Hebeln OHNE Liquidationsrisiko?! Index Coop einfach erklärt 💡

0:00Im heutigen Video lernst du, was Index Coop ist, wie genau dezentrale Indizes funktionieren, wie du damit deine Staking Rewards Bayview umhöhlen kannst und vor allem auch, wie du damit einen zweifachen Hebel auf Bitcoin und Ether aufbauen kannst, ohne liquidiert zu werden. Das wird cool! Hey, mein Name ist Kevin und auf meinem Kanal geht's primär um DeFi Decentralized Finance. Genauer gesagt verschiedene DeFi-Protokolle und DeFi-Strategien, weil ich persönlich felsenfest davon überzeugt bin, dass man damit in der Zukunft das meiste Geld verdienen kann. Und falls du das zusagt, dann lade ich dich herzlich ein, unten auf Abonnieren zu klicken und mit dem lass uns direkt ins heutige Video rein starten. Im traditionellen Finanzsystem haben wir verschiedene Indizes, die dir im Prinzip erlauben, dass du direkt einen ganzen Bündel kaufen kannst und nicht jedes Asset einzeln kaufen musst.

0:49Also beispielsweise irgendwelche Aktien-ETFs, dann gibt es Anleihen-ETFs, Rohstoff-ETFs, wo du beispielsweise direkt über den Kauf von einem einzigen ETF Exposure hast zu Hunderten oder teilweise Tausenden von Unternehmen. Jetzt in DeFi gibt es dezentrale Indizes, das heißt, dass dir ähnliche Bündel angeboten werden, allerdings nicht von einem zentralen Unternehmen, sondern von einem dezentralen DeFi-Protokoll. Und da ist derzeit das mit Abstand größte Index Group, es gibt ja auch noch andere Anbieter, wie beispielsweise Powerpool, Index Finance, PIDA und so weiter, aber Index Group derzeit mit einem Total Value Lock von ungefähr 45 Millionen, hat mehr als 90% vom Gesamtmarkt da und ist mit Abstand der Marktführer in diesem Space.

1:30Jetzt diese Indizes, die hier angeboten werden, das sind alles IRC20 Tokens und die kannst du dir auch so ähnlich vorstellen wie so eine Art Wrapper, die hinterlegt sind mit dem Kollateral von dem jeweiligen Index. Also jetzt als Beispiel, angenommen du kaufst hier diesen Metaverse Index, dann hast du einen IRC20 Token namens Metaverse Index und dieses IRC20 Token ist hinterlegt mit verschiedenen Tokens vom Metaverse Base. Und du kannst auch in der Theorie jederzeit diesen Metaverse Index eintauschen gegen das Kollateral, was hinterlegt ist für deinen Index. Und das Konzept könnt ihr dir auch schon bekannt vorkommen, weil eben Index Group von Z-Labs gegründet wurde, also dem genau gleichen Unternehmen, was auch das Z-Protokoll damals gegründet hat. Der mit Abstand größte und bekannteste Index von Index Group ist dieser DeFi Pulse Index mit derzeit einer Marktkapitalisierung von ungefähr 17 Millionen.

2:17Und wie du hier auch sehen kannst, setzt er sich zusammen aus 10 verschiedenen DeFi-Protokollen oder beziehungsweise DeFi Tokens, die auch gewichtet werden nach der jeweiligen Marktkapitalisierung. Und einmal pro Monat werden die dann auch automatisch via Smart Contracts automatisch gerebalanced und für diesen ganzen Service, dass du im Prinzip nur einen einzigen Token hier kaufen kannst, der all das im Hintergrund für dich macht. Zuerst du dann eine Streaming-Fee, kannst du dir vorstellen wie eine Art Management-Fee jährlich von ungefähr 0,95%. Jetzt das Coole in so einem Index ist einfach die Tatsache, dass es dir massive Steuervorteile bringen kann. Nicht muss, aber zumindest kann. Wenn du jetzt beispielsweise selbst hergehen würdest und sagst, hey ich kaufe mir genau diese 10 DeFi Tokens und ich tue selbst einmal pro Monat schauen, wie die Marktkapitalisierung ist, tut denn dieses Rebalancing durchführen.

