Aave V3 vs. Aave V2 | Was ist BESSER? 🤔

0:00Im heutigen Video lernst du was aber ist, was genau sich verändert hat mit der Version V3 und ob es tatsächlich sinnvoll ist, von der Version V2 jetzt auf V3 zu wechseln. Hey, mein Name ist Kevin und auf meinem Kanal geht es von mir um DeFi Decentralized Finance, genauer gesagt verschiedene DeFi-Protokolle und auch DeFi-Strategien, weil ich persönlich felsenfest davon überzeugt bin, dass man damit in der Zukunft das meiste Geld verdienen kann. Falls dir das zusagt, dann leite ich dich herzlich ein und auf Abonnieren zu klicken und mit dem lass uns auch direkt ins heutige Video rein starten.

0:33Also lass uns zunächst mal ganz vorne starten für diejenigen, die vielleicht Aave noch gar nicht kennen. Und zwar ist Aave eines der größten Lending und Borrowing-Protokollen, was es nicht nur auf V3 umgibt, sondern mittlerweile auch auf anderen Chains und du kannst im Prinzip über Aave sofort 24-7 selbst einen Kredit aufnehmen. Und es funktioniert so, dass du hier auf der linken Seite bei Supply, dass du hier deine eigenen Kryptowährungen als Sicherheit, als kollateral unterlegen kannst. Und sobald du das gemacht hast, kannst du dann hier auf der rechten Seite einen entsprechenden Kredit aufnehmen, in beispielsweise einem Stablecoin, um damit dann beispielsweise ins Liquidity-Miner zu gehen, deine eigene Position zu hebeln.

1:05Da bist du komplett frei. Okay, so, was jetzt Neues hier bei Aave, bei dieser Version, das ist jetzt beispielsweise die Version V2, ist die Tatsache, dass es mittlerweile auch V3 gibt von Aave. Und zwar nicht nur auf Arbitrum und den ganzen anderen Layer-2s und anderen alternativen Layer-1-Solutions, sondern seit ein paar Tagen auch hier auf V4 um. Jetzt an sich die V3-Version, die gibt es schon seit März 2022, das heißt, die ist schon knapp ein Jahr alt, aber gerade die Version V3 auf V4 um, die ist erst am 27.

1:23Januar tatsächlich live gegangen. Und genau die Version schauen wir uns heute im Video mal ein bisschen genauer an. So, wenn wir auf die Version V3 wechseln, dann sieht das Ganze so aus und du siehst schon optisch, sieht es eigentlich relativ ähnlich aus. Es gibt allerdings so ein paar markante Unterschiede. Und der erste ist beispielsweise der, dass du hier oben den E-Mode anschalten kannst und ausschalten kannst. Der sogenannte Efficiency-Mode. Und wenn du den anschaltest, dann hat das zur Folge, dass dein LTV auf 97% erhöht wird.

1:59Allerdings nur für verschiedene Assets. Jetzt lass uns das Ganze in die Praxis übersetzen, ins Deutsche, was das genau bedeutet. Und zwar, wenn du jetzt beispielsweise hier auf der linken Seite Ether als collateral hinterlegst, dann kannst du hier auf Details drauf gehen. Und dann hättest du normalerweise ohne diesen Efficiency-Mode, hättest du eine Liquidation-Freshhold von 82,5% und ein LTV von ungefähr 80%. Bedeutet jetzt konkret, angenommen, du würdest 100$ als Sicherheit hinterlegen in Ether, dann könntest du hier einen maximalen Kredit aufnehmen von 80$.

2:29Das bedeutet dieses LTV. Liquidiert wirst du allerdings erst dann, wenn tatsächlich dein Kredit ansteigt, auf über 82,5$. Das bedeutet diese Liquidation-Freshhold. Und jetzt haben wir noch zusätzlich diesen E-Mode. Und da findest du die Infos weiter unten. Und da siehst du beispielsweise die Liquidation-Freshhold. Die wird hier bei Ether auf ganze 93% erhöht und das LTV auf 90%. Bedeutet jetzt wiederum, in dem Moment, wo du diesen E-Mode anschaltest, bekommst du oder kannst du maximalen Kredit aufnehmen von 90$ auf deine Ether und wirst liquidiert erst bei 93%.

3:01So, und an der Stelle fragt sich natürlich jeder, aber warum sollte man diesen normalen Modus dann noch verwenden, wenn der E-Mode doch viel effizient ist? Mein Hintergrund ist ganz einfach der, dass wenn du den tatsächlich anschaltest, kannst du auch nur gewisse Assets an Kredit aufnehmen. Das heißt, du bist ja nicht komplett frei und kannst dann wieder irgendwelche Stablecoins oder sonst was aufnehmen, sondern nur Assets, die preislich sich relativ ähnlich bewegen wie Ether selbst.

