Game-Changer für DeFi? Flash Loans einfach erklärt 💡

0:00Hey Leute, Kevin hier! So wie ihr sehen könnt, heute mal wieder so ein Stück weit ein anderer Hintergrund, was einfach daran liegt, dass ich mittlerweile nicht mehr auf Gran Canaria bin, sondern mittlerweile auf Zypern. Und für das heutige Thema würde ich mal vorschlagen, lass uns da mal vielleicht mit einem, oder ich sag mal einfach so ein Stück weit anders starten. Und zwar stell dir mal vor, dass du jetzt beispielsweise irgendwo in einem Land relativ nah zur Grenze wohnst, also ich sag mal direkt nebendran. Und beispielsweise in deinem Land ist es so, dass wenn du dort irgendwelche Lebensmittel einkaufst im Supermarkt, dann sind die 50% günstiger als im Nachbarsland.

0:28Das heißt, was hast du natürlich als raffinierter Mitdenker natürlich gemacht, hast schon mehrfach dein eigenes Auto vorgeladen mit Lebensmittel, kurz rübergefahren auf die andere Seite, für fast den doppelten Preis wie der Verkauf und dementsprechend einen Gewinn gemacht von fast 50%. Also im Prinzip, wenn du so willst, ein direkter Arbitrage-Stil, indem du in deinem Land das Ganze günstig einkaufst und im Nachbarsland das Ganze teurer verkaufst. Jetzt leider fährst du persönlich nur einen Smart, das heißt, du hast relativ wenig Platz und genau deshalb überlegst dir, naja, Wenn ich jetzt wirklich diesen Arbitrage-Stil maximal ausreizen will, dann wäre es doch cool, wenn ich beispielsweise 10 LKWs hätte und noch zusätzlich 10 Angestellte, die den ganzen Tag nichts anderes machen als hier günstig einkaufen, rüberfahren, teurer verkaufen, wieder zurückfahren, günstig einkaufen, teurer wieder verkaufen und so weiter und so fort.

1:12Nur das Problem ist, für 10 LKWs und 10 Angestellte, das ist das Ganze mal durchkalkuliert, da brauchst du so ungefähr eine Million an Startkapital, die du derzeit nicht hast. Das heißt, was machst du natürlich, du gehst erstmal zur Bank und fragst nach einem Kredit, haben wir der Bank angekommen, was wollen die natürlich wissen? Ja, wir hätten gerne erstmal eine Schufa-Auskunft, dann hätten wir gerne Einkommensnachweise, dann hätten wir gerne noch deinen Businessplan, dann brauchen wir noch dein polizeiliches Führungszeugnis und so weiter und so fort. Und dieser ganze Prozess zieht sich dann über, ich sag mal, mehrere Wochen, sogar mehrere Monate und im Endeffekt hast du leider nur eine Absage bekommen, weil sich die Bank eben gegen dich entschieden hat.

1:44So und jetzt kommt der Knackpunkt, denn würdest du die genau gleiche Arbitrage-Möglichkeit nicht zwischen zwei lokalen Supermärkten finden, sondern beispielsweise zwischen zwei verschiedenen Exchanges auf der Blockchain, dann könntest du jederzeit so viele Millionen als Kredit aufnehmen, wie du nur für deinen Arbitrage-Tipp baust, ohne dass du das okay einholen musst von der Bank, ohne dass man einen Businessplan schreiben muss, ohne dass du dich irgendwie verifizieren musst, völlig unabhängig davon, wo du wohnst, was du beruflich machst, wie alt du bist und so weiter. Und zwar mit Hilfe von Flash-Lons. Und die schauen wir uns im heutigen Video ein bisschen genauer an. Lass uns dann erst mal zunächst mal den Namen runterbrechen. Und zwar hast du einmal Flash und einmal Loan. Also Flash ist das englische Wort für, ich sag mal, so ein kurzer Lichtblitz, also irgendwas, was sehr kurz dauert.