3:03Naja, wenn du dieses Rebalancing dann tatsächlich durchführst, dann hast du ja auch in dem Moment ein steuerlich relevantes Event und müsstest das dann entsprechend versteuern. Wenn du jetzt allerdings nur einen einzigen Index hältst, das heißt einen einzigen Token, der bei dir in deiner Worte liegt und gar nichts macht und nur im Hintergrund sich das Kollateral dann entsprechend ändert, durch die ganzen Smart Contracts die automatische Anpassung vornehmen. Naja, für dich keinerlei steuerlich relevantes Event, weil du hast ja nach wie vor dein eigener Token bei dir in deiner Wolle, du hast ja nichts mit ihm gemacht, nicht getradet oder sonst was. Ich persönlich bin kein Steuerberater, das heißt am besten nochmal alles doppelt, dreifach, vierfach nachprüfen, was ich zum Thema Steuern von mir gebe, aber so ist es zumindest so, wie ich das verstanden habe.

3:44Dann hier ein relativ neuer Index von Index Group und zwar der Interest Compounding Ethereum Index. Und das ist im Prinzip ein Index, der dir automatisch die Staking Rewards von Ethereum hebelt. Und das Konzept davon könnte dir auch relativ bekannt vorkommen und zwar läuft das so ab, dass die deine Ether nehmen, gehen damit zu LIDO, tun es dann in Staking packen, die gestaken Ether, damit gehen sie dann zu AVE, tun es es kollateral in den Wollt reinpacken. Dann nehmen sie einen Kredit auf in Ether, nehmen diese Ether wieder, gehen zu LIDO, packen es wieder in Staking, tun das wieder als Kollateral hinterlegen und tun diesen Loop hier so lange fahren, bis sie dann tatsächlich einen Hebel erreicht haben von zwischen 2,5 und 3,0.

4:25Also das Ziel hier sind 2,75, aber es gibt eine Range von ungefähr 0,5x, wo ich sag mal dieser Index einfach schwanken kann. Und an sich hört sich das ja auch absolut genial an, nur was ich mich gefragt habe ist, warum ist dann die APY hier nur, das ist nur in Anführungszeichen, vielleicht sind wir auch einfach verwöhnen, aber warum ist die APY nur 4,6%, obwohl durch das so hoch gehebelt wurde? Also habe ich mir selbst einfach nachgeforscht und bin zunächst mal bei LIDO und mir die aktuelle APR bekommen, die steht derzeit bei ungefähr 4,4%. Wenn wir dann bei AWG gehen und ich sag mal gestakete Ether hier als Kollateral hinterlegen, bekommen wir 0%, aber wenn wir dann einen Kredit aufnehmen in Ether, zahlen wir derzeit ungefähr knapp 3,9% tatsächlich an Zinsen.

5:10Das heißt, wenn man jetzt tatsächlich einen zweifachen Hebel fährt mit Ether, also Ether hier auf der Kreditseite hat, dann hat man da nur einen Extragewinn von so ungefähr 0,5%. Das heißt, wenn man das Ganze dann nochmal hebelt auf eine Hebe von so ungefähr 2,75%, dann hat man vielleicht in Summe noch eine zusätzliche APR von 0,9%, 0,8%. Aber jetzt kommt es ja dazu, dass du hier bei diesen Indizes immer noch zusätzliche Kosten hast, die dann entsprechend an die DAO gehen und die ist hier 0,75%. Das heißt, vergleichsweise relativ hoch, weil du ja durch den ganzen Hebel nur ungefähr 0,9% dazu bekommst, dann gehen 0,75% an Gebühren weg und deshalb bleibst du zum Schluss bei einer APY von nur in Anführungszeichen ungefähr 4,6%. Das ist zumindest Stand heute so.

5:56Ich kann mir gut vorstellen, dass das sich relativ bald ändern könnte, weil beispielsweise spätestens dann, wenn wir Richtung Bullrun gehen und so weiter, dann würden wahrscheinlich hier die Zinsen bei Ether massiv sinken, weil die ganzen Leute nicht mehr short gehen wollen, sondern long gehen wollen. Und in dem Moment, wo natürlich auch hier bei Ether die ganzen Zinsen fallen, wird dieses Geschäftsmodell von diesem, ich sag's mal, Geschäftsmodell von diesem Index hier einfach umso profitabler. Also nachher Stand heute vielleicht weniger Lohn, aber in der Zukunft kann es sich durchaus lohnen. So jetzt wird es schon ein bisschen spannender und zwar mit dem Ethereum Flexible Leverage Index. Und das ist plötzlich ein Index, der dir automatisch deine Ethereum Position hebelt, ungefähr auf 2x.