3:24Heißt jetzt konkret, angenommen, du tust hier auf der linken Seite tatsächlich nur Ether als kollateral hinzufügen und stellst dann den Efficiency-Mode an, da könntest du hier auf der rechten Seite beispielsweise keinen Kredit aufnehmen in DAI, keinen Kredit aufnehmen in USDC, weil die ja preislich sehr unterschiedlich sich verhalten im Vergleich zu Ether, sondern das Einzige, was du denn als Kredit aufnehmen könntest, wären dann hier ganz normale Ether oder gestakete Ether. Jetzt an der Stelle fragen sich vielleicht viele, aber warum sollte man, wenn man Ether hinterlegt, dann wieder Ether als Kredit aufnehmen oder auch gestakete Ether, weil dann geht man ja nicht long, du verdienst ja dann nicht mit, wenn die Preise hier beispielsweise nach oben gehen oder unten gehen.

3:58Und der Hintergrund ist ganz einfach der, dass diese Efficiency-Mode primär für die ganzen Yield Farmer gemacht ist. Das heißt, die Leute, die dann beispielsweise hier einen Kredit aufnehmen in Ether und gestaketen Ether und damit dann beispielsweise ins Liquidity-Money gehen, um dann damit Rewards zu wirtschaften. Das heißt, für die ganzen Leute, die jetzt beispielsweise aufs Hebeln auf sind, ihre eigene Position einfach formieren wollen, also dass sie hier Ether hinterlegen, ein Stablecoin aufnehmen und damit beispielsweise nochmal Ether nachkaufen, für die ist dieser Efficiency-Mode komplett irrelevant.

4:25Ich persönlich würde sogar so weit gehen und sagen, dass sogar die Version V3 für die Leute, die einen Ebel aufbauen wollen, sogar eher nachteilig ist. Und der Hintergrund ist ganz einfach der, dass sich auch die Überversicherungsgrenzen mit der Version von V2 und V3 geändert haben. Weil wenn wir uns beispielsweise mal hier Ether ein bisschen genauer anschauen, dann siehst du hier, haben wir eine Liquidation Threshold von 82,5% und ein LTV von 80%. Dieses LTV ist aus meiner Sicht für die Praxis komplett irrelevant, weil in aller Regel nimmt man nicht einen Kredit auf, der so hoch ist, dass man nahezu sofort liquidiert wird.

4:55Man wählt es ja in aller Regel ein bisschen konservativer, von daher LTV für die Praxis aus meiner Sicht komplett zu vernachlässigen. Was uns interessiert, ist hier diese Liquidation Threshold und die steht bei Version V3 bei 82,5%. Bedeutet, in dem Moment, wo du 100$ an Ether als Kletterer hinterlegst, könntest du einen maximalen Kredit aufnehmen in Höhe von 82,5$. Jetzt wenn man das umrechnet in eine Überversicherungsgrenze, also 100% geteilt durch 82,5%, dann kommt man beispielsweise auf eine Überversicherungsgrenze von 121%. Bedeutet, du müsstest 121$ an Ether hinterlegen, um 100$ als Kredit aufzunehmen.

5:15Wenn man das jetzt allerdings vergleichen mit der Version V2, das sieht das Ganze hier ein bisschen anders aus, da haben wir eine Liquidation Threshold von 86%, das heißt auf 100$ könntest du ganze 86$ als Kredit aufnehmen oder wenn man das umrechnet in eine Überversicherungsgrenze, hast du hier nur eine Überversicherungsgrenze von 116%. Das heißt Version 2 für Ether, wenn man das tatsächlich heben möchte, um ein Vielfaches effizienter als beispielsweise die Version V3. Und jetzt an der Stelle jetzt nicht irgendwie verwirren lassen, dass es nur ein paar Prozente Unterschiede sind.

5:59Die paar Prozente machen einen gewaltigen Unterschied in dem Moment, wo du das tatsächlich hebest. Also da, was Ether angeht, einfach so ein Stück weit ineffizienter. Wenn wir uns mal beispielsweise hier gerappte Bitcoins anschauen, weil ich persönlich bin jetzt beispielsweise ABE primär für gerappte Bitcoins, da haben wir bei der Version V3 eine Liquidation Threshold von 75%, das heißt auf 100$ könntest du einen Maximalkredit aufnehmen auf eine Höhe von 75$, wenn man das wiederum umrechnet in eine Überversicherungsgrenze, dann wären es 133%. Wenn wir jetzt allerdings die Version V2 anschauen, haben wir hier eine Liquidation Threshold von 82%, bedeutet, wenn man das umrechnet in eine Überversicherungsgrenze von nur 116%.

