Die 7 häufigsten Denkfehler beim Investieren im Kryptomarkt 🤦🏻‍♂️

0:00Morgan Housel hat mal gesagt, dass das größte Risiko beim Investieren nicht irgendwelche Crashes sind oder irgendwie die Volatilität im Allgemeinen, sondern tatsächlich die Emotionen und vor allem auch die Denkfehler von den Investoren selbst, die eben gerade häufiger zu schlechten Entscheidungen führen. Und genau deshalb gehen wir auch im heutigen Video mal die sieben größten Denkfehler durch, wie sie dich in deinen Investments beeinflussen, und vor allem auch, wie du dafür sorgen kannst, dass es tatsächlich in der Praxis weniger so ist, also dass sie dich weniger beeinträchtigen – und zwar alles in Bezug auf den Kryptomarkt.

0:30Gut, dann lass uns auch direkt mit dem ersten Denkfehler starten, und zwar dem Besitztumseffekt bzw. auf Englisch dem Endowment-Effekt, der im Wesentlichen die Tendenz beschreibt, dass, wenn du etwas selbst besitzt, du dem dann automatisch mehr, also einen höheren Wert zuschreibst im Vergleich zu, wenn du es nicht besitzt. Dann ein kurzes Beispiel dazu: dass, wenn du Ether hältst oder auch beispielsweise irgendwelche anderen Investments, du dann automatisch den Wert davon höher einschätzt im Vergleich zu, wenn du das Ganze derzeit nicht besitzt.

0:59Und gerade diese Tendenz führt bei uns Kryptoinvestoren häufig dazu, dass es uns einfach schwerfällt, Gewinne mitzunehmen, weil wir ständig denken: Aber der Coin, der ist eigentlich viel mehr wert, der müsste noch viel höher gehen. Oder auch beispielsweise, dass wir bessere Alternativen nicht wirklich akzeptieren, weil wir denken: Ja, unsere eigenen Coins, die sind ja viel besser, die sind viel attraktiver. Oder auch beispielsweise das ganz klassische Bagholder-Syndrom, also dass du dich einfach in irgendwelche Coins festklammerst, die nie verkaufst, auch wenn es rein rational gesehen eigentlich wenig Sinn ergibt.

1:27Jetzt, wie kannst du dafür sorgen, dass dich dieser Effekt in der Praxis weniger beeinträchtigt? Indem du beispielsweise deine Exit-Strategie datenbasiert aufbaust bzw. durchziehst, indem du dich beispielsweise an Top-Indikatoren oder On-Chain-Daten oder sowas orientierst, und auch beispielsweise die Exit-Strategie bereits im Voraus planst, also bevor wir dann tatsächlich das Top erreichen, dass du da bereits den Plan hast. Zweitens auch, dass du mindestens einmal pro Monat einen Selbsttest machst und dich einfach fragst: Wenn du Stand heute alles in deinem Portfolio in Stablecoins bei dir in deiner Wallet hättest, wie würdest du Stand heute dein eigenes Portfolio neu strukturieren? Und dass du demnach dann dein Portfolio umstrukturierst, sofern du da zum Entschluss kommst: Hey, Stand heute würde ich nicht mehr beispielsweise in den Coin oder in das oder in das entsprechend investieren. Und noch zusätzlich, dass du dich primär an fundamentalen Analysen orientierst, das heißt an konkreten Zahlen, Daten und Fakten, und auch kritische Meinungen einholst, das heißt, dass du nicht selber in deiner eigenen Blase, in deiner eigenen Bubble lebst.

