Das effizienteste Protokoll zum Hebeln von ETH | Liquity V2 🔥

0:00Letzten Mittwoch ist Liquity V2 live gegangen, ein Protokoll, auf das ich persönlich sehr lange gewartet habe, bis es tatsächlich live geht, weil ich persönlich bereits auch schon Fan von Liquity V1 war. Aber jetzt mit Liquity V2 kommen noch weitere coole Features dazu, mit denen man auch Ether und gestakten Ether ziemlich effizient hebeln kann. Jetzt im heutigen Video schauen wir uns mal konkret an, was genau Liquity V2 ist, welche Funktionen es bietet, was es besonders macht und auch ganz zum Schluss, wie es sich bisher entwickelt hat.

0:26Und jeder, der meinem Kanal schon etwas länger folgt, der weiß vermutlich auch, dass ich persönlich ein absoluter Fan von solchen Protokollen bin, und auch, dass der Großteil von meinem eigenen Portfolio über solche Protokolle investiert ist. Das heißt, wenn du mehr über den DeFi-Space und auch solche Projekte lernen möchtest, dann empfehle ich dir definitiv, heute aufmerksam zuzuschauen, weil es Liquity wirklich in sich hat.

0:50Lass uns zunächst mal ganz vorne starten: Und zwar ist Liquity V2 ein Borrowing-Protokoll, was auf Ethereum aufbaut, wo du dann deine eigenen Kryptowährungen beleihen kannst, um dagegen dann einen dezentralen Kredit im Stablecoin BOLD aufzunehmen. Genauer gesagt kannst du hier Ether, wstETH und Rocket Pool ETH – also quasi Ether, den Native Token, und auch die zwei dezentralsten, geläufigsten Liquid Staking Tokens, die es derzeit auf Ethereum gibt – bei Liquity V2 als Sicherheit hinterlegen, um dagegen dann einen Kredit im Stablecoin BOLD aufzunehmen.

1:20Das Protokoll selbst hat auch in Summe vier verschiedene Funktionen, die auch hier oben groß dargestellt sind. Beginnen wir mit der Borrow-Funktion – das ist das, was ich gerade schon im Wesentlichen erläutert habe: dass du hier beispielsweise deine Ether oder auch gestakten Ether als Kollateral hinterlegen kannst und dagegen dann einen dezentralen Kredit im Stablecoin BOLD aufnehmen kannst, den du dann beispielsweise benutzen kannst, um damit Cashflow zu verdienen – beispielsweise in Liquidity Mining oder im Stability Pool. Was es damit auf sich hat, da kommen wir gleich noch drauf zu sprechen. Oder natürlich, dass du das auch für andere Dinge verwenden kannst, dass du das auscashst. Theoretisch könntest du ein Haus damit kaufen, was auch immer du entsprechend damit machen möchtest.

1:53Dann die zweite Funktion, das sogenannte Multiply. Wenn du hier drauf klickst, kannst du quasi über einen einzigen Klick deine Position entsprechend hebeln, dass du hier beispielsweise sagst: Hey, ich möchte hier 10 Ether einzahlen, und mit diesen Ether möchte ich einen Hebel auf Ether aufbauen. Das heißt, hier wird dein Kredit verwendet, um dann direkt nochmal Ether nachzukaufen, sodass du dann hier beispielsweise selbst einen Liquidationspreis bestimmen kannst von, nur als Beispiel, 2.000 Dollar, wo du dann hier einen Hebel hättest von 2,4. Natürlich kannst du das Ganze auch aggressiver gestalten, weniger aggressiv gestalten – da bist du komplett flexibel. Genauso auch, dass du hier unterschiedliche Kollateraltypen verwenden kannst, wie beispielsweise gestakten Ether. Auch den kannst du hier ganz normal hebeln, indem du hier entweder diesen Schieberegler verwendest oder auch einfach den Liquidationspreis wählst, den du gerne haben möchtest.

2:38Was die Effizienz betrifft, da erkennst du beispielsweise hier unten das LTV, das Loan-to-Value, was im Wesentlichen bedeutet, wie stark du deine Kryptowährung entsprechend beleihen kannst – dass das hier höher ist bei Ether im Vergleich zum Beispiel zu den gestakten Ether, was auch absolut normal ist. Das ist meines Wissens nach bei jedem größeren Borrowing-Protokoll der Fall. Wo du hier erkennst: bei Ether ein Loan-to-Value von ungefähr 90,9%, was einer Überbesicherungsgrenze von 110% entspricht. Und wenn du das jetzt mal rein theoretisch ausrechnest, könntest du damit – rein theoretisch, in der Praxis nicht empfehlenswert, aber rein theoretisch – einen maximalen Hebel auf Ether von 11x aufbauen. Jetzt hier bei 83% bzw. einer Überbesicherungsgrenze von 120% beträgt der maximal theoretische Hebel 6x, auch da wieder die Betonung auf theoretisch, in der Praxis nicht wirklich empfehlenswert. Aber ja, wenn du das mal vergleichst mit anderen DeFi-Protokollen, dann stellst du fest, dass hier mit 11x, dass da Liquity V2 genauso wie Liquity V1 nach wie vor der absolute Marktführer ist.