6:36Und auch da die Version V2 um ein Vielfaches effizienter. Das heißt, es geht nur darum, deine eigene Position zu heben, das heißt, dass du deine Kryptowährung als Sicherheit hinterlegst, dann einen Kredit aufnimmst und damit nochmal das gleiche kollateral nachkaufst, dann ist einfach aufgrund von den Überversicherungsgrenzen die Version V2 vorteilhafter im Vergleich zu der Version V3.

6:48Die Version V3 hat allerdings auch noch weitere Features, wie beispielsweise hier den Isolation Mode oder das Silo Borrowing, und das sind wahrscheinlich primäre Features, die sie von Euler Finance entsprechend abgeschaut haben, was primär, ich sag mal, Sicherheitsmechanismen für das Protokoll sind, wie beispielsweise hier der Isolation Mode, dass beispielsweise dein Kollateral gelockt wird für einen einzigen Kredit, das heißt, du kannst dann beispielsweise noch zusätzliches Kollateral hinzufügen, das wird allerdings nicht als Kollateral gezählt, sondern du verdienst nur deine Lending Rate und solltest du tatsächlich liquidiert werden, dann verlierst du nur ein Teil von deinem Kollateral und nicht mehreren, also nicht dein gesamtes Kollateral, weil das, wie gesagt, im Isolation Mode ist und zusätzlich das Silo Borrowing, das du beispielsweise in Verit aufnehmen kannst, allerdings in nur einem einzigen Token, das heißt, das ist beispielsweise nur den Stablecoin DAI, aber nicht noch zusätzlich den Stablecoin USDC, auch das primär ein Sicherheitsfeature und zusätzlich haben die auch eingebaut, dass es ein sogenanntes Debt-Stealing gibt, das heißt, dass man nicht in unbegrenzter Höhe jetzt plötzlich einen Kredit aufnehmen kann, um dann beispielsweise die Orake oder sonst was zu manipulieren, das heißt, auch da wiederum Sicherheitsfeatures für das Protokoll, um das Ganze einfach sicher zu machen gegen irgendwelche Exploits.

8:01Wenn wir jetzt allerdings mal hier in die Version V3 auf I4 reinschauen, dann sehen wir hier, gibt es derzeit noch diese Features nicht, also wir sehen hier nirgends, dass angezeigt wird, das ist beispielsweise, da gibt es den Isolation Mode, da gibt es ihn nicht und so weiter.

8:12Wenn wir jetzt allerdings wechseln, beispielsweise auf die Version V3 auf Arbitrum, also auf dem Second Layer, Moment, das habe ich falsch ausgewählt, hier auf Arbitrum, sehen wir beispielsweise hier, da kannst du den Isolation Mode haben bei dem EURS, also das ist ein Stablecoin, der auf den Euro bezogen ist, oder auch beispielsweise bei UCT, da gibt es ebenfalls diesen Isolation Mode, das heißt, je nachdem, was du dort als kollateral hinterlegst, hast du entweder diesen Isolation Mode oder hast du den entsprechend nicht, aber derzeit bei Ethereum ist nur kollateral gelistet, wo es diesen Isolation Mode nicht gibt.

8:42Zwei weitere Vorteile von der Version V3 sind einerseits, dass beispielsweise die Gas Fees reduziert werden im Vergleich zur Version V2 inzwischen 20 bis 25%, was natürlich definitiv eine Rolle spielt, wenn wir uns hier auf Ethereum befinden, das heißt, spätestens dann, wenn wir Richtung Bulma gehen, da können die Gas Fees teilweise enorm hoch sein in dem Moment, wo du hier ein Wort offen hast. Und noch der zweite Vorteil, dass du hier als kollateral hinterlegen kannst, die gerappte Form von gestaken ETH.

8:57Da könntest du eventuell von meinen vorherigen Videos schon rausgehört haben, dass es da eventuell einen Steuervorteil gibt, gerade für Leute, die beispielsweise steuerlich ansässig sind in Deutschland, weil bei der gerappten Form von gestaken ETH ist es so, dass du nicht im Zeitraum hast, dass du da mehr Tokens bekommst, sondern einfach der Token an Wert dazugewinnen. Was natürlich dann Vorteil ist, im Vergleich zum Beispiel der normalen gestaken Form von ETH, die du bei der Version V2 hinterlegen kannst, weil da ist es ja beispielsweise so, dass du die ganze Zeit neue Tokens bekommst, heißt natürlich dann auch in Deutschland beispielsweise, dass du die jedes einzelne Jahr als Rewards versteuern musst.