2:24Oder im Kontext ist wahrscheinlich auch gemeint, dass es einfach nahezu instant ist. Und gleichzeitig hast du Loan, das englische Begriff für Kredit. Denn du kannst zwar über Flash-Lons im Prinzip Millionenbeträge oder sogar Milliardenbeträge an Kredit aufnehmen, du musst sie allerdings im gleichen Block von der Transaktion wieder zurückzahlen. Und zwar habe ich hier mal ein Beispiel vorbereitet. Also stellen wir uns mal beispielsweise vor, du hast auf einer Exchange gesehen, dass das Token A für 50 Cent gehandelt wird und auf der Exchange 2, da wird das gleiche Token für einen Dollar gehandelt. Das könntest du also machen. Du könntest diesen Arbitrage entsprechend ausnutzen.

2:55Und weil du den maximal ausraten möchtest, nimmst du nicht nur dein eigenes Kapital, was vielleicht nur ein paar Tausend sind, sondern nimmst einen relativ großen Kredit auf. Das heißt, was du hier in dem konkreten Fall machen könntest, wäre, dass du entsprechenden Flash-Lon aufnimmst in Höhe von einer Million. Dann tust du damit das Token A auf der einen Exchange günstig einkaufen für 50 Cent. Dann tust du das entsprechend schicken auf die Exchange 2, wo du das Ganze für einen Dollar entsprechend verkaufen kannst. Danach tust du den Flash-Lon im gleichen Block wieder zurückzahlen und hättest dann einen entsprechenden Gewinn gemacht von ungefähr 50%. Also das sind natürlich alles noch Beispiele, kommen noch Gas fees und so weiter alles dazu. Aber ich sage mal einfach nur vereinfacht, wie man so einen Flash-Lon tatsächlich nutzen kann.

3:32Und der Knackpunkt da ist wirklich, dass du den Flash-Lon innerhalb vom gleichen Block wieder zurückzahlst. Angenommen, du würdest das nicht tun, dann würde einfach deine Transaktion gar nicht durchgehen. Das heißt, es würde dann so aussehen, als ob deine Transaktion einfach nie stattgefunden hätte. Genau das gleiche auch beispielsweise, wenn du bei deinem Arbitrage-Stil einen fetten Minus, also ein Verlustgeschäft machen würdest und dadurch dein Flash-Lon nicht mehr vollends zurückzahlen kannst. Auch dann würde im Prinzip die ganze Transaktion gar nicht durchgehen und es würde einfach so aussehen, als ob die Transaktion nie stattgefunden hat. Und damit wird im Prinzip verhindert, dass jemand einfach nur einen Flash-Lon als Kredit aufnimmt und dann mit dem Kredit im Prinzip backrennt, ohne dass er da irgendwie dafür haftet. Das Besondere an Flash-Lon, Sie vergleichen zum Beispiel ganz normalen dezentralen Krediten, sind wahrscheinlich insbesondere drei Dinge.

4:12Und zwar der erste Punkt, da sind wir gerade schon drauf eingegangen, dass du im Prinzip deinen Flash-Lon im gleichen Block wieder zurückzahlen musst. Wenn es sonst geht einfach deine Transaktion nicht durch. Dann noch der zweite Punkt, dass du dafür überhaupt kein Kollateral hinterlegen musst. Denn normalerweise bei dezentralen Krediten ist es ja in aller Regel so, dass du beispielsweise zunächst Kollateral hinterlegen musst, bei AW, MakerDAO und so weiter und so fort, ohne dass dann einen Kredit aufnehmen kannst. Also bei Flash-Lons, da brauchst du gar keinen Kollateral hinterlegen, und du kannst sofort deinen Kredit entsprechend aufnehmen. Genau deshalb ist auch im Englischsprachraum auch von Loans und Steroids die Rede, weil, ja, du kannst wirklich in der Theorie, ohne dass du selbst irgendwie viel Kapital hast, kannst du da eine Riesenmengen an Geld entsprechend aufnehmen.

4:50Und das ist wahrscheinlich auch gleichzeitig der, ich sag mal, dritte große Unterschied, dass du da wirklich mit kaum Startkapital wirklich Millionen oder sogar Milliardenbeträge entsprechend aufnehmen kannst. Das Einzige, was die Kredithöhe so ein Stück weit limitiert, ist einerseits das Protokoll, wie viel Liquityät da tatsächlich zur Verfügung ist, und andererseits vielleicht noch so zusätzlich diese Gebühr, die entfällt. Beispielsweise, wenn du über Abend Flash-Lon aufnimmst, dann für derzeit eine Gebühr von ungefähr 0,09%. Das heißt, jetzt angenommen, du würdest eine Million an Flash-Lon aufnehmen, dann würdest du an Gebühren zahlen so ungefähr 900 Dollar. Das heißt, es ist nicht umsonst, aber die Gebühr hält sich im Vergleich zu Kredithöhe absolut im Rahmen.