3:35Da kommen wir auch schon zur dritten Funktion, der Earn-Funktion. Wenn du da mal draufgehst, dann erkennst du, dass du hier den Stablecoin BOLD, den du entweder selbst gemintet, also selbst als Kredit aufgenommen hast, oder beispielsweise gekauft hast, in drei verschiedene Stability Pools packen kannst, wo du jeweils eine Rendite von zwischen 8,4% – zumindest Stand heute – und 9,8% bzw. hier 9,9% verdienst. Der Stability Pool ist im Wesentlichen nur der Pool, der dafür da ist, dass, wenn beispielsweise bei diesem System eine Position – bei Liquity wird eine Position als Trove bezeichnet – wenn ein Trove nicht ausreichend gedeckt ist, also beispielsweise, dass das Kollateral zu stark beliehen wurde, dass dann diese Position auch direkt liquidiert werden kann. Und dafür sind hier diese Stability Pools da: Wenn du quasi diese Liquidität zur Verfügung stellst, wirst du dafür dann auch mit der Rendite entsprechend belohnt.

4:21Jetzt, woher kommt diese Rendite? Das ist hier zu 100% Real Yield, das heißt, es wird nicht durch irgendwelche inflationären Tokens erzeugt, sondern kommt zu 100% aus den Einnahmen, die das Protokoll erwirtschaftet. Genauer gesagt gehen 75% von den ganzen Zinsen, die die ganzen User für das Beleihen von ihrer Position entsprechend zahlen, an diese Stability Pools. Und noch zusätzlich, sollte tatsächlich jemand hier liquidiert werden, beispielsweise mit so einer Ether-Position oder gestakten Ether-Position, da bekommst du noch zusätzlich so um die 5% Liquidationsgewinne oben drauf.

4:55Da kommen wir noch zur vierten Funktion: dass du den LQTY-Token, also den Token von Liquity, hier staken kannst. Das ist aus meiner Sicht primär für die Leute relevant, die einerseits bei der Governance mitmachen wollen, das heißt, selbst mitwählen wollen. Und zwar kannst du im Wesentlichen bestimmen, wo die restlichen 25% von diesen Einnahmen, also von den Zinsen, in welche Liquidity Pools das fließen soll. Also 75% gehen an die Stability Pools und 25% gehen an Liquidity Pools. Und da kannst du hier dann entsprechend mit deiner Voting Power mitwählen. Oder auch gleichzeitig, wenn du der Meinung bist, dass der LQTY-Token einfach langfristig oder auch mittel- oder kurzfristig ein gutes Investment ist, dann kannst du ihn hier noch staken und noch zusätzliche Rewards damit verdienen.

5:34So, jetzt, da du schon mal einen allgemeinen Überblick über Liquity bekommen hast, lass uns mal konkret anschauen, was denn tatsächlich die drei größten Besonderheiten von diesem Protokoll sind. Die vermutlich größte Besonderheit hier bei Liquity ist die Tatsache, dass du hier die Zinsen auf deinen dezentralen Kredit selbst bestimmen kannst. Und zwar von mindestens 0,5% pro Jahr, die du dann hier auf deine Kreditsumme zahlen musst, bis maximal 25% pro Jahr. Und stell dir dazu einfach mal bildlich vor, dass du selbst zu deiner Bank gehst und dann zum Bankangestellten sagst: Hey, ich hätte gerne einen Kredit in dieser Höhe. Und dann fragt dich der Bankangestellte: Ja, wie viele Zinsen würdest du gerne auf deinen Kredit zahlen? Da würdest du ihn wahrscheinlich erstmal total verblüfft anschauen, so wie: Das kann ich selbst wählen? Aber genau das ist hier bei Liquity möglich.