2:19Da kommen wir jetzt zum zweiten Denkfehler, dem sogenannten Rezenzeffekt bzw. auf Englisch dem Recency Bias, der im Wesentlichen die Tendenz beschreibt, dass wir Menschen rein faktisch einfach so strukturiert sind im Gehirn, dass wir uns primär oder viel stärker an die Dinge erinnern, die erst in der nahen Vergangenheit waren, im Vergleich zu den Dingen, die einfach sehr lange her sind. Und deshalb tun wir auch die Informationen, die relativ neu sind, deutlich stärker gewichten. Hier mal ein klassisches Beispiel dazu, wo ein Investment über die letzten fünf Jahre relativ stark performt hat, jetzt allerdings im letzten Jahr eine negative Rendite erwirtschaftet hat, weshalb man dann häufig die Informationen, also das, was nicht so lange her ist, deutlich stärker gewichtet und sich dann fragt: Hmm, soll ich da noch weiter investieren? Und eben die Daten, die ein bisschen länger her sind, eher untergewichtet.

3:01Jetzt, wie wirkt sich dieser Denkfehler bei uns Krypto-Investoren in der Praxis aus? Dass wir mal beispielsweise fallende Preise sehen und dann denken, es geht nur noch tiefer, genauso gut das Umgekehrte, dass wir mal steigende Preise sehen, also das, was erst vor kurzem in der Vergangenheit passiert ist, dass wir dann denken: Ja, von hier aus kann es ja nur noch höher gehen. Und eben diese extremen Stimmungsschwankungen, die wir auch im Kryptomarkt so sehen, von 'oh, it's so over' und dann wieder 'oh, we're so back' und dann 'it's so over'. Also ja, dass wir einfach von der Stimmung her immer von einem Extrem ins andere und wieder ins andere Extrem entsprechend hin und her schwanken.

3:32Jetzt, was könntest du tun, dass sich dieser Effekt in der Praxis weniger beeinträchtigt? Du könntest beispielsweise fundamentale Analyse machen, das heißt dich primär auf Daten beziehen und weniger auf Grundlage von Emotionen handeln, gleichzeitig das antizyklische Handeln verinnerlichen, also dass du möglichst dann verkaufst, wenn die Preise hoch sind, und kaufst, wenn die Preise tief sind. Genau das Umgekehrte von dem, was die breite Masse macht. Einfach mal herauszoomen und das Big Picture anschauen, das heißt, dich nicht unbedingt jetzt im Stundenchart, im Tageschart und so weiter bewegen, sondern primär Wochencharts oder Monatscharts. Genauso auch eine Mediendiät, und dass du dir genau überlegst, wem du tatsächlich folgst, und dass du eben solche klassischen, ich sag mal, Moonboys eher vermeidest, die im Allgemeinen einfach sehr, ich sag mal, utopische Vorstellungen von den Preisen haben.

4:15Dann der nächste Denkfehler, die versunkene Kostenfalle bzw. auf Englisch Sunk Cost Fallacy, was im Wesentlichen die Tendenz beschreibt, dass, wenn wir Menschen entweder Zeit, Anstrengung oder Geld in irgendwas investiert haben, es uns dann unglaublich viel schwerer fällt, dieses Ding dann tatsächlich irgendwann mal wieder über den Haufen zu werfen, weil wir eben diese versunkenen Kosten bereits investiert haben. Jetzt, was kannst du in der Praxis tun, dass dich dieser Denkfehler weniger beeinträchtigt? Du könntest beispielsweise beginnen, Investmentthesen aufzustellen und dann bei einer Invalidierung, also wenn die Investmentthese nicht eingetreten ist, tatsächlich deine Position direkt verkaufen. Du könntest dich primär an fundamentalen Daten orientieren, das heißt wieder datenbasiert vorgehen, und dir auch externe Meinungen einholen, vor allem auch Meinungen, die du vielleicht nicht hören willst. Und zudem auch einfach akzeptieren und verinnerlichen, dass Verluste beim Investieren einfach Teil vom Spiel sind. Und dass es nie geht beim Investieren, dass man nicht kurzfristig oder auch von mir aus mittel- und langfristig mal Verluste einstreicht.