5:26Flash-Lons sind auf meiner Meinung nach ein ziemlich cooles Beispiel dafür, dass es in DeFi, also Decentralized Finance, nicht nur darum geht, dass man das traditionelle Finanzwesen dann auf die Blockchain bringt mit den gleichen Möglichkeiten, sondern dass dadurch im Prinzip auch Möglichkeiten geschaffen werden, die es einfach nicht in der realen Welt gibt, weil du kannst dich im realen Leben mal kurz instant mit einer Million Kredite aufnehmen, ohne dass du davon irgendjemand die Zustimmung einholen musst. Das funktioniert einfach im Real nicht. Und mit der Blockchain, weil du da eben nur mit der Blockchain hattest, da ist sowas möglich. Sieh jetzt zu den Use-Cases von Flash-Lons, also wofür du die überhaupt verwenden kannst. Den mit Abstand größten Use-Cases, da sind wir hier schon in diesem Beispiel entsprechend durchgegangen, dass du damit im Prinzip Arbitrage-Geschäfte machen kannst.

6:04Und das ist auch der Use-Case, der mit Abstand am häufigsten verwendet wird bei Flash-Lons. Also dass du beispielsweise bei einem Exchange was günstiger einkaufen kannst, bei einem anderen Exchange das Ganze teurer verkaufen kannst und dadurch einen entsprechenden Profit machst. Dann der zweite Use-Case, der ist so, ich sag mal, wo du einfach durch Flash-Lons, durch diese kurzfristige Liquityät, so manche Transaktionen einfach um vielfach es einfacher machen kannst, wenn du mit Walls handelst. Angenommen, du würdest beispielsweise hier bei ABIN den entsprechenden Wallen erstellen, dann ist es ja normalerweise so, dass wenn du jetzt beispielsweise aktuell gerappte Bitcoins hinterlegt hast, als Collatra und du hättest die gerne in Ether, dann müsstest du normalerweise zunächst mal den Kredit zurückzahlen, danach kannst du deinen Collatra auszahlen, danach dein Collatra swappen, wieder deinen Collatra einzahlen und dann wieder Kredit aufnehmen.

6:47Das heißt, 5-6 Transaktionen, die da im Prinzip notwendig sind und zuallererst musst du erstmal deinen vollen Kredit entsprechend tilgen. Du könntest allerdings das genau gleiche machen, auch mit dem Flash-Lon innerhalb von einer Transaktion. Und zwar indem du deinen Flash-Lon aufnimmst, deinen Kredit damit tilgst und dann in dem gleichen Block dein Collatra auszahlen, kurz warbst, wieder einzahlen und dann wieder dein Flash-Lon entsprechend tilgst. Und du könntest dieses ganze, ich sag mal, dieses ganze Prozedere innerhalb von einer Transaktion entsprechend machen, was dich minimale Gebühren kostet und ja, einfach sofort geht im Vergleich zu, du musst jetzt erstmal tatsächlich das Kapital aufbringen für deinen Kredit, weil das momentan vielleicht auf irgendwelchen anderen Lending-Plattformen oder Liquidity-Mining oder sonst was gestreut ist und du könntest das eben über einen Flash-Lon entsprechend abdecken.

7:30Und das nennt sich auch im englischsprachigen Raum ein Collateral Swap, weil du damit im Prinzip dein Collateral in einem Wort umtauschen kannst, ohne dass du deinen Kredit tilgen musst. Du könntest aber auch beispielsweise Flash-Lons benutzen, um geschachtete Worts aufzulösen, weil wenn du schon mal geschachtete Worts selbst erstellt hast, beispielsweise bei der DeFi-Chain, dann weißt du, dass es ab einem gewissen Zeitpunkt relativ mühselig ist, das Ganze wieder aufzulösen. Wenn normalerweise, also zumindest Stand heute ist es noch bei der DeFi-Chain so, dass du das Ganze manuell machen musst, das heißt, wenn du jetzt beispielsweise ein Wort geschachtelt hast, das heißt Kredit aufgenommen hast, damit beispielsweise DFI gekauft hast, DFI wieder ein Wort und dann wieder Kredit aufgenommen, DFI gekauft, wieder ein Wort und so weiter und so fort.