6:40Was da im Hintergrund bei diesem Index im Prinzip passiert, in dem Moment, wo du den kaufst, dass sie deine Ethereum nehmen, die tun die als kollateral bei Compound hinterlegen, nehmen dann einen Kredit auf den UCC und kaufen mit diesem UCC so lange Ethereum nach, bis sie dann tatsächlich einen Hebe erreicht haben von zwischen 1,7 und 2,3. Das heißt, auch da gibt es eine GBC Range, wo im Prinzip dieser Index abwägen kann. Das Ziel sind genau 2x, aber je nach Marktphase können sie auch zwischen 1,7 und 2,3 sein. Das heißt, das ist im Prinzip ein Index, der dir vollkommen automatisch deine Ethereum Position hebelt. Genau den gleichen Index gibt es auch hier für Bitcoin, also der dir automatisch einen zweifachen Hebe aufbaut auf Bitcoin, auch wieder über Compound über dieses Lupen und so weiter und so fort.

7:23Der allerdings um vielfaches weniger beliebt ist im Vergleich jetzt zum Beispiel der Ethereum hier mit einem Marktcap von ungefähr 1 Million. Bei Ethereum waren es knapp 10 Millionen, das heißt, die allermeisten Leute, die hebeln wollen, hebeln wohl Stand heute, zumindest bei Index Group eher Ethereum anstatt tatsächlich Bitcoin. Jetzt, der große Vorteil in diesen Index ist, sagen wir die Tatsache, dass dort ganz automatisch dein Hebel gemanagt wird von diesen Smart Contracts und du quasi nicht liquidiert werden kannst.

7:49Es gibt auch ein sogenanntes, wie nennt sich es, ein Emergency Deleveraging, das im Prinzip für den Fall von irgendwelchen Black Swans, bei es einmal tatsächlich ein massiver Drop kommt, dass die dann tatsächlich auch den Hebel kurzfristig deutlich mehr verringern können, als diese Grenzschwelle von 1,7, sondern deutlich mehr runtergehen können, um einfach zu verhindern, dass dieser Award bei Compound jemals irgendwann tatsächlich liquidiert wird. So ein gehebelter Index hat allerdings auch Nachteile, wie beispielsweise, dass hier eine Streaming-Feed saß von ungefähr 1,95% pro Jahr. Ich persönlich gehe auch stark davon aus, dass sämtliche anderen Zinsen und so weiter, alles, was sonst noch anfällt, beispielsweise bei Compound, dass das alles auf dich abgewälzt wird, beziehungsweise einfach hier auf den Preis von dem jeweiligen Token.

8:34Weil im Hintergrund läuft es so ab, dass die hier einen Wort haben bei Compound, wo sie hier Ether als collateral hinterlegen und dann einen Kredit aufnehmen in USCC. Wenn wir uns hier mal nachschauen, derzeit bei Ether bekommst du oft dein collateral ungefähr 0,1%, aber wenn du dann tatsächlich einen Kredit aufnimmst in USCC, das heißt ungefähr 2,74%. Das heißt, ich persönlich gehe davon aus, dass zusätzlich zu diesen 2,74% Zinsen, die da anfallen, also weil du ja eine 2X-Hebel hast, fallen genau 2,7% an, dass du dann noch zusätzlich hier diese Streaming-Feed dazu zahlst und dann sind wir in Summe bei ungefähr 4,7% an Fees pro Jahr, die du eben dafür zahlst, dass du hier diesen 2X-Hebel hast. Wie gesagt, das ist noch meine persönliche Vermutung. Ich habe leider in den Docs nichts dazu gefunden.

