Deshalb habe ich ALL mein Kapital abgezogen | Lybra Update 🤯

0:00Falls du meinen Kanal schon ein bisschen länger verfolgst, dann weißt du vermutlich, dass ich irgendwann im Juli dieses Jahres auf Lybra Finance gestoßen bin. Ein DeFi-Protokoll, von dem ich von Anfang an unglaublich begeistert war, weil du damit im Prinzip auf einen dezentralen Stablecoin eine nachhaltige Rendite bekommst.

0:15Genau gesagt ist das ein Borrowing-Protokoll, wo du hier gestaktes ETH als Kollateral, das heißt als Sicherheit, zur Verfügung stellen kannst, und statt dass du dann hier Staking Rewards auf deine gestakten ETH bekommst, werden die weitergeleitet hier auf diesen Stablecoin eUSD. Was auch gleichzeitig bedeutet, dass du diesen Stablecoin eUSD auch direkt kaufen könntest und darauf dann derzeit ungefähr eine Rendite von 6% bekommst, komplett finanziert über die Staking Rewards hier von ETH.

0:39Und das ist aus meiner Sicht einfach nur unglaublich raffiniert, weil spätestens dann, wenn der Leitzins gesenkt wird und die ganzen Angebote, was Zinsen angeht, überall nach unten gehen, hast du hier einen Stablecoin, wo du nach wie vor ungefähr 6% Rendite drauf bekommst.

0:52Falls du meinen Newsletter abonniert hast, dann weißt du auch, dass ich im Juli dieses Jahres in Lybra investiert habe, allerdings vor rund einer Woche mein gesamtes Kapital von Lybra abgezogen habe und sogar öffentlich davor gewarnt habe. Deshalb gehen wir im heutigen Video mal ein bisschen näher darauf ein, warum ich das gemacht habe, obwohl sich eigentlich das Projekt relativ gut entwickelt hat. Und jetzt mal unabhängig davon, ob du tatsächlich in Lybra investiert bist oder warst oder auch noch gar nie warst, ich würde sagen, dass gerade diese Learnings bei Lybra auch für ganz viele andere Projekte übertragbar sind.

1:18Hi, mein Name ist Kevin Söll und auf meinem Kanal lernst du über alles, was mit DeFi zu tun hat, Decentralized Finance, inklusive auch verschiedenen Strategien, wie du einfach nochmal mehr rausholen kannst als normale Kursgewinne. Jetzt im heutigen Video schauen wir uns mal Lybra Finance ein bisschen genauer an. Aus meiner Sicht eines der vielversprechendsten Protokolle im gesamten DeFi-Space, was damals im Mai dieses Jahres irgendwann mal gelauncht ist, derzeit ein TVL hat von ungefähr 325 Millionen und sich auch zunächst relativ positiv entwickelt hat.

1:50Es gab auch seit meinem letzten Video einige positive News bei Lybra, die wir jetzt im Schnelldurchlauf gemeinsam durchgehen, bevor wir dann auf die eigentlichen Probleme zu sprechen kommen, warum ich auch mein eigenes Kapital abgezogen habe. Und zwar ist Ende August damals die Version V2 von Lybra gelauncht, wo noch zusätzlich zum bestehenden Stablecoin eUSD ein zweiter Stablecoin dazukam, der sogenannte peUSD, der Omnichain läuft, das heißt nicht nur auf Ethereum, sondern auch auf vielen anderen Chains, wodurch im Prinzip der Use Case von Lybra Finance auf viele andere Chains übertragbar ist.

2:19Im September wurde dann zusätzlich zu den ganzen Audits, die Lybra Finance durchgeführt hat, noch das Bug-Bounty-Programm entsprechend erhöht, das heißt von der Sicherheitsstufe haben sie da nochmal eine Stufe das Ganze verbessert. Gleichzeitig kam mit dem Launch von V2 auch noch ein Burn-Mechanismus dazu, der je nach Nutzung dafür sorgt, dass auch gleichzeitig native Tokens, diese Lybra Tokens, entsprechend geburnt werden und dementsprechend das Angebot verknappen.

2:40Anfang Oktober ging dann auch die Lybra DAO live, die Decentralized Autonomous Organization, was im Wesentlichen bedeutet, dass ab diesem Zeitpunkt die ganzen Tokenhalter, also alle, die Lybra Tokens entsprechend halten, abstimmen konnten über gewisse Proposals, sodass das gesamte Projekt einfach dezentraler wurde. Ebenfalls im Oktober kam dann die erste große Partnerschaft mit dem DeFi-Protokoll Pendle, was ein führendes DeFi-Protokoll ist, wenn es darum geht, die Rendite von Assets zu organisieren, dass du nicht nur die Kurspreise von Assets entsprechend traden kannst, sondern auch beispielsweise die Rewards.