7:42Wenn du das 8 oder 10 Mal gemacht hast, dann müsstest du normalerweise das Ganze 8 oder 10 Mal entsprechend wieder rückwärts machen, um dein Wort entsprechend aufzulösen. Jetzt auch mit so einem Flashdown könntest du das im Prinzip in einer einzigen Transaktion machen, den du einfach in den Flashdown nimmst, als Caller 3 einsalst, dann so viel von einem Caller 3 aussalst und der Kredit zu tilgen, danach wieder dein Flashdown entsprechend zurückzulösen und dein Wort ist in einer Transaktion entsprechend aufgelöst. Das funktioniert jetzt natürlich nicht bei der DeFi-Chain, weil du auf der DeFi-Chain in dem Ökosystem derzeit auch keine Flashdowns aufnehmen kannst. Das würde allerdings funktionieren in dem Moment, wo du beispielsweise in den Wort hast, bei AW, Liquidity und so weiter und so fort.

8:23Und der dritte und letzte Use-Case, sogenannte Flashdown-Attacks, weil wenn du dir mal die Liste anschaust, der größten DeFi-Hacks oder im Allgemeinen, wenn du mal alle DeFi-Hacks entsprechend durchgehst und ein bisschen analysierst, was da ausgenutzt wurde und wie es ausgenutzt wurde, wirst du fast überall feststellen, in fast jedem DeFi-Hack werden Flashdowns benutzt. Weil man eben dadurch, wenn man eine Sicherheitslücke gefunden hat, die auch maximal wirklich ausspielen kann. Also nachher ist auch, glaube ich, der Ruf von Flashdowns, ja der kommt nicht von irgendwo her, sondern der ist so ein Stück weit begründet, weil eben Flashdowns, ich sag mal, so eine Art zweischnelliges Schwert sind. Du kannst sie einerseits mit guten Intentionen nutzen und andererseits mit weniger guten Intentionen. Also genauso auch wie bei vielen anderen Protokollen, dass man das entsprechend ausnutzen kann.

8:47Im Allgemeinen würde ich persönlich allerdings sagen, dass Flashdowns für das gesamte Ökosystem wahrscheinlich nicht positiv sind. Weil ja, dadurch werden zwar irgendwelche Sicherheitslücken knarenlos ausgenutzt, allerdings sind das alles Sicherheitslücken, die auch eine Wahl ohne irgendeinen Flashdown sowieso ausnutzen hätte können. Von daher macht es das ganze Ökosystem meiner Meinung nach im Allgemeinen stärker, auch wenn es vielleicht kurzfristig uncool ist, insbesondere wenn du beispielsweise in irgendeinem Protokoll investiert bist und dieses Protokoll entsprechend ja einfach eine Flashdown-Attacke erfahren hat. Von daher, einerseits unschön, andererseits, glaube ich, langfristig gesehen absolut gesund, dass es solche Attacken gibt und dass eben frühzeitig da bestimmte Mechanismen eingebaut werden. Es gibt ja auch Anti-Flashdown-Mechanismen und so weiter, wie man das Ganze so ein Stück weit unterbinden kann. Jetzt hier mit Abstand, bekannteste Flashdown-Attacke, die jemals stattgefunden hat, war am 15. Februar 2020.

10:09Das ist auch mega interessant, also für jeden Taggy, der das durchlesen will. Ich habe euch das unten verlinkt, da könnt ihr das das Ganze mal durchgehen. Und zwar, was da im Prinzip der Angreifer gemacht hat und der Angriff wurde danach bis ins letzte Detail analysiert, bei der Angriff damals als absolut einzigartig galt, weil sowas einfach davor noch nie stattgefunden hat. Jetzt heutzutage ist es mehr der Standard, weil Rostes Standard mittlerweile ist einfach deutlich bekannter, weil die ganzen Mechanismen und so weiter studiert wurden. Aber was der Angreifer im Prinzip gemacht hat, ist, dass er innerhalb von einem Block im Prinzip mit dem Flashdown so eine Art Pump-and-Dump-Scheme aufgebaut hat, dass er über mehrere Defa-Protokolle einerseits den Preis von dem Asset extrem nach oben gepusht hat und andererseits auf der anderen Seite wieder das Ganze gedumpt hat.