5:09Dann zum nächsten Denkfehler, dem Bestätigungsfehler bzw. auf Englisch dem Confirmation Bias: dass wir Menschen grundsätzlich so ticken, dass wir primär nach Informationen suchen, die unsere eigenen Erwartungen, unsere eigene Einstellung entsprechend bestätigen. Hier ein kurzes Beispiel: dass hier in der News geschrieben wird, dass Bitcoin sehr riskant ist und auf null gehen könnte, und das vielleicht mit Details, mit Charts und so weiter entsprechend erläutert wird, allerdings irgendwo in dem Nebensatz noch geschrieben wird, dass es auch einzelne Leute gibt, die behaupten, dass Bitcoin auf eine Million geht. Und wenn man eben selber diese Erwartung hat, selber diese Einstellung, dann fokussiert man sich einzig und allein auf diesen kleinen Teil, und den Rest, den ignoriert man entsprechend.

5:21Und das macht sich eben in der Praxis insbesondere auf zwei verschiedenen Wegen bemerkbar. Zum einen, dass wir eine selektive Wahrnehmung der News haben, das heißt, wenn wir grundsätzlich bullisch eingestellt sind, dann suchen wir nach anderen bullischen News, die unsere eigenen Erwartungen, unsere eigene Einstellung entsprechend bestätigen. Und genauso gut natürlich das Umgekehrte, dass, wenn wir derzeit eher bearish eingestellt sind, wir dann grundsätzlich eher nach Informationen suchen, die die Situation einfach nur viel schlechter darstellen und so weiter. Und das führt dann eben in der Praxis häufiger zu extremen Investmententscheidungen, dass Leute beispielsweise zu optimistisch oder zu pessimistisch entsprechend positioniert sind und das Risikomanagement komplett vernachlässigen. Also gerade die ganzen Leute, die all in gehen oder all out gehen und einfach die ganzen anderen Szenarien, die theoretisch auch möglich sind, komplett vernachlässigen.

6:26Jetzt, wie kannst du in der Praxis dafür sorgen, dass sich dieser Denkfehler weniger stark beeinträchtigt? Indem du möglichst objektive News-Kanäle entsprechend konsumierst. Und natürlich hat jeder Kanal so ein Stück weit eine Tendenz, deshalb ist es auch sinnvoll, dass man da einfach unterschiedliche Kanäle entsprechend konsumiert. Aber wenn du jetzt beispielsweise im Kryptomarkt nur diese ganzen Permabulls anhörst, wie Plan B, wie Michael Saylor, Tim Draper, Cathie Wood, Raoul Pal und so weiter – ja, da war es halt mit dem Ausstieg relativ schwer, weil die einfach fast durchgängig eine ultrabullische Einstellung haben. Und auch noch der zweite Punkt, dass du beginnst, in Wahrscheinlichkeiten zu denken und zu handeln. Das heißt zunächst, dass du überlegst, welche Szenarien sind derzeit überhaupt möglich, wie wahrscheinlich sind diese Szenarien und wie kannst du dich so positionieren, dass jedes einzelne Szenario abgedeckt ist. Und mit der Vorgehensweise wirst du da nie zu den absoluten Gewinnern gehören, allerdings auch nie zu den absoluten Verlierern.

7:14Denn der fünfte Denkfehler, die Selbstüberschätzung bzw. auf Englisch der Overconfidence Bias, also im Wesentlichen die Tendenz von uns Menschen, wie der Name bereits verrät, dass wir unser eigenes Können, unsere eigene Kompetenz häufiger mal selbst überschätzen. Was dann beispielsweise in der Praxis im Kryptomarkt so aussehen könnte, dass man einmal Bitcoin mit einem 100x Hebel entsprechend long gegangen ist und das hat sogar funktioniert. Von mir aus auch noch ein zweites Mal und ein drittes Mal, und dann denkt man: Boah, also ja, ich bin hier der absolute Superprofi im Hebeltrading und so weiter. Ja, bis es dann halt mal nicht mehr klappt und dann plötzlich das Geld wieder weg ist.