9:38Jetzt bei der gerappten Form von gestaken ETH, die könntest du da rein theoretisch als kollateral für mehrere Jahre hinterlegen und da gibt es ja dann auch gewisse Verjährungsfristen, weil du das Ganze steuerfrei wieder auszahlen kannst. Aber wie gesagt, alles was ich persönlich zum Thema Steuern sage, am besten nochmal drei- oder vierfach mit irgendeinem Steuerberater, dass sonst was Rücksprache halten, weil ich bin schon lange nicht mehr steuerlich ansässig in Deutschland, bin ja absolut kein Experte und das soll ja auch keinerlei Steuerberatung sein.

10:03Es gibt allerdings einen weiteren Unterschied, also gerade wenn es jetzt tatsächlich dir darum geht, Steuern einzusparen, muss man auch berücksichtigen, dass hier diese gerappte Form von gestaken ETH auf der Version V3 eine Liquidation Threshold hat von 79,5% und auf der Version V2 sind es 83%. Das heißt, sollten beispielsweise bei dir das Thema Steuern überhaupt keine Rolle spielen, bist du nach wie vor besser dran bei der Version V2.

10:21Sollten bei dir tatsächlich die steuernde Rolle spielen und du möchtest das optimieren, dann müssen wir wahrscheinlich auch mal gegenkalkulieren, was denn tatsächlich sinnvoller ist, hier mit einer etwas schlechteren Überversicherungsgrenze das Ganze auf der Version V3 zu machen, wo du allerdings keine Steuern zahlst, also potenziell keine Steuern zahlst oder hier auf der Version 2, V2, wo die Überversicherungsgrenze deutlich besser steht, aber du dafür Steuern zahlen musst. Das müsste man in dem Moment einfach mal gegenkalkulieren, was da tatsächlich sinnvoll ist. Es gibt auch im Übrigen ein Migration Tool von der Version V2 auf die Version V3.

10:59Die wird dir auch automatisch angezeigt, wenn du derzeit schon ein Wort hast auf der Version V2, ob du den wechseln möchtest auf die Version V3. Könnte ich theoretisch hier auch zeigen, nur dann müsste ich hier mein Wort präsentieren, das muss jetzt nicht unbedingt sein. Von daher zeige ich es dir hier in den Docs. Also es wird ja ein bisschen direkt oben angezeigt und dann kannst du direkt auswählen, ob du wechseln möchtest oder nicht. Aber wie gesagt, das sollte man sich meiner Meinung nach einfach gut überlegen, weil je nachdem, was du tatsächlich vorhast mit deinem Wort, kann es sinnvoller sein und auch weniger sinnvoll sein.

11:25Das heißt jetzt in Kurzfassung die Version V3 im Vergleich zur Version V2, zum einen sicher für das Protokoll, weil wir haben ja gesehen mit diesem Isolation Mode, Silo Boring, Depth Sealing und so weiter, was so ein Stück weit einfach die Sicherheit von dem Protokoll erhöht. Zweitens allerdings, ich würde mal sagen, weniger cool für die ganzen Leute, die eine Hebe aufbauen möchten, bei geringeren Überversiehungsgrenzen, allerdings besser für die ganzen Heed Farmer, weil man ja diesen Efficiency Mode hat. Und das unterstreicht das ein bisschen mein persönliches Fazit, meine persönliche Strategie ist ja primär auf Hebe ausgelegt und jetzt nicht unbedingt auf Heed Farming.

11:55Von daher werde ich persönlich auch mein Award auf der Version V2 nicht migrieren auf die Version V3, weil ich dort eben niedrigere Überversiehungsgrenzen habe und das für meine Strategie einfach sinnvoll ist. Solltest du jetzt allerdings ein Heed Farmer sein und du dich speziell darauf fokussieren, kann man sich durchaus überlegen, ob man nicht tatsächlich auf V3 wechselt und dann vor allem auch diesen Efficiency Mode nutzt, um dann einfach einen größeren Kredit aufnehmen zu können, dass du noch mehr Rewards erwirtschaftest beim Heed Farming, kann man sich durchaus überlegen.

12:21Und damit hoffe ich, dass es heute wieder hilfreich war. Falls ja, lass gerne ein Like da und hoffentlich sehen wir uns im nächsten Video wieder. Mach's gut!