner Stimme, wo irgendwelche Scams hier promotet werden. Das heißt, wenn du sowas siehst, am besten beim Video direkt einen Daumen nach unten geben und direkt bei den drei Punkten einfach das Video melden, dass hoffentlich solche Kanäle möglichst schnell wieder von YouTube gelöscht werden.

9:04Da kommen wir jetzt noch zu den aktuellen Krypto-News, und zwar zum einen, dass BitMine nochmal ordentlich nachgekauft hat. Es waren knapp 100.000 Ether, die sie nachgekauft haben. Sie haben auch derzeit noch eine Cash-Reserve von knapp einer Milliarde. Also BitMine nach wie vor die einzige große Crypto-Treasury, die jede einzelne Woche relativ große Summen in die Märkte beziehungsweise in Ether investiert. Danach Vanguard, die jetzt endlich den Investoren beziehungsweise den Kunden Zugang gegeben haben zu den Krypto-ETFs. Und falls du im Kryptomarkt schon ein bisschen länger unterwegs bist, dann weißt du vermutlich, dass sich Vanguard in der Vergangenheit ziemlich quergestellt hat, was Krypto angeht, aber jetzt mittlerweile dann tatsächlich das Ganze akzeptiert beziehungsweise auch offiziell anbietet. Das ist definitiv ein wichtiger Schritt beim Thema Adoption, genauso wie hier die News, dass Bank of America ihren Kunden bis zu 4 Prozent empfiehlt, also bis zu 4 Prozent vom Portfolio empfiehlt, in Bitcoin beziehungsweise auch andere Krypto-Assets zu investieren. Was sich zunächst mal vielleicht relativ wenig anhört, aber wenn das tatsächlich eine offizielle Empfehlung ist von einer Bank, das ist schon eine, ich sag mal, ziemliche Hausnummer für eine Anlageklasse, die einfach noch gar nicht so lange existiert.

10:05Zusätzlich hat jetzt Anfang Dezember offiziell von der Fed in den USA Quantitative Tightening geendet, also quasi die Straffung von der Geldpolitik, wo sich auch einige erhofft haben, dass das bullish ist für die Märkte. Aus meiner Sicht wird der Effekt wahrscheinlich erst dann kommen, wenn wir tatsächlich irgendwann wieder QE sehen, also quasi die Lockerung der Geldpolitik. Und zudem auch Yearn Finance mal wieder, ist ja nicht schon zu Hauf in der Vergangenheit vorgekommen, aber wurde tatsächlich mal wieder gehackt und hat in Summe ungefähr 9 Millionen verloren, was nur die yETH-Halter entsprechend betrifft. Also ich vermute mal, dass da in meiner Community relativ wenige hoffentlich betroffen sind. Und auch die News zu Ethereum, dass gestern Abend beziehungsweise zur deutschen Zeit fast Mitternacht da das Fusaka-Upgrade stattgefunden hat, was in Kurzfassung bedeutet, dass Ethereum, also das Layer 1, in der Zukunft noch günstiger, schneller und zuverlässiger sein wird. In meinem Newsletter teile ich zudem immer noch mein eigenes Portfolio, genauso wie weitere Parts. Falls du darauf ebenfalls Zugriff haben möchtest, dann einfach und gratis eintragen, dann bekommst du das ebenfalls zugeschickt.