6:14Aber jetzt kommt der springende Punkt: Denn je geringer deine Zinsen sind, desto höher ist auch dein Risiko von einer Redemption. Und Redemption ist einfach nur, ich sag mal, der komplizierte Begriff dafür, dass, wenn dieser Stablecoin BOLD unter einen Dollar fällt, also beispielsweise auf 99 Cent, Arbitrageure – also spezielle Trader, meistens sind es Bots – einen BOLD, also einen Stablecoin, eintauschen können gegen einen Dollar an Kollateral, und zwar von der Position, die tatsächlich die geringsten Zinsen hat. Das heißt, wenn du hier ganz unten stehst, die geringsten Zinsen hast von allen, dann wird deine Position entsprechend redeemed. Das würde dann in der Praxis bedeuten, dass deine Position nicht liquidiert wird – denn Liquidation ist etwas anderes als eine Redemption – sondern dass entsprechend ein Teil von deinem Kollateral, in dem Fall beispielsweise dein Ether, entnommen wird, aber dafür auch teilweise oder ganz dein Kredit getilgt wird. Und das ist natürlich das, was du vermeiden möchtest, sofern du deine Position offen halten willst.

7:04Deshalb solltest du diese Zinsen hier auch nicht irgendwie willkürlich wählen, sondern immer darauf achten, wie viele Stablecoins noch vor deiner Position redeemed werden können. Hier bei 0,5% erkennst du beispielsweise 0 BOLD vor dir, das heißt, wenn tatsächlich eine Redemption stattfindet, dann ist deine Position die allererste, wo Kollateral entnommen und auch gleichzeitig ein Teil oder alles von deinem Kredit getilgt wird. Wenn du jetzt hier beispielsweise ein bisschen weiter höher gehst, auf 3% Zinsen, dann erkennst du, dass 325.000 BOLD, also Stablecoins, vor dir sind, was aus meiner Sicht ebenfalls jetzt nicht unbedingt viel ist. Wenn du jetzt hier hochgehst auf 6%, dann erkennst du hier, dass es 3.000.000 Stablecoins sind. Also das wäre definitiv eine Hausnummer, wo ich mich persönlich sicher fühle. Und natürlich kannst du hier noch ein bisschen herumspielen und schauen, bei welcher Nummer du dich hier entsprechend am sichersten fühlst. Die Zinsen sind auch nicht fix, sondern die kannst du jederzeit im Anschluss auch abändern. Du kannst sie erhöhen, du kannst sie niedriger machen – da bist du komplett flexibel.

7:08Die zweite Besonderheit von Liquity V2 ist die Tatsache, dass 100% der Einnahmen auch tatsächlich an die User gehen. Also beispielsweise die Zinsen werden aufgeteilt zu 75% auf den Stability Pool, 25% an die Liquiditätspools. Aber auch die ganzen anderen Gebühren, wie beispielsweise eine Redemption Fee, Liquidation Fee und so weiter – das geht alles an die User. Und jetzt find mal bitte im DeFi-Space ein anderes Protokoll, wo das tatsächlich so ist, dass 100% der Gebühren auch wirklich an die User gehen und nicht beispielsweise an irgendeine DAO, an irgendwelche Tokenhalter und so weiter. Das ist eine absolute Rarität im DeFi-Space.

8:28Und das heißt auch beispielsweise gleichzeitig, dass diese durchschnittlichen Zinsen, die du dann hier beim Beleihen von deinen Kryptowährungen zahlst, in aller Regel sogar niedriger sind als das, was du hier unter Earn, also in den Stability Pools, entsprechend verdienen kannst. Das heißt, rein theoretisch könntest du hier beispielsweise wstETH für durchschnittlich, sagen wir mal – du liest hier tatsächlich die durchschnittliche Rate aus – von 5,78% entsprechend beleihen, mit diesem BOLD dann hier beispielsweise in den Stability Pool gehen, wo derzeit die Rendite im Allgemeinen am höchsten ist, hier beispielsweise bei Rocket Pool ETH. Und diese Differenz von diesen ungefähr knapp 6% und knapp 10%, das wäre dann dein Profit.

9:04Und noch die dritte Besonderheit, für die auch Liquity V1 bekannt ist: dass auch die Version V2 immutable und dezentral ist. Immutable bedeutet, dass die ganzen Smart Contracts im Nachhinein nicht mehr abgeändert werden können. Das heißt, so wie Liquity V2 jetzt gelauncht wurde, so wird das Protokoll auch schon in 5 Jahren und 10 Jahren sein – da kann niemand mehr im Nachhinein irgendwie etwas abändern. Und noch der zweite Punkt, Thema Dezentralität, was im Wesentlichen bedeutet, dass selbst wenn beispielsweise die Regierung herkommen würde und Liquity V2 verbieten wollen würde, dann können sie das einfach nicht, aufgrund der Tatsache, dass es einfach keinen zentralen Angriffsvektor bei Liquity V2 gibt. Also im Wesentlichen genau das, was wir natürlich auch im DeFi-Space, im Decentralized-Finance-Space, sehen wollen, allerdings bisher, zumindest bei den ganzen Protokollen, eine absolute Rarität ist.

9:46Und natürlich gibt es noch eine ganze Reihe von weiteren Besonderheiten bei Liquity V2, aber ich würde jetzt mal behaupten, dass du jetzt schon mal so einen groben Überblick über das Protokoll, die Funktionen und auch seine Besonderheiten bekommen hast. Deshalb lass uns jetzt zum Schluss mal anschauen, wie sich bisher das Protokoll seit dem Launch entwickelt hat. Und zwar kannst du das jederzeit hier in diesem Dune-Dashboard in Echtzeit nachschauen, wo du beispielsweise hier siehst: Das Total Value Locked beträgt derzeit um die 36,7 Millionen. Und du erkennst auch hier, dass das Total Value Locked von Tag zu Tag derzeit immer höher steigt. Und ich persönlich gehe auch ganz schwer davon aus, dass diese Werte in ein paar Wochen, wenn das Ganze mehr etabliert ist, bei Weitem höher sein werden als heute.

10:20Dann der zweite Punkt, den ich persönlich interessant finde, ist der Verlauf von der durchschnittlichen Zinsrate für den jeweiligen Kollateraltyp, wo du derzeit siehst, dass wir durchschnittlich bei um die 7% sind, was eventuell mal später zu so einer Art Benchmark für den DeFi-Space werden könnte. Also so wie beispielsweise der Leitzins im Traditional-Finance-System, also im traditionellen Finanzmarkt, so ein Stück weit die Benchmark ist, so könnte beispielsweise hier die Zinsrate von Liquity eine Benchmark werden. Aufgrund der Tatsache, dass es bei jedem anderen, zumindest bei jedem mir bekannten anderen Borrowing-Protokoll so ist, dass es da meistens noch externe Faktoren gibt, die tatsächlich die Zinsen bestimmen, wie beispielsweise eine Zinskurve, die algorithmisch bestimmt wird, oder beispielsweise, dass die Zinsen noch zusätzlich bestimmt werden durch den Cut, der beispielsweise in die Governance geht, oder in irgendwelche Tokenhalter. Und hier bei Liquity ist es ja so, dass es wirklich komplett durch den Markt entsprechend bestimmt wird.

11:08Dann der dritte Punkt, die Anzahl der Troves, wo du auch hier erkennst, dass die Anzahl von diesen Troves derzeit im Zeitverlauf immer mehr nach oben geht, mit derzeit um die 108 Stück. Der Großteil für Ether, der zweitgrößte Teil für wstETH und der drittgrößte Teil für Rocket Pool ETH. Also, was ich persönlich auch erwartet hatte, dass in etwa so die Verteilung aussehen wird. Und 108 hört sich vielleicht Stand heute nicht so viel an. Wenn du dir jetzt allerdings meine Statistiken zu Liquity V1 anschaust, dann erkennst du, dass es dort mittlerweile weniger als 300 offene Troves gibt – aufgrund der Tatsache, dass Liquity V1 derzeit zumindest bei der Zinssituation einfach ein Problem hat mit den Redemptions, was jetzt durch die Version V2 endgültig gelöst wurde, aufgrund der Tatsache, dass du jetzt selbst bestimmen kannst, anhand von deinen Zinsen, wie hoch dein Risiko von einer Redemption tatsächlich ist.

11:51Und noch der letzte Punkt, den ich persönlich interessant und auch praxisrelevant finde, und zwar das Thema Debt Distribution. Das heißt, zu welcher Zinsrate die ganzen Leute tatsächlich hier ihren Trove erstellt haben. Wo du hier erkennst: Es gibt einige Leute, die tatsächlich um die 1% Zinsen derzeit zahlen, 2%, 3%, 4%, hier relativ viele mit 5%. Was jetzt beispielsweise für die Praxis bedeutet, dass, wenn du einen neuen Trove erstellst mit der Zinsrate von um die 6%, du hier aus diesem Gesichtspunkt relativ sicher wärst, aufgrund der Tatsache, dass es relativ viele Leute vor dir gibt, die also eine geringere Zinsrate haben, die zuerst redeemed werden, bevor tatsächlich dann mal irgendwann deine Position womöglich redeemed wird. Das war erstmal ein grober Überblick über Liquity V2. Falls du da noch einen Deep Dive sehen möchtest oder beispielsweise ein Tutorial, dann lass mich das gerne unten in den Kommentaren wissen. Bis dahin, mach's gut.