10:49Und damit über verschiedene Defa-Protokolle, wie du hier auch auf dem Bild sehen kannst, und damit in Summe, ich glaube, einen Gewinn gemacht hat von ungefähr, ja genau, 71 Ether in einer einzigen Transaktion, mal kurz, 71 Ether als entsprechender Profit auf Kosten des Protokolls. Weil, wie gesagt, es war eine Flashloan-Attacke, da ging es nicht darum, mal kurz einen Arbitrage die zu machen, sondern da ging es wirklich darum, wie man Sicherheitslücken exploiten kann und dementsprechend alle, die da investiert haben, einen entsprechenden Verlust gemacht haben. Viele Protokolle auf dem Film haben auch mittlerweile so eine Art Anti-Flashloan-Schutz eingebaut, wie beispielsweise die zentrale Preissorake oder beispielsweise High-Frequency-Price-Feeds, die die ganze Zeit den Preis im Prinzip aktualisieren, sodass man nicht künstlich den Preis hochpushen kann oder beispielsweise Block-Transaktionen, weil, wie gesagt, Flashloans muss man ja innerhalb von einem Block entsprechend zurückzahlen.

11:37Also, da gibt es verschiedene Mechanismen, wo man sowas im Prinzip so ein Stück weit abwehren kann. Aber oftmals ist es einfach so, dass die ganzen Sicherheitslücken erst dann wirklich bekannt werden, wenn sie halt einmal exploitet wurden. Und das ist zwar traurig, aber leider einfach die Wahrheit. Es gibt im Übrigen auch noch weitere Use Cases von Flashloans, wie beispielsweise Wash Trading oder Flash Liquidations. Aber da wird es dann, ich sage mal schon, ein bisschen zu technisch und ich glaube, ja, ich bin mal nicht zu technisch bei dem heutigen Video. Ich glaube, das heutige Thema war schon an sich ein relativ komplexes Ding, weil es sowas eben nicht in der realen Welt gibt und von daher hat man da nicht so einen wirklichen Vergleichsstandard, wo man sich das so ein Stück weit vorstellen kann.

12:12So, jetzt noch eine gute und eine schlechte Nachricht zum Schluss. Und zwar zunächst mal zur guten Nachricht. Jeder, genauso auch du, könnte jederzeit so einen entsprechenden Flashloans entsprechend nutzen. Das heißt, es ist nicht nur für irgendwelche bestimmte Leute, sondern es kann jeder entsprechend nutzen. Du brauchst beispielsweise nur auf AWG deine eigenen Meta-Mass connecten und dann könntest du entsprechende Flashloans aufnehmen. So, jetzt zur weniger guten Nachricht. Du kommst meiner Meinung nach nicht so wirklich am Coden dran vorbei, wenn du tatsächlich Flashloans nutzen willst.

12:36Es gibt zwar Protokolle, wie beispielsweise Furu Combo, die das Ganze versuchen, so einfach wie möglich zu machen, dass auch nicht-techies das Ganze nutzen können. Aber selbst dann kommst du nicht an der, also du kommst einfach nicht dran vorbei, dass du dich so tief in die Materie einarbeiten musst, um tatsächlich solche Flashloans gewinnbringend nutzen zu können. Weil nur dann, wenn sie Gewinn abwerfen, macht es tatsächlich Sinn, solche Flashloans überwiegend zu nutzen für beispielsweise Arbitrage-Möglichkeiten und so weiter. Das heißt, ja, ist eben, glaube ich, nur für Leute wirklich gedacht, die da ziemlich tief in der Materie drinstecken. Und damit sind wir auch schon am Ende von heute im Video. Das heißt, falls du es hilfreich findest, lass gerne ein Like da. Falls du mehr von meinem Kanal sind, möchtest einfach unten auf Abonnier klicken.

13:07Falls du irgendwelche Fragen hast, wie immer, unten in die Kommentare und ich gebe mir wie immer mehr so viel wie möglich davon zu beantworten. Also, und ich sehe uns bald wieder. Mach's gut.