3:10Gegen Ende Oktober ging dann das Lybra Grants Programm live, was im Wesentlichen ein Programm ist, wo du dich selbst bewerben kannst, um dann beispielsweise gegen ein Entgelt das gesamte Ökosystem zum Wachsen zu bringen. Im November ging dann die Lybra Wars live, was im Wesentlichen eine Abwandlung ist von den Curve Wars, das heißt, dass du das Protokoll bestechen kannst, briben kannst, dass in gewissen Pools entsprechend mehr Rewards ausgeschüttet werden. In der Zwischenzeit kamen auch noch viele weitere Partnerschaften dazu, und zwar nicht nur mit DeFi-Protokollen, sondern auch beispielsweise mit zentralen Unternehmen, die ich jetzt allerdings aus Zeitgründen nicht eins nach dem anderen durchgehen werde.

3:40Und auch die ganzen Statistiken sehen eigentlich zum Großteil relativ positiv aus. Wir haben hier eine steigende Anzahl der Nutzer, wir haben ein steigendes TVL, genauso auch beispielsweise, dass die Anzahl der Follower auf Twitter immer mehr am Steigen ist. Also wenn ich mal ehrlich bin, das ist genau das, was ich von einem DeFi-Protokoll sehen will, dass die abliefern ohne Ende, und vor allem auch die Kommunikation und das Marketing von Lybra ist wirklich allererste Sahne. Ich kenne kein anderes DeFi-Protokoll, was das so gut macht wie Lybra Finance.

4:05Dennoch habe ich die Entwicklung ziemlich nah verfolgt, insbesondere seit dem Launch von V2, wo noch zusätzlich hier dieser zweite Stablecoin, der peUSD, dazukam, der von Anfang an seinen Peg nicht halten konnte, das heißt konzeptionell fehlerhaft war und derzeit beispielsweise bei einem Preis steht von ungefähr 94 Cent. Und ja, ein Stablecoin, der einfach nicht preislich stabil ist, ist nutzlos.

4:24Dennoch habe ich mir gedacht, ach, so ein wirklicher Beinbruch ist es nicht, aufgrund der Tatsache, dass der eUSD, also der primäre Stablecoin, nach wie vor preislich stabil ist, das heißt, der Haupt-Use-Case auf Ethereum ist nach wie vor gegeben. Aber diesen zweiten Stablecoin, so dachte ich zumindest, können sie dann immer noch später irgendwann mal fixen durch ein zusätzliches Update.

4:41Bis mir dann aufgefallen ist, dass der primäre Stablecoin, der eUSD, nach einer langen Phase von den Redemptions hier irgendwann mal gedepeggt ist auf dauerhaft unter 99 Cent. Und spätestens da sind alle Alarmglocken bei mir persönlich angegangen, aufgrund der Tatsache, dass normalerweise ab einem Preis von 99,5 Cent diese Redemptions stattfinden sollten, die den Preis immer wieder nach oben bringen. Aber das hat hier irgendwie nicht stattgefunden.

5:04Jetzt für die Leute, die im DeFi-Space relativ neu sind: Die sogenannte Redemption ist im Wesentlichen nur ein Peg-Mechanismus, der ursprünglich von Liquity kam, der im Wesentlichen dafür sorgt, dass ein Stablecoin preislich nach unten stabil gehalten werden kann, insofern, dass die ganzen Nutzer ihres Stablecoins jederzeit gegen 1 Dollar an Kollateral eintauschen können.

5:21Hier mal der Mechanismus zum Beispiel vom LUSD, dem Stablecoin von Liquity, der im Wesentlichen zwei verschiedene Hard-Peg-Mechanismen hat, einen bei einem Dollar 10 und den anderen bei ungefähr 99,5 Cent. Das heißt, sollte dieser Stablecoin, der LUSD, preislich bei über einem Dollar 10 stehen oder unter 99,5 Cent, spätestens dann kommen Arbitrageure, also spezielle Trader, die das dann profitabel ausnutzen können. Und immer dann, wenn die Arbitrageure das Ganze profitabel ausnutzen, bringen sie im Prinzip den Preis wieder in diese Range zwischen 99,5 Cent und einem Dollar 10.

5:52Und gerade dieser untere Hard-Peg-Mechanismus, das ist die sogenannte Redemption, wo du im Prinzip, also auf Deutsch übersetzt, eintauschen, wo du zu jedem Zeitpunkt deine Stablecoins eintauschen kannst gegen 1 Dollar an Kollateral. Aber wenn Lybra Finance den genau gleichen Mechanismus hat von Liquity, wie kann es denn sein, dass der eUSD dauerhaft auf unter 99 Cent gefallen ist? Weil eigentlich sollte man das doch profitabel ausnutzen können.