7:26In der Praxis wirkt sich das bei uns Krypto-Investoren meistens so aus, dass wir die Risiken ignorieren, weil wir einfach davon ausgehen, zu wissen, wie sich der Markt entsprechend entwickeln wird, was dann dazu führt, dass wir das Risikomanagement teilweise oder ganz vernachlässigen und im Allgemeinen einfach zu konzentrierte Wetten eingehen, was im Kryptomarkt so aussehen kann, dass man beispielsweise zu aggressiv in Altcoins geht, beispielsweise zu aggressiv einen Hebel aufbaut oder im Allgemeinen einfach diese All-in-Mentalität hat bei gewissen Coins oder auch im Allgemeinen, was den Kryptomarkt angeht. Und auch dagegen gibt es gewisse Dinge, die du tun kannst, damit dich das in der Praxis weniger stark beeinträchtigt, indem du dir beispielsweise externe Meinungen einholst oder auch beispielsweise deine eigene These hinterfragst, also deine eigenen Investmentthesen, dass du dich auch vorbereitest auf alternative Szenarien, das heißt, wenn mal das Szenario kommt, dem du eigentlich eine weniger hohe Wahrscheinlichkeit gegeben hast, und auch, dass du dir klare Regeln setzt und dich an Daten orientierst – klare Regeln wie beispielsweise maximal 5 Prozent in den Altcoins, und an Daten orientieren wie beispielsweise On-Chain-Daten, Top-Indikatoren und so weiter.

8:42Dann der nächste Denkfehler, die sogenannte Verlust-Aversion bzw. auf Englisch Loss Aversion, was im Allgemeinen die Tendenz bei uns Menschen beschreibt, dass wir im Allgemeinen Verluste viel stärker gewichten als tatsächlich Gewinne. Was in der Praxis beispielsweise im Kryptomarkt so aussehen könnte, dass du irgendeinen Coin hältst, jetzt hier beispielsweise Dogecoin, mit dem Investment stehst du beispielsweise derzeit zu 50 Prozent im Minus, und obwohl es relativ starke Gründe gibt, das tatsächlich abzustoßen, kriegst du es einfach emotional nicht gebacken, diese Verluste tatsächlich zu realisieren.

8:54In der Praxis kann sich dieser Effekt dann auf unterschiedliche Arten bemerkbar machen, indem du beispielsweise irgendwelche Coins bis in den Totalverlust entsprechend durchhältst, also das sind die Leute, die irgendwelche Coins halten, die mehr als 99 Prozent gefallen sind, und sich trotzdem noch festklammern, weil sie einfach nicht übers Herz bekommen, diese Verluste tatsächlich zu realisieren. Oder beispielsweise, dass es Leute gibt, die einfach zu früh Gewinne mitnehmen, also Bitcoin pumpt mal um 10 Prozent und dann ist es sofort diese Angst: Oh Gott, wenn es jetzt wieder nach unten geht, dann verliere ich das wieder, dass sie dann sofort entsprechend die Gewinne mitnehmen. Oder beispielsweise im Allgemeinen, dass Leute zu konservativ investieren, wobei ich sagen würde, dass die allermeisten Kryptoinvestoren nicht in diese Kategorie fallen, aber das sind vor allem die Leute, die vielleicht derzeit gar keine Crypto Exposure haben oder nur 1 bis 2 Prozent oder sowas, oder sich auch im Allgemeinen von Aktien fernhalten, weil sie einfach nicht diese Volatilität ertragen können.

9:56Und auch da gibt es gewisse Dinge, die du tun kannst, dass sich dieser Effekt weniger stark beeinträchtigt. Zunächst mal verinnerlichen, dass Verluste beim Investieren absolut dazugehören, und vor allem auch bei Altcoins, weil wer Stand heute nicht in der Lage ist, bei Altcoins auch Verluste hinzunehmen und die zu realisieren, der sollte aus meiner Sicht keinen einzigen, auch nur ansatzweise, in irgendwelche Altcoins investieren. Dann auch zweitens, Historie einfach mal studieren, wie sich die vergangenen Crashes ausgewirkt haben und vor allem auch, was danach entsprechend kam. Geduld mitbringen, das heißt den Zeithorizont entsprechend erweitern, also raus aus dem Tageschart, dem Stundenchart und so weiter, und primärer Fokus auf Wochencharts und Monatscharts, und im Allgemeinen auch vor allem im Kryptomarkt in Zyklen denken, dass es Phasen gibt, wo einfach die Preise grundsätzlich nach unten gehen, und dann auch wieder Phasen, wo die Preise wieder stärker nach oben gehen.