9:21Im Allgemeinen sind die Docs bei Index Group relativ dünn und an der einen oder anderen Stelle wurde dann jeweils zu so einem Medium-Artikel gelinkt, verschiedenste Links zum Medium-Artikel und dann wollte ich jeweils draufklicken und es steht dran, dass der Artikel bereits gelöscht wurde. Also ja, keine Ahnung, tiefer einlesen geht da nicht wirklich. Das ist einfach so ein Stück weit eine Blackbox und ich als jemand, der selbst nicht in den Code reinschauen kann, weiß nicht jetzt, wie genau die Kosten jetzt auf einen tatsächlich abgewälzt werden oder entsprechend nicht. Und der zweite Nachteil aus meiner Sicht, dass dir eben trotz der Tatsache, dass ihr flexibel im Titel von diesem Index drin steht, dass dir eben so ein Stück weit einfach die Flexibilität genommen wird. In dem Moment, wo du diesen Token kaufst, hast du ja dann mehr oder weniger einen zweifachen Hebel.

10:01Aber du kannst nicht selbst wählen, ob du jetzt vielleicht ein bisschen weniger haben möchtest oder vielleicht sogar ein bisschen mehr als ein 2x-Hebel, weil viele DFA-Protokolle erlauben dir teilweise bis zu einem 11-fachen Hebel mit, ich sage mal, verschiedenen Tricks, kann man das auch hoch pushen auf 15, 16, vielleicht sogar einen 20-fachen Hebel. Von daher, also rein vom Hebel her, kannst du nicht wirklich was machen. Und angenommen, du würdest jetzt genau den gleichen Hebel selbst bei Compact aufbauen und hättest dann auf der anderen Seite erst einmal den Token und einmal hättest du selbst dein Wort per Compact. So, wenn wir jetzt von hier tatsächlich eine Marktsituation haben, wo der Ethereum-Preis im Zeltlauf immer und immer mehr zunimmt, ja dann bist du halt mit deinem Token, bist du halt dort, du hast deinen Token.

10:42Wenn du jetzt allerdings selbst deinen Compact-Wort hast, dann erhöht sich ja auch im Zeltlauf stetig dein Kollateral und dann spricht dir nichts dagegen, dass du einfach auch immer mehr neues Kapital mintest, das an die Arbeit schickst, beispielsweise ins Liquidity-Main gehst mit irgendwelchen Stablecoins oder beispielsweise deine Position noch weiter hebelst. Sowas ist alles nicht möglich in dem Moment, wo du einfach solche gehebelten Insights benutzt. Und noch der dritte Nachteil, das sind natürlich auch das doppelte Smart Contract Recess. Das heißt, das Risiko von irgendwelchen Bugs, Exploits, Hacks und so weiter. Und zwar einerseits von Index Group, also dem Protokoll, was im Prinzip die ganzen Smart Contracts managt, die deinen Wort, beziehungsweise nicht deinen Wort managen, sondern den Wort managen von dem jeweiligen Index und zusätzlich natürlich auch von Compound, also dem Protokoll, was diese Smart Contracts entsprechend benutzen.

11:30Jetzt, wenn wir hier mal bei DeFi Safety reinschauen, bei Compound mit einem Score von 93, also da kann man relativ wenig dazu sagen, das sieht eigentlich relativ gut aus, trotz der Tatsache, dass Compound irgendwann mal, ich glaube, das war Ende 2021 tatsächlich einen etwas größeren Hack hatte, aber anscheinend sicherheitstechnisch sollen die relativ gut dastehen. Jetzt, Index Group ist leider so klein, bei DeFi Safety sind die noch nicht gelistet. Wenn wir uns mal hier das Total Value Logged anschauen, von der Zeit ungefähr 44 Millionen, ist jetzt nicht wirklich viel, aber wir sind auch derzeit inmitten von einem Bärmarkt. Aber muss einfach dazu sagen, dass es Index Group mittlerweile schon über zwei Jahre gibt und die seit zwei Jahren einen Track Record haben ohne irgendeinen Hack. Also daher scheint es dort sicherheitstechnisch doch relativ gut zu laufen alles.

12:15Daher würde ich sagen, ja, zwar doppelt der Smart Contract Risk, aber die Protokolle im Hintergrund, die scheinen wohl tatsächlich gut zu funktionieren. Index Group hat auch im Übrigen noch weitere Indizes, die findest du hier, wenn du einfach oben bei Products draufklickst, wie beispielsweise DPI, den haben wir schon gesehen, dann Bankless hat einen eigenen Index bekommen, Metaverse, wir haben hier diese Indizes auf Ether und Bitcoin, dann haben wir hier das mit den gestackten Ethereum Rewards und dann kommt noch eine ganze andere Reihe mit beispielsweise Matic, wo du hier noch einen Hebel aufbauen kannst, wo du teilweise Inverse Indizes und keine Ahnung, was es da noch alles gibt. Das heißt, wenn nicht das interessiert, kannst du dich da durchaus ein bisschen tiefer einlesen.

12:54Wie gesagt, die ganzen Docs sind relativ dünn, aber wenn du zumindest auf den Index draufklickst, dann bekommst du so, ich sag mal, ein paar Basic-Informationen, um was es dann tatsächlich geht und falls du irgendwelche tiefere Nachfragen hast, kannst du wahrscheinlich auch einfach die Discord-Gruppe beitreten und dort deine Fragen stellen. Und nur der Vollständigkeit halber, Index Group hat auch seinen eigenen Token, das ist allerdings ein reiner Governance-Token, steht derzeit bei kein Market Cap auf einem Rang von 3092, das lässt sich definitiv sehen, aber ja, wie gesagt, mit dem Token kannst du nichts tun, außer tatsächlich dann abzustimmen bei dieser DAO und kann natürlich sich preislich gut entwickeln in dem Moment, wo diese Indizes tatsächlich immer mehr Fahrt aufnehmen.

13:33Jetzt wollen wir uns hier mal das Chart anschauen, derzeit in Bitcoin und in Dollar gemessen auf einem ziemlichen Low, also ja, halt momentan ziemlich tiefer Bärmarkt für alle Altcoins nachher. Aber mir habe ich zu diesem Token nichts zu sagen. Jetzt noch zu meinem persönlichen Fazit, ich würde mal sagen, dass gerade dieser DeFi-Pulse-Index durchaus eine Überlegung wert ist. Allerdings von der Marktphase her jetzt nicht unbedingt derzeit, weil wir sind dafür derzeit immer noch in einer Marktphase, die Risk-Off ist. Das heißt, momentan werden wahrscheinlich die ganzen Altcoins im Vergleich zu Bitcoin und Ether ja über wahrscheinlich noch mehrere Monate einfach ausbluten, aufgrund der Tatsache, dass der Markt immer noch Risk-Off ist.

14:11Aber gerade in der Phase, wo wir dann so langsam wieder Risk-On gehen und die ganzen Altcoins nicht nur in Dollar gemessen, sondern vor allem auch in Bitcoins gemessen einfach wieder Fahrt aufnehmen, kann ich mir gut vorstellen, dass die ganzen großen DeFi-Tokens auch gut performen werden. Von daher, dieser Index ist aus meiner Sicht definitiv eine Überlegung wert. Genau das gleiche würde ich auch sagen zu den gehebten Indizes, gerade was Bitcoin und Ether angeht, weil ich meine, gerade für die Leute, die jetzt beispielsweise überhaupt gar keine Zelt haben für ihren eigenen Wort oder sonst was, naja, wenn die einfach diesen Index kaufen können, diesen einen Token einfach nur in ihrer Wallet halten, gut ist. Also kann man sich durchaus überlegen. Und auch von der Marktphase her würde ich sagen, ist wahrscheinlich gar nicht so ein schlechter Zeitpunkt für so einen Index.

14:52Einfach aufgrund der Tat sei, dass, falls wir in Krypto tatsächlich noch nicht den Boden gesehen haben, glaube ich persönlich, dass der Boden nicht so weit entfernt ist. Weil, ich sage mal einfach, dass das Downside-Potenzial im Vergleich zum potenziellen Upside-Potenzial von hier aus ist, ich sage mal, das Verhältnis steht relativ gut. Aber wie gesagt, das ist nur meine persönliche Meinung und die kann komplett falsch sein. Und damit hoffe ich, dass du mehr Wert vom heutigen Video bekommen hast. Falls ja, dann ist gerne ein Like da. Falls du mehr von meinem Kanal haben, sehe mich das. Einfach unten auf Abonnieren klicken und hoffentlich sehen wir uns im nächsten Video wieder.

15:22Mach's gut. Bis zum nächsten Mal. Bis zum nächsten Mal.