6:14Und der Grund ist auch relativ leicht erklärt, und zwar, dass man derzeit einfach schlicht diese Redemptions nicht ausführen kann, aufgrund der Tatsache, dass nicht genügend eUSD von den Mintern freigegeben wurden. Im Gegensatz zu Liquity können hier die ganzen Minter von Lybra Finance selbst bestimmen, ob sie ihr Kollateral für diese Redemptions zur Verfügung stellen wollen oder nicht. Und das scheinen einfach zu wenige gemacht zu haben. Oder anders ausgedrückt, der einzige Mechanismus, um zu tiefe Preise bei diesem Stablecoin wieder nach oben zu bringen, der funktioniert derzeit einfach nicht.

6:41Und ist erstmal der Stablecoin einfach instabil, dann geht auch der gesamte Use Case von Lybra Finance verloren. Das ist beispielsweise ziemlich vergleichbar mit dem DUSD der DeFiChain, der ebenfalls instabil ist. Und ja, es ist schön und gut, dass man auf diesen Stablecoin entsprechend Rendite erwirtschaften kann, aber ein Stablecoin, der einfach nicht stabil ist, der ist im Wesentlichen für den DeFi-Space nutzlos. Und genau deshalb habe ich persönlich auch mein gesamtes Kapital von Lybra Finance abgezogen.

7:03Das heißt jetzt allerdings nicht, dass Lybra Finance als Projekt schon gescheitert ist, weil, sind wir mal ehrlich, es reicht ein einziges Update, das diese Redemptions einfach zum Pflichtprogramm macht, und dann wäre der Peg wieder hergestellt. Im Gegensatz zum Beispiel zum DUSD der DeFiChain ist der eUSD von Lybra Finance nach wie vor zu mehr als 100% gedeckt. Das heißt, in der Deckung liegt es hier definitiv nicht.

7:22Aber meine persönliche Erfahrung hat einfach gezeigt, dass wenn solche konzeptionellen Aspekte nicht direkt beim Design einfach tiefer durchdacht wurden, dann ist es aus meiner Erfahrung nur eine Frage der Zeit, bis es mehr und mehr und mehr Probleme gibt. Genauso wie damals bei der DeFiChain, bei DeFi Franc, bei Grizzly.fi - und es soll jetzt kein Bashing oder sonst was sein, sondern nur, dass einfach das gleiche Muster erkennbar ist.

7:42Und das bestätigt auch mittlerweile nochmal meine eigenen Pläne, die ich vor kurzem schon in einem YouTube-Video veröffentlicht habe, was ich dir auch unten in der Beschreibung verlinkt habe, dass ich im Wesentlichen für den nächsten Zyklus tatsächlich vorhabe, zum allerersten Mal, seitdem ich in Krypto investiert bin, Zero Altcoins zu kaufen, außer Ether.

9:04Und zwar nicht nur, dass es einfach super zeitintensiv ist, bei jedem einzelnen Projekt up to date zu bleiben, weil, sind wir mal ehrlich, warum ist der eUSD von hier noch nicht viel stärker gedepeggt? Einfach aufgrund der Tatsache, dass die allermeisten Investoren sich vermutlich viel zu wenig mit diesem System beschäftigt haben oder vermutlich schon gar nicht wissen, was eine Redemption ist und was sich da momentan im Hintergrund tut.

9:17Und auch andererseits, weil es aus meiner Sicht einfach das zusätzliche Risiko nicht wert ist, weil meiner Meinung nach einfach das Chancen-Risiko-Verhältnis von gehebelten Kursgewinnen auf Bitcoin und Ether so viel besser steht als bei jedem Altcoin, den ich bisher gesehen habe. Deshalb fokussiere ich mich derzeit bei meinem eigenen Portfolio primär auf gehebelte Kursgewinne auf Bitcoin, auf Ether, genauso auch hier mit meinem Risikokapital.

9:17Und alles, was mit Cashflow zu tun hat, ist aus meiner Sicht sowieso total überbewertet, insbesondere wenn wir dann ins Halving-Jahr kommen, weil rein historisch betrachtet, allein die Kursgewinne sind einfach x-fach größer als jeder Cashflow, den man da erwirtschaften kann. Mittlerweile haben Manu und ich bei uns in der Membership auch noch eine zusätzliche Strategie mit aufgenommen, dass wir im Wesentlichen unsere Vaults managen lassen von Automation, das heißt von Smart Contracts, was aus meiner Sicht richtig gut funktionieren könnte, insbesondere dann, falls wir in 2024 tatsächlich mal einen rezessiven Crash sehen, dann so eine Position aufzubauen. Ich glaube, das kann in der Praxis unglaublich gut aufgehen.

9:17Und hier noch ein kurzer Hinweis zum Schluss, und zwar geht die Rabattaktion auf meinen Videokurs nur noch für wenige Tage, wo du im Wesentlichen lernst, wie du ein eigenes Online-Business aufbauen kannst, mit dem Ziel, innerhalb von 24 Monaten auf über 100.000 Euro pro Jahr zu kommen. Falls das interessant für dich klingt, schau mal unten in die Beschreibung, da habe ich dir das entsprechend verlinkt. Bis zum nächsten Mal.