10:40Und auch im Allgemeinen, was das Investieren angeht, also gerade Thema Volatilität, kann man natürlich reduzieren durch Diversifikation, aber man sollte sich auch zudem in der heutigen Zeit mit dem ganzen Gelddrucken von den Regierungen und so weiter bewusst machen, dass, wenn man keine Risiken eingeht, das vielleicht langfristig gesehen noch viel riskanter ist, weil einfach dann die ganze Inflation, das ganze Gelddrucken und so weiter, also das ganze Vermögen entsprechend Schritt für Schritt auffrisst.

11:02Der siebte Denkfehler, die Überlebendenverzerrung bzw. auf Englisch der Survivorship Bias, der sich aus meiner Sicht nochmal deutlich besser anhört, aber ja, was im Wesentlichen die Tendenz beschreibt, dass wir Menschen uns primär auf die Projekte konzentrieren, die tatsächlich überlebt haben, und die ganzen Projekte, die irgendwann mal in der Vergangenheit gescheitert sind, dass wir das entsprechend ignorieren. Und das könnt ihr beispielsweise in der Praxis so sehen, dass ihr denkt: Boah, aber es gibt doch tagtäglich Leute, die mit irgendwelchen Meme-Coins tatsächlich Millionen verdienen, aber dann einfach die Leute ignorierst, die ungefähr 98 Prozent von allen Meme-Coin-Investoren ausmachen, die tagtäglich mit Meme-Coins richtig viel Geld verlieren.

11:02In der Praxis wirkt sich der Effekt primär auf zwei verschiedene Arten aus. Zum einen, dass wir dazu neigen, einfach irgendwelche Statistiken zu ignorieren, beispielsweise Statistiken zum Thema Trading. Also jeder, der auch nur ansatzweise denkt, er könnte sich mal im Trading versuchen: einfach mal die Statistiken dazu anschauen, genauso beispielsweise Meme-Coin-Investieren oder Trading. Schau dir einfach mal an, wie groß die Wahrscheinlichkeit tatsächlich steht, dass man mit Meme-Coins richtig viel Geld verdient, im Vergleich zu den Leuten, die tatsächlich mit Meme-Coins relativ viel Geld verlieren. Oder auch beispielsweise, dass man sich denkt: Ja, aber bei dem hat es doch geklappt, der hat doch damit Geld verdient. Und ja, es gibt eben immer diese Gruppe, bei denen tatsächlich irgendwas super Riskantes richtig gut funktioniert. Die Leute, bei denen beispielsweise ein 100x Hebel mal richtig gut aufgegangen ist. Nur da sollte man sich dann immer die Frage stellen: Bist du tatsächlich einer von den ganz wenigen, der da dazugehört, zu den Glückspilzen, bei denen das tatsächlich gut geht? Oder gehörst du nicht zur statistischen Größenmasse, die damit einfach nur Geld verliert?

12:29Und auch da gibt es verschiedene Dinge, die du tun kannst, dass sich der Effekt in der Praxis weniger stark beeinträchtigt. Und das ist jetzt im Wesentlichen eine Kombination aus den Punkten, die wir vorhin schon angesprochen haben: dass du dich primär an Zahlen, Daten, Fakten orientierst und danach entsprechend handelst. Dass du vor allem auch die Historie analysierst und auch daraus entsprechend lernst. Und auch vor allem in Wahrscheinlichkeiten denkst und danach handelst. Das heißt, dir wieder vorzustellen, welche Szenarien möglich sind, wie wahrscheinlich diese sind, und danach sein Portfolio ausrichten und